互联网金融三大迷思

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1、互联网金融的三大迷思高利明03月25日20:48分享到：21互联网金融分类:热点摘要:“美国没有互联网金融吗”？“互联网金融就是网点的廉价替代吗”？“中国的互联网金融比美国领先吗”？之一，“美国没有互联网金融”，这是所谓的“没有说”。这个说法居然最近大行其道，甚至还出自著名学者之口。之二，“互联网金融就是网点的廉价替代”，这是所谓的“替代说”。实务界的不少大佬级人物是真心持这个观点。之三，“中国的互联网金融比美国领先”，这是所谓的“领先说”。吃互联网评论饭的就此说唾沫横飞。互联网一起步，动金融脑筋的玩家就不少，市场的期望值就“更”高。当年有两个名字，一个是嘉信理财，一个

2、是E－trade，都曾经名列过十大互联网公司的排行榜，就是这个“更”高的“更”字的体现。市场狂热追捧背后的逻辑是：互联网是数据革命，那些没有物流摩擦力的、数据主导的板块，几乎都有现象级的风暴甚至突破，比如Yahoo的信息门户、Google的搜索引擎、Amazon的电子图书等等，大金融又是纯数据操作，或多或少总会冒个泡泡吧。有意思的是，第一波互联网大潮里，互联网金融就是“网上折扣经纪商”这么一个模式，孤零到孤单的程度、简单到简陋的地步。所谓的“折扣经纪商”就是，投资者通过它们做交易，佣金打折。于是，在很长时间里，互联网+金融给人们留下了一个刻板印象，就是“通道”＋“打折”

3、。“打折通道”，似乎成了互联网金融的标准商业模式。直到今天，国内大量的传统金融公司，包括券商和银行，其互联网思维还是局限在“打折通道”下，以为互联网金融就是“对网点的廉价替代”。“网点替代”、“服务廉价”、加上“响应利率市场化的大潮”，国内传统金融业者对互联网的思考，基本就被这么固定了。它暗含了这么一种轻视乃至轻蔑：“互联网么，通道而已；天下，还是咱们这些传统精英们的。”互联网金融，真的就只不过是“网点的廉价替代”？那么，“人人贷”、“大家筹”、“瑞波宝”、“比特币”，究竟又是怎么回子事哪？在“人人贷”、“大家筹”之前，第一个令人眼前一亮、脱离“打折通道”、“廉价网点”

4、模板的是“贝宝”（PayPal），今天我们把它归在“第三方支付”的大范畴里头。淘宝的“支付宝”，山寨的正是“贝宝”。今天一个“支付宝”，撑起的是阿里的千亿美金的江山；而它的美国鼻祖，“贝宝”当年是被eBay以15亿美金收入裙下，仅仅占了当时eBay市值的8%，到今天呢，贡献了eBay净利润的近40%，成长性是eBay实物交易业务的三倍。“第三方支付”是互联网金融脱离传统金融形态往未知世界走出的第一步。这一步还远远没有走完。今天的“第三方支付”的获利模式还是传统的“手续费”模式，至多加上“息差”模式。“手续费”模式直观，容易理解。以“支付宝”为例，稍稍展开下“息差”模式。

5、在“支付宝”的框架下，支付合约由两方变成了三方，支付动作变成了“慢镜头”，这个“慢镜头”，就是息差的来源，这个息差的来源是“预付款的滞留期”（“慢镜头”）。第三方支付，无论是“手续费”模式、还是“息差”模式，都是传统金融里的小儿科，当然为传统金融精英所不齿。直到“瑞波宝”（Ripple）的“免费”、“自由”、“零延时”的汇兑，这种纯互联网玩法的问世，才一举虚空粉碎。“瑞波宝”的目光早已远远超越“支付”，投向“配对”这个更为基础、更为核心的服务提供上了。须知，互联网金融区别于传统金融、超越传统金融，“配对效率”的数量级的提高、“配对成本”的指数级的下降，是三大基石之一。“

6、配对”对于互联网金融的意义，有如“搜索”对互联网的作用。互联网金融的第二块基石是“风险处理”。金融的核心是风险的测量和处理。传统信贷对于风险的测量是非常粗糙的，传统金融精英们把这个粗糙含糊为“信息不对称”，处理的手段呢，三招，对自身搞风险计提，对授信者搞抵押担保，被监管者用存款准备收骨头，于是，它的所谓利息，跟标准教科书上所说的单纯的“不耐”，差了不止三十站地铁。传统的保险，对风险的处理更是好不到哪里去，用户实际支付保险费里头，大头是交易手续费（比如养活这些保险从业人员的工资福利），举例而言，大家耳熟能详的航空保险，携程的卖价是20元人民币，实际用于意外赔付的计提并不超

7、过1元，也就是说，真实保险成本仅占名义保费的5%。看看互联网的大拿们是怎么玩的。谷歌（Google），正在颠覆和重写整个保险行业。众所周知，谷歌一直在搞无人驾驶。2012年5月8日，谷歌的无人驾驶车获得了美国内华达州颁发的驾驶许可证，它背后的技术支撑是每秒750兆字节的传感器信息的收集和智能处理，也就是说，“无人驾驶＝750M／秒的数据收集和处理”——这才是大数据意义上的大数据！。按照通用汽车公司的阿兰·陶伯的估计，到2020年，类似的自动驾驶系统将成为汽车标准配置。这意味着，车险这个行当将被重新定义，每辆车的车险价格都是不同的、同时仅为