商业银行内部资金转移价格是研究

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1、摘要商业银行内部资金转移价格，是指资金在商业银行的资金筹措部门和资金运用部门之间转移时的价格。具体而言，内部资金转移价格可以分为两条线：资金收益曲线(VOF)和资金成本曲线(COF)，在内部资金转移价格之上加上其他价格因素就可以对银行产品定价，因此可以说内部资金转移价格是银彳了刘外产品准确定价的基础条件。同时，内部资金转移价格不仅仅是一种价格体系，内部资金转移定价是一种能够将产品定价、资源配置和绩效考核结合起来的最有效方法，是影响银行系统内各机构的资源配置和绩效报酬的重要因素和调控手段，在银行管理中具有非常重要的意义。内部资

2、金转移价格已经被西方发达国家的商业银行所广泛采用。而我国商业银行由于体制、市场以及自身因素等原因，只有很少几家银行采用此方法。但是随着我国金融市场的对外开放、利率市场化的不断推进，我国商业银行运用内部资金转移价格的外部环境已经基本具备，同时，为了应对外资银行的竞争，采用更加先进的定价技术和管理策略也是我国商业银行的必然之选。．本文正文部分分为五章。第一章概述主要介绍内部资金转移价格的涵义、运作体系以及论述了我国商业银行实行内部资金转移价格的必要性。主要从四个方面展开论述：一、外资银行大量进入，竞争加剧；二、《新巴塞尔资本蜘议

3、》的颁布；三、我国利率市场化进程的不断深入；四、我国商业银行资金利用效率低下，定价能力不足。从这个四个方面可以看出我国商业银行正在面临着外部经营环境的巨变：金融市场的对外开放和利率市场化；I司时我国商业银行自身也存在着很多不足：资本充足率不足、资金使用效率低下、定价能力不足等，这些方面的原因决定了内部资金转移价格将是我国商业银行下一步前进的方向。商业银行内部资金转移价格研究第二章的内容一开始介绍了内部资金转移价格的各种方法和模式，主要介绍了平均成本法、边际成本法和基于现金流量的收益率曲线法。从国际商业银行内部资金转移定价模式

4、的演变来看，内部资金转移定价主要有单资金池模式、多资金池模式和期限匹配模式三种模式。内部资金转移价格曲线是在无风险收益率曲线基础上进行风险因素调整而最终形成的，因此本章第二部分重点阐述了构建内部资金转移价格曲线的基础——无风险收益率曲线的构建方法。这部分首先阐述利率期限结构与无风险收益率曲线，确定了无风险收益率曲线构建的思路：用国债中的零息票债券收益率曲线来刻画无风险收益率曲线。文章接下来介绍了具体构建无风险收益率曲线的方法。方法主要分为两大类：一类为经济理论模型法，其中又包含均衡模型和无套利模型；第二类为经验模型。经济理论

5、模型法是以严格的经济学假设为基础刻画出无风险收益率曲线，而经验模型则是从实际数据出发，即利用市场上可以直接观察到的相关债券数据来估计出即期的无风险收益率曲线。第三章则是在第二章介绍无风险收益率曲线构建的基础上，进一步阐述构建内部资金转移价格曲线的风险调整因素，分别是信用风险因素、准备金成本因素和市场流动性因素。这里的信用风险不是传统意义上的商业银行面临的信用风险，丽是指商业银行自身的信用风险，是指因商业银行违约而给其交易对方带来的损失及其可能性。准备金成本则是指商业银行因为法定准备金存款而承担的资金成本。准备金的获取是通过普

6、通的筹措渠道，是需要支付成本的，但是法定存款准备金是没有收益的，这部分成本必须由其他的资本来承担。最后考虑的风险调整因素是市场流动性，商业银行的总行资金管理中心根据业务部门的需要不断的在市场上拆入、拆出资金。资金的价格受到市场流动性的影响，因此市场流动性也是考虑因素之一。在进行这三个风险因素调整时还必须同时考虑它们在VOF和COF间调整比例的分配。由此最终形成了资金收益曲线(VOF)和资金成本曲线(COF)，内部资金转移价格曲线构建完成。内部资金转移价格曲线构建完成后，第四章重点讨论的是其运用和功能。内部资金转移价格的功能主

7、要表现在四个方面：产品定价、利率风险管理、绩效测评和政策传导。在产品定价功能中，首先是根据产品的期限特征和现金流特征进行产品分类和处理，以使得金融产品可以直接运用内部资金2摘要转移价格曲线定价。针刈产品不同的期限特征和现金流特征采用不同的处理方法。内部资金转移价格的运用实现了利率风险在商业银行内部的“对冲”，使得商业银行面临的利率风险总缺口减少，同时内部资金转移价格还将利率风险集中至总行资金管理中心统一管理，统一管理一方面是提高了效率，一方面是总行可以分行参与更高层面的资本市场的操作，也可以比分行运用更加丰富的金融工具去积极

8、地管理利率风险，从而使银行的利率风险管理水平大大提高。内部资金转移价格的另一个功能是绩效测评，内部资金转移价格能够准备的计算出每个岗位的“投人产出”，即准确计算出每个职工对公司的贡献大小，准确的绩效考核是有效激励机制和措施的最基本基础，内部资金转移价格的绩效测评功能有助于公司流程再造和有效