优酷研究报告

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1、今年以来我们在上级党组织的领导和区精神文明办的关心支持指导下坚持以邓小平理论和三个代表重要思想为指导认真落实科学发展观优酷研究报告篇一：优酷上市研究报告综述　　优酷上市研究报告综述　　XX年11月16日，优酷向SEC提交上市申请，拟融资1.54亿美元。但截至上市前优酷仍未摆脱亏损，根据优酷提交给SEC的IPO文件，XX年三季度的营收为5310万元人民币，截至XX年前九个月共计亏损1亿6千7百万元人民币。　　XX年12月8日，优酷网在美国纽交所实现IPO，发行价高于此前预期的每股9至11美元，挂牌首日上涨逾一倍，收盘

2、报33.44美元，较12.80美元的IPO价格上涨161%，募集资金达2亿美元，是百度之后美国上市首日涨幅最大的新股。　　优酷网和当当网在美国上市受到追捧的原因分析：　　一、“中国+互联网概念=盈利预期”。　　二、高估值：创新型中国企业赴美上市融资，除了达不到A股的上市标准外，与企业发展战略也有关。传统行业在A股估值水平更高，而创新型企业更容易在美国市场获得高估值。紧紧围绕中心工作以创建区级文明单位活动为载体切实加强思想道德建设和企业文化建设深入开展群众性的精神文明创建活动今年以来我们在上级党组织的领导和区精神文明

3、办的关心支持指导下坚持以邓小平理论和三个代表重要思想为指导认真落实科学发展观　　三、美国资本市场采取核准制，监管部门采取披露型监管（信息公开，买者自负），不对企业的优劣做判断，而交由市场判断选择，与当前业绩相比，投资者更看重企业未来的成长性。正因如此，尚处亏损状态的优酷和微利状态的当当才得以成功上市并受到追捧。　　四、NASDAQ监管机构对发行人的实质审查由接受市场监管者来承担。发行人在向股票交易所在地的州证券委员会申请注册时，要接受市场监管者就上市标准进行的审核。市场监管者一般会对发行人的以下几个方面进行重点审核

4、：　　（1）股东的利益和控制权，例如股权稀释、表决权等是否符合要求。　　（2）是否具备合法存续的资格,涉及销售收入、潜在的产品和服务等情况。　　（3）是否有内部人特权,例如股票期权、贷款和其他财务协议等。　　（4）董事会的组成情况是否规范等。　　五、从美国创业板市场的发展和定位来看，多以高科技、高成长的中小型企业为对象，上市门槛普遍低于主板，不要求企业的盈利记录，对企业招股说明书中风险因素的识别和披1　　露只有原则性的规定，但辅以严厉的披露责任进行监管，使企业和承销商都必须严格履行相关的风险披露义务。　　以下研究报

5、告分为：优酷网的发展历程和概况、公司结构和股权结构、业务构成与模式、营收与经营状况、面临的风险以及行业状况地位。　　二、优酷网融资历史与主要机构股东持股情况紧紧围绕中心工作以创建区级文明单位活动为载体切实加强思想道德建设和企业文化建设深入开展群众性的精神文明创建活动今年以来我们在上级党组织的领导和区精神文明办的关心支持指导下坚持以邓小平理论和三个代表重要思想为指导认真落实科学发展观　　根据SEC显示的优酷网主要机构持股情况如下图：　　2　　三、优酷网公司结构、股权结构及董事会结构　　1.优酷网公司结构——境外注册境

6、内经营　　根据F1文件显示，优酷网在开曼群岛注册，全资控股1Verge网络科技(北京)有限公司和北京JetBrilliant广告有限公司在中国开展业务。1Verge网络科技(北京)有限公司旗下两家公司以契约形式与优酷网完成控制管理体系，并且这两家公司分别是由优酷网创始人夫人和CFO分别占有80%和20%股权。　　(备注：1Verge以及Jiaheyi两家公司都是优酷网为了开展在中国的业务并购设立的公司。优酷网创始人古永锵的妻子(QiongQin)拥有上述两个公司各80%的股权，这两家公司另外20%的股权由优酷网CF

7、O、董事刘德乐先生拥有。)　　2.优酷网股权结构——古永锵控股41.48%　　3　　根据优酷网提交的SEC文件，董事及管理层所持普通股股数约为8281万股，占比52.37%;其中优酷网创始人兼CEO古永锵拥有普通股股数约为6450万股，占比41.48%。　　3.优酷网董事会结构——管理层占5席比VC多1席紧紧围绕中心工作以创建区级文明单位活动为载体切实加强思想道德建设和企业文化建设深入开展群众性的精神文明创建活动今年以来我们在上级党组织的领导和区精神文明办的关心支持指导下坚持以邓小平理论和三个代表重要思想为指导认真

8、落实科学发展观　　据招股说明书披露，在优酷网的10个董事会席位中，优酷管理层拥有5个席位，投资方代表拥有4席及一名外部独立董事。　　四、优酷网的业务模式——UGC(Youtube模式)+美国Hulu模式　　五、优酷网的营收构成——主营靠广告探索多元化盈利　　在优酷营收构成中，广告营收占到绝对主力，其他营收来目前占总营收比重很小。XX年前9个月，优酷品牌广告营