关于上市公司年报“管理层讨论与分析”的信息披露特征研究——基于上证180的134家上市(上)

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1、关于上市公司年报“管理层讨论与分析”的信息披露特征研宄基于上证180的134家上市（上）【摘要】“管理层讨论与分析”作为上市公司年报信息披露的重要部分，提供了传统财务报表及其附注所无法提供的信息，满足了投资者对信息的相关性和前瞻性的更高要求。“管理层讨论与分析”的披露旨在满足三个原则：为投资者提供了以管理层的角度来审视公司财务报表的机会;提高公司财务披露的整体水平、提供的内容的范围包括应当分析的所有财务信息；提供公司盈利和现金流量的质量及潜在变化的信息。从而使投资者能够通过公司以往的表现来推断未来的业绩。本文根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号一一年度报告的内容与

2、格式（XX年修订）》对于上证180中的134家上市公司XX年年报进行分析并发现，我国“MDA”信息披露的质和量较从前都有很大的提高，但是在披露中仍然有许多不尽人意的地方，希望通过研宄发现各公司在披露上的共性问题，给出结论并提出有益的建议。关键词：上市公司年报，信息披露，管理层讨论与分析Abstractrformanceisindicativeoffutureperformance.Asanimportantpartofdisclosurenoflistedcandanalysiaditionalfvestorsonfompanies,s’’provideminancialstor

3、wardhighManagementoreinformaatements;serrequiremelevantinformation.TheMDArequirementsareintendedhreeprinciiveexplanamentsthatethroughtheverallfinantextwithildbeanalyztthequalitacompany5sstorscanaspalobjectitionofacomnablesinveeyesofmanancialdisclnwhichfinaed;andtopryof,andpotearningsancertain

4、theves:toprovpany’sfinastorstoseegement;toeosureandprncialinforovideinforentialvaridcashflow,likelihoodinformatiodiscussiontionthantratisfiedinentsofthertosatisfytideanarratncialstatethecompanynhancetheoovidethecomationshoumationabouabilityof,sothatinvethatpastpeThispaperanalysesandevaluatest

5、he“Managementsdiscussionandanalysis”ofXXannualreportsof1341istedcompaniesofSSE180Indexandfindtha.tthe"MDA"disclosureofinformationintermsofqualityandquantityhavebothgreatlyimproved.However,thedisclosureMDAisstillunsatisfactoryinmanyplaces.Throughresearchingthispaperfindssomecommonproblemsofthe

6、disclosureandhasmadesomeusefulrecommendations.Keywords:AnnualRepots,InformationDisclosure,MDA目录一、序言1（一）研究背景1（二）研究意义1二、文献回顾1三、主要概念2（一）管理层讨论与分析的定义2（二）我国管理层讨论与分析的内容。2（三）我国现行MDA信息披露制度所规定的披露原则和形式3四、上市公司“管理层讨论与分析”的披露现状和披露特征3（一）样本的选取3（二）研究方法和分析重点3（三）我国上市公司XX年年报中“管理层讨论与分析的披露现状和披露特征4五、结论和建议10（一）结论10（二

7、）建议11六、局限性11资料来源和参考文献12一、序言（一）研究背景“管理层讨论与分析”（以下简称MDA）是美国等成熟证券市场信息披露制度变迁的产物，管理层讨论与分析信息的披露要求最早由美国提出，在1989年美国证券交易委员会（以下简称SEC）发布了关于MDA披露的详细指南，2000年以后SEC又不断地对MDA的披露要求进行修改和建议，提高MDA信息披露的质量。但是由于MDA的信息多是一些软性的信息，以分析和预测为主，其质量和真实性判断难度较高，特别是在先后出现了安然公司等重大财