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1、唯有成长能穿越牛熊:108家未来公司的成长价值www.eastmoney.com2011年05月09日09:51理财周报手机免费访问eastmoney.cn
2、字体:大中小
3、我有话说查看评论(0) 未来是不确定,历史是已发生,当下是刀锋。 从历史推未来,我们顺应周期;以未来推未来,我们留心趋势;在当下演算,我们把握成长——这是唯一的指南针。东方财富通手机炒股软件揭秘手中股票不涨怎么办?小心行情突然发生逆转注意!后市很可能有特大利好 这是一年一度中国最大规模的财务报道,它的数据来自于2110家上市公
4、司年报和2011年一季度季报。它是绝好的观察上市公司的重要窗口。一切的秘密和预期都在其中。 理财周报今年“财务机要”定的主题叫“未来公司”。我们通过大量的工作,筛选出108家未来公司——为你寻找的是3年后或者5年后的未来公司。它也叫成长价值。 特别要提醒的是,没有未来或成长的公司也有价格,但那其中隐藏了许多许多的不确定性,可预见性和确定性是本期主题的一个重要考量准则。同时还要提醒,被本期主题选定的公司,也有动态、变化的因素,甚至可能出现极端的情况。请诸位根据变化的环境作出新的评估。 六大逻辑立体
5、过滤成长 在此,我们的逻辑一分为六。为你细细道来。 第一类:内延核心项目驱动式成长,我们称之为狼公司。 这类公司的成长动力来自自身项目的爆发力,尤其是新上市和新增发的公司。募投项目成为我们考察的关键。如国民技术、华仪电气等。我们将重点关注募投项目的前景、投入、预期产出和实际进度。 第二类::外延式市场扩张并购式成长,我们称之为蟒公司。 这种成长模式在中小板和创业板公司中尤为常见,由资本的推力,将自己的商业模式快速扩张。这类公司毛利率并不一定很高,而是以规模和量的快速扩张获得成长性。典型者如爱
6、尔眼科、吉峰农机等。我们将重点关注扩张节奏,速度、回报以及风险。 第三类:资源、产品、技术垄断式成长,我们称之为鲨鱼公司。 此类公司因为拥有壁垒很容易脱颖而出,成为细分行业的龙头。这种壁垒可能是资源,或者是产品本身,或者是技术。如科伦药业在大输液领域的强势地位,海普瑞的产品肝素钠的排他垄断性。 第四类:稳健型螺旋式成长,我们称之为骆驼公司。 这类公司个性并不是特别鲜明,行业也不突出,但从5到10年更大周期看,一直稳中有进。它们属于稳打稳扎型。如美邦服饰、新湖中宝等。 第五类:行业景气复苏式成
7、长,我们称之为鹰公司。 这类公司的成长动力来自行业的好运气、碰对周期,充分享受行业的复苏和景气带来的高成长。其中最受益的多为行业龙头。如制造业、大消费行业、地产、建筑行业、农业等。典型公司如天利高新、包钢稀土、大商股份等。 第六类:主营变更、方向更改的公司,我们称之为凤凰公司。 这类公司以往基本面欠佳,但业绩表现脱胎换骨。原因有二,或是由于上市公司内部自救,调整战略方向,如佛塑股份、大族激光;或是由于外力因素,重组,且入主资产具备爆发的想象力,如广发证券。 唯有成长能穿越牛熊 唯有高成长可以
8、抵御高估值。 而还需要补充一句的是——唯有成长可以穿越周期的牛熊。 所以,我们回归基本面,回归于朴,回归成长。 生物医药群落是一个相当大的狼群发源地。这里有沃森生物、智飞生物,信立泰、科伦药业等一批优质公司。 罗周曾用四天时间,在云南的昆明和玉溪对沃森生物进行了深入调研——与董事长李云春聊了9个多小时,与主管技术研发的副总经理陈尔佳聊了7个小时,还考察了玉溪疫苗基地。 他认为,产品叠加和技术升级是沃森生物的两个核心价值。而未来的重大利益,则取决于一系列新项目的投产。 看看这些:冻干A、C群
9、脑膜炎球菌多糖疫苗、冻干A、C、W135、Y群脑膜炎球菌多糖疫苗,已获国家药检局现场考核通知。 流行性感冒病毒裂解疫苗,由江苏沃森实施。正在申报生产批件,目前基地厂房设计已经开始。 9价肺炎链球菌结合疫苗、23价肺炎球菌多糖疫苗,以及13价肺炎链球菌结合疫苗。9价和23价,临床处于临床批件审批阶段。13价临床前研究接近尾声。23价将在年内可建车间,2年内可完成上市。9价则在3年左右,13价后于9价8个月。 其他还有更多项目,不一一列举。这些项目决定着沃森生物的未来——不是一倍两倍。 同在西南的
10、科伦药业是另一个黑马群落。 市场长期是称重器 基本面的增量一定会带来市值的增量——回归市场的本质,长期来看,它是称重器。 除开生物医药,大消费领域的很多公司也值得密切关注,如假发龙头瑞贝卡。 2010年,瑞贝卡研制新产品1962种,这是一个可怕的数字。 而刚在去年年底完成的定向增发,募资5.53亿元。主要投向年产1500万条(尼日利亚)化纤大辫生产线、年产1000万条(加纳)化纤大辫生产线、年产4000吨负离子聚氯乙烯发丝生产线、国内市场营销体
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