短期理财存时差陷阱 最高可被腰斩

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1、短期理财存时差陷阱最高可被腰斩2012-09-05　　客户买到了一款到期收益率高达4.5%的1个月期，应该很开心的事情。但很多客户可能并未注意到，因“时差”原因，这4.5%的收益率可能是“注水”了的，而长短不一的“资金募集期”和“清算期”则是收益率注水的元凶。　　比如，有一款产品9月5日是收益起始日，9月1日开始募集资金，由于要“抢额度”，客户可能会在9月1日就把钱打进，而9月1日到5日的5天内，利率一般按照活期存款利息或者不计息，这样就摊薄了名义上的“预期收益率”。　　而对于部分募集期等于甚至超过投资期的产品，其摊薄后

2、的年化收益率，只能相当于名义上的年化收益率的一半左右。　　收益率从4.5%摊薄至3.8%　　以南京银行近日到期的名为“珠联璧合（1202期20）”的35天人民币理财产品为例。产品兑付公告显示，该产品到期年化收益率按普通客户、高端客户、机构客户分别为4.5%、4.6%和4.6%。　　通过比较可以看出，4.5%的收益率在同类产品中属于比较高的，是一款相当优质的理财产品。但实际上，考虑到该产品从7月11日至7月17日的募集期，客户的实际收益率可能会遭到“摊薄”。　　“这种产品客户认购是要抢额度的，即先到先得，如果认购晚了就可能

3、买不到。”一位理财专员告诉《每日经济新闻》记者。　　假设募集期存放在银行的资金不计息，客户甲在7月11日就开始打款，35天期的产品实际上变成42天期产品。　　该产品说明书中表示收益计算方式为：收益=本金×到期年化收益率×实际理财天数/365。考虑到投资者的资金实际上有7天时间是处于活期存款状态，计算之后，客户甲的实际年化收益率为3.8%，比兑付公告中的年化收益率“缩水”了0.7个百分点。　　此外，记者了解到，在产品期满后，本金收益的返还也需要花上一定时间。一般情况下，这个产品清算期在2～7天不等，一般在合同中会写明。这段

4、时间内，投资者通常是无法获得收益的，也就是说，实际收益会在上文所述的基础上进一步被“摊薄”。　　同样以南京银行上述产品为例，合同约定，南京银行将于实际到期日后2个工作日内（遇法定节假日顺延），将到期可兑付款项划入投资人授权指定账户。产品实际到期日至资金到账日之间为到期清算期，到期清算期不计付利息。如果考虑这一因素，则实际年化收益率还会低于3.8%。　　募集期=投资期收益率近腰斩　　《每日经济新闻》记者还发现了另外一个较为典型的样本。银率网显示，杭州银行有一款7天期开放式理财产品，销售起始日为2012年8月1日，收益起始日

5、为8月8日，也就是募集期跟投资周期同为7天。　　上述这款名为“幸福99”丰裕盈家7天开放式计划第57周期KF1107的产品说明书显示：“募集期内，理财本金在认购登记日前交存于银行的，按当时实行的活期利率计息，认购登记日当天不计付活期利息，且募集期内的利息所得不计入理财本金。”　　该产品为浮动不保本产品，预期最高年化收益率为2.8%，如果客户在募集期首日就向银行打款，投资一期之后就赎回资金，按照目前的利率情况来算，收益率最高约为1.57%，也就是说，由于募集期的缘故，该产品的最高实际收益率可能被摊薄到仅稍高于预期最高收益率

6、的一半。　　“短期的产品的确会明显受到募集期的影响，但是这种开放式滚动型的产品，客户如果不赎回资金，资金可自动进入下一个投资周期。也就是投资的时间越长，受到募集期的影响就越小。”上述理财专员对《每日经济新闻》记者表示。　　募集天数仅是经验值　　实际上，上述案例并非极端类型。从上述计算不难看出，募集期越长，产品期限越短，客户资金因为“时差”原因被摊薄得就越利害。而实际上，类似的短期理财产品并不少见。　　目前预售和在售的产品中，中国银行今日截止销售的一款32天期产品“中银稳富BJ2011003-236期人民币理财计划”资金募

7、集期就长达8天。华夏银行一款在售的35天期产品“2012年创盈1014号35天期理财产品”的资金募集期也有7天。　　《每日经济新闻》从巨灵数据库中梳理发现，昨日在售的产品中，投资期限在36天以内，资金募集期在5天以上的理财产品共有22款。平均预期年化收益率为3.88%，摊薄后的年化收益率为3.28%。　　另外，在已售罄的产品中，东莞银行发行一款26天期产品“2011年稳健收益系列月月滚动2号个人理财计划06”的资金募集期最长有34天，比投资期限还长了8天。　　“我们这边资金募集期一般是2~3天，我们也不想浪费客户的资金和

8、摊薄客户的收益率，所以如果客户偏向做短期理财，我们会推荐一些滚动型的产品，客户今天打款第二天就开始算收益。”上述理财专员告诉《每日经济新闻》记者。　　一位业内人士告诉记者，理财产品资金的募集期是银行根据过往募集资金的经验值来设定的，不同的银行会有差别。　　募集期“另有玄机”　　虽然较长的资金募集期可能不受客户青睐，但