教你如何分析财务报表.doc

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1、系统财务培训提供商www.goldenfinance.com.cn财务报表分析财务报表就是企业的“听诊器”，在密密麻麻的数据背后所包含的是企业经营状况与潜在的风险。对于财务专业人士而言，报表并不陌生，但报表的分析和实际应用却是一门博大精深的学问，值得财务专业人士不断探索并挖掘其中的奥秘。能够更加准确、高效、深入的利用报表，并形成让领导满意的财务分析报告是每一位财务人员的目标和职责。财务报表有哪些分析方法呢？将报表分为三个方面：单个年度的财务比率分析、不同时期的比较分析、与同业其它公司之间的比较。这里我们将财务比率分析分为偿债能力分析、资本结构分析（或长期偿债能力分析）、经营效率分析、盈利能力

2、分析、投资收益分析、现金保障能力分析、利润构成分析。　　A.偿债能力分析：　　流动比率=流动资产／流动负债　　流动比率可以反映短期偿债能力。一般认为生产企业合理的最低流动比率是2。影响流动比率的主要因素一般认为是营业周期、流动资产中的应收帐款数额和存货周转速度。　　速动比率=（流动资产－存货）／流动负债　　由于种种原因存货的变现能力较差，因此把存货从流动资产种减去后得到的速动比率反映的短期偿债能力更令人信服。一般认为企业合理的最低速动比率是1。但是，行业对速动比率的影响较大。比如，商店几乎没有应收帐款，比率会大大低于1。影响速动比率的可信度的重要因素是应收帐款的变现能力。　　保守速动比率（超

3、速动比率）=（货币资金+短期投资+应收票据+应收帐款）／流动负债　　进一步去掉通常与当期现金流量无关的项目如待摊费用等。　　现金比率=（货币资金／流动负债）　　现金比率反应了企业偿还短期债务的能力。　　应收帐款周转率＝销售收入／平均应收帐款　　表达年度内应收帐款转为现金的平均次数。如果周转率太低则影响企业的短期偿债能力。　　应收帐款周转天数＝360天／应收帐款周转率　　表达年度内应收帐款转为现金的平均天数。影响企业的短期偿债能力。　　　　B.资本结构分析（或长期偿债能力分析）：　　股东权益比率＝股东权益总额／资产总额×100%　　反映所有者提供的资本在总资产中的比重，反映企业的基本财务结构是

4、否稳定。一般来说比率高是低风险、低报酬的财务结构，比率低是高风险、高报酬的财务结构。　　资产负债比率＝负债总额／资产总额×100%　　反映总资产中有多大比例是通过借债得来的。　　资本负债比率＝负债合计／股东权益期末数×100%　　它比资产负债率这一指标更能准确地揭示企业的偿债能力状况，因为公司只能通过增加资本的途径来降低负债率。资本负债率为200%为一般的警戒线，若超过则应该格外关注。　　长期负载比率＝长期负债／资产总额×100%　　判断企业债务状况的一个指标。它不会增加到企业的短期偿债压力，但是它属于资本结构性问题，在经济衰退时会给企业带来额外风险。　　有息负债比率＝（短期借款＋一年内到期

5、的长期负债＋长期借款＋应付债券＋长期应付款）／股东权益期末数×100%中国上海市共和路268号企业广场18楼电话：021-60837988传真：021-60837901邮箱：service@goldenfinance.com.cnwww.goldenfinance.com.cn系统财务培训提供商www.goldenfinance.com.cn　　无息负债与有息负债对利润的影响是完全不同的，前者不直接减少利润，后者可以通过财务费用减少利润；因此，公司在降低负债率方面，应当重点减少有息负债，而不是无息负债，这对于利润增长或扭亏为盈具有重大意义。在揭示公司偿债能力方面，100%是国际公认的有息负债

6、对资本的比率的资本安全警戒线。　　　　C.经营效率分析：　　净资产调整系数＝（调整后每股净资产－每股净资产）/每股净资产　　调整后每股净资产=（股东权益－３年以上的应收帐款－待摊费用－待处理财产净损失－递延资产）/普通股股数　　减掉的是四类不能产生效益的资产。净资产调整系数越大说明该公司的资产质量越低。特别是如果该公司在系数很大的条件下，其净资产收益率仍然很高，则要深入分析。　　营业费用率＝营业费用/主营业务收入×100%　　财务费用率＝财务费用/主营业务收入×100%　　反映企业财务状况的指标。　　三项费用增长率=（上期三项费用合计－本期三项费用合计）/本期三项费用合计　　三项费用合计=营

7、业费用＋管理费用＋财务费用　　三项费用之和反应了企业的经营成本如果三项费用合计相对于主营业务收入大幅增加（或减少）则说明企业产生了一定的变化，要提起注意。　　存货周转率＝销货成本×２／（期初存货＋期末存货）　　存货周转天数＝３６０天／存货周转率　　存货周转率（天数）表达了公司产品的产销率，如果和同行业其它公司相比周转率太小（或天数太长），就要注意公司产品是否能顺利销售。　　固定资产周转率＝销售收入／平均固定资