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1、我国商业银行混业经营的原因与路径选择国际上银行业的经营范围曾存在两种模式。一种是以德国为代表的综合性银行模式。另一种是以美国为代表的分业经营模式。但是到了20世纪80年代以来，在金融全球化浪潮的冲击之下，各种金融机构之间业务相互交叉与渗透不断加剧，银行业又由过去的分业经营逐渐向全能银行演变。1999年11月，美国通过了《金融服务现代化法案》，废除了《格拉斯—斯蒂格尔法》关于分业经营、分业管理的限制，它标志历时66年由美国首先建造的金融“防火墙”被拆除了，同时意味着全球主要西方国家已全部进入了银行全能化
2、经营时代。 一.商业银行实行混业经营的原因 （一）内在动因 金融资产的专用性是全能银行迅速发展的内在动因。所谓资产专用性是指对已经投入生产过程的资产进行再配置的难易程度。按照经济学理论，要素存量（资产存量）的重新配置必然涉及一定的费用。随着资产专用性增强，改变旧资产的转换成本和时滞成本会提高。对于金融业，可从资本（可分为现实资本和人力资本）、信息和人员素质这三个方面分析其资产专用性。其中，现实资本在银行业与证券业中主要表现为各种形式的货币，而现金和存款等货币的转换成本几乎为零。至于人力资
3、本、金融信息与人员素质，由于银行业和证券业的服务对象、宏观环境以及两者之间的高度业务相关等因素，它们的专用性也很低。 在西方商业银行金融创新的过程中，特别是在目前日益发达的信息技术支持下，各种金融衍生产品层出不穷，使得各个金融市场日益一体化，促进了金融业各个领域的相互渗透，从而使金融资产的专用性更趋减弱，银行全能化也在追求利益最大化的驱动下发展起来。银行业和证券业的资产专用性很低，造成它们之间进入或退出对方行业并不需要提供高的额外成本，这种很强的要素替代性和通用性，加上金融业在一定程度上的自然垄断性
4、，金融各分支行业在追求自身利益最大化的同时，还要避免向金融业外行业支付过高扩张成本，此时全能银行成为最优选择。 （二）外在动因 银行全能化除了有其特有的内在动因外，还有许多外在动因： 1.竞争压力加大。一方面大量的非银行金融机构介入传统的银行金融中介业务，商业银行面临来自非银行机构的激烈竞争，一是非银行机构对传统银行业务的争夺，导致银行生存空间日益狭窄；二是由于直接融资具有许多不可比拟的优越性，现在越来越多的企业通过证券市场来进行融资而不是通过银行；三是大型企业自己成立金融公司。另一方面
5、我国加入了WTO后，对金融业的保护期的日益临近，大批外资银行、保险公司、证券公司将会以合资或独资的面孔进入我国金融业,这些公司大多是全能化企业。它们将会抓住进军中国金融市场的机会,抢占市场份额。在外资金融机构全面进入我国市场,广泛开展各项金融业务之前,应大力强化国内银行的综合经营能力,塑造和培育我国的全能化银行集团,以便使国内金融机构能够站在同一条起跑线上与国际金融机构开展竞争。 2.风险的扩大。一方面，分业经营使银行风险进一步加大。我国商业银行只能在狭小的存贷款业务领域从事基本的存贷款业务活动，而
6、目前企业普遍效益不高，致使商业银行或是放款，使不良资产率持续上升，或是为了安全起见，少放贷款，而存差过大，资金浪费，业务收入无法抵补业务支出，再加上对间接融资威胁最大的是直接融资在经济中的重要性不断上升，资金“脱媒”现象难以逆转，银行业与证券业竞争的结果是收益好的企业通过证券市场筹资而避开银行，求助于银行的常是些不太好的企业，使得银行贷款风险度提高。另一方面，分业经营制约着银行业的持续发展。在当今世界金融证券化、电子化、信息化和一体化发展趋势的格局下，企业筹资渠道多样化及越来越依靠资本市场直接筹集资金
7、，表外业务成为银行业发展的方向，传统的存贷间接融资业务比重越来越小，在现行的分业经营制度下，完全割裂资本市场和货币市场，只会严重束缚我国金融业的发展。而全能银行内部可以形成一种损益互补机制。这种内部补偿作用不仅使银行利润收入稳定,而且使银行业的风险得以分散和减少。 3.降低成本实现规模经济的需要。全能银行业务范围广泛，有利于大幅度降低经营成本。体现在:(1)由于商业银行从事多种经营,可将多种类的金融产品广泛地向客户推销。因此,这将大大降低经营成本,使得商业银行在给定的风险水平上获得更高的收益。(2)
8、商业银行可充分有效地利用其经营资源,在多个行业、多种金融工具中进行广泛的资产负债组合,选用最富生命力的金融工具和从事最有利的金融业务,并在各种业务之间进行固定成本分摊,这既降低了单位金融产品的成本,也使商业银行的筹资成本降低。(3)商业银行在与客户的业务往来中积累了大量信息,这些信息可由金融机构整体内的任何部门共享,从而降低经营成本。这就形成所谓的“金融超市”，其成本必将低于多个机构提供时的成本。 二.我国商业银行混业经营的路径选择 现阶段我
