吉利汽车基本财务数据分析

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专业技术资料吉利轿车股份有限公司财务报表分析一、公司概况浙江吉利控股集团是中国汽车行业十强企业。1997年进入轿车领域以来，凭借灵活的经营机制和持续的自主创新，取得了快速的发展，现资产总值超过1000亿元（含沃尔沃），连续九年进入中国企业500强,连续七年进入中国汽车行业十强，被评为首批国家“创新型企业”和“国家汽车整车出口基地企业”。浙江吉利控股集团在国内建立了完善的营销网络，拥有近千家品牌4S店和近千个服务网点；在海外建有近200个销售服务网点；投资数千万元建立国内一流的呼叫中心，为用户提供24小时全天候快捷服务；率先实施了基于SAP的销售ERP管理系统和售后服务信息系统，实现了用户需求的快速反应和市场信息快速处理；率先实现汽车B2B、B2C电子商务营销，开创汽车网络营销新渠道。截至2011年底，吉利汽车累计社会保有量超过220万辆，吉利商标被认定为中国驰名商标。二、短期偿债能力分析（一）流动比率分析流动比率=流动资产/流动负债项目20082009201020112012流动资产5794.99913877.58515684.33317006.03619854.952流动负债5979.73710116.57511778.32914984.76316693.116流动比率0.971.371.331.131.19由图表可知，吉利汽车公司五年的流动比率都小于2，且比较接近于1,第一年流动比率增加,表明短期偿债能力上升，而后流动比率到2011年一直减小，说明这个阶段短期偿债能力下降，但总体处了偏低的水平（二）速动比率分析速动比率=(流动资产-存货)/流动负债项目20082009201020112012流动资产5794.99913877.58515684.33317006.03619854.952流动负债5979.73710116.57511778.32914984.76316693.116存货551.842727.42039986.5951357.5061822.287Word文档下载编辑 专业技术资料速动比率0.881.301.251.041.08由表可知，吉利汽车公司2009年的速动比率为1.30，较上年同期上升了0.42，说明吉利未受金融危机的影响，存货并没有增加，这表明每一元的流动负债提供的速动资产保障较多了0.42元，而后速动比率一直减小，说明后来存货不断增加，表明每一元的流动负债提供的速动资产保障越来越多了。（三）营运资本分析营运资本=流动资产-流动负债项目20082009201020112012流动资产5794.99913877.58515684.33317006.03619854.952流动负债5979.73710116.57511778.32914984.76316693.116营运资本-184.743761.0139062021.273161.84由表可知，吉利汽车公司2008年、2009年、2010年、2011年、2012年的流动资产减去流动负债后都有一定的剩余，即营运资本。从营运资本的角度看，说明公司的短期营运能力有一定的保证，而且呈现不断增长的趋势，表示短期偿债能力的增强。（四）现金比率分析现金比率=（货币资产+交易性金融资产）/流动负债项目20082009201020112012现金类资金1008.524875108.554634393.0753030.3914188.862流动负债5979.73710116.57511778.32914984.76316693.116现金比率0.170.510.370.200.25由表可知，吉利汽车公司2009年现金比率为0.51，较上年同期上升0.34，说明公司为每一元的流动负债提供的现金资产保障提高了0.34元，2010年的现金比率为0.34，较上年同期下降了0.14，说明企业的直接偿付能力有所减弱，每一元的流动负债提供的现金保障增加，而后来2011年现金比率又下降了，然后在2012得到一定回升，说明此时流动负债提供的现金保障又略有增加一、长期偿债能力分析（一）资本结构分析1资产负债率资产负债率=负债总额/资产总额项目20082009201020112012资产总额11510.4721353.6460423974.34327596.75831379.826负债总额6750.39714112.8615952.4618014.5618493.17资产负债率0.5860.6610.6650.6530.589Word文档下载编辑 专业技术资料由表可知，吉利汽车公司2009年的资产负债率为66.1%，较上年同期上升7.5%，表明公司的债务负担加重，债权人承担的风险增加，2010年的资产负债率为66.5%，较上年同期上升0.4%，连续两年的资产负债率上升，说明企业负债增加的幅度远远高于资产增加的幅度，企业的债务负担在逐年增加，而在2011年及以后由于经济危机的缓解，资产负债率逐渐减小，债权人承担的风险有所减小，债权人可以选择继续投资。2股东权益比率和权益乘数股东权益比率=股东权益/资产总额权益乘数=资产总额/股东权益=1/（1-资产负债率）项目20082009201020112012资产总额11510.4721353.6460423974.34327596.75831379.826股东权益总数4760.0737240.783688021.8829582.212886.657股东权益比率0.410.340.330.350.41权益乘数2.412.942.982.882.43由表可知，吉利汽车公司前三年股东权益比率一直下降，说明这个阶段公司的债务负担有所减轻，另外权益乘数是逐年上升的，说明公司对负债的依赖程度降低，承担的风险略有减弱。而此后2011、2012年这俩项却反向趋势，说明这个阶段公司对负债的依赖程度提高，承担的风险略有增强3产权比率产权比率=负债总额/股东权益项目20082009201020112012负债总额6750.39714112.8615952.4618014.5618493.17股东权益总数4760.0737240.7848021.8829582.22312886.657产权比率1.421.941.981.881.43由表可知，吉利汽车公司三年的产权比率是逐年上升的，2009年较上年同期增长52%。2010年较上年同期增长4%，表明公司财务结构的风险增加，股东权益对偿债风险的承担能力减弱，对债务的保障程度减小，公司的长期偿债能力下降，而后2011、2012俩年产权比率却逐年走低，表明公司财务结构的风险减小，股东权益对偿债风险的承担能力增强，对债务的保障程度增大，公司的长期偿债能力上升。4长期资本负债率长期资本负债率=长期负债/（长期负债+股东权益）项目20082009201020112012长期负债107.7443177.5523118.3372461.881482.686股东权益总数4760.0737240.7848021.8829582.212886.657Word文档下载编辑 专业技术资料长期资本负债率0.0220.3050.2800.2040.103由表可知，吉利汽车公司2009年的长期资本负债率较上年同期上升，说明企业长期债务负担有所增强，长期债权人的保障程度减小，但是在2010年及后长期资本负债率较上年同期不断降低，，长期债权人的保障程度逐渐增强。（二）盈利对债务支出保障程度分析1利息保障倍数=息税前利润/利息费用=(税前利润+利息费用)/利息费用=（净利润+所得税费用+利息费用）/利息费用项目20082009201020112012税前利润1040.8581760.8581900.3232183.2082529.077利息费用-9.1152-21.7766-44.785-11.356-36.761息税前利润1031.7431739.0811855.5382171.8522492.316利息保障倍数-113.189-79.860-41.432-191.251-67.797由表可知，一吉利汽车公司利息保障倍数没有意义一、盈利能力分析（一）以营业收入和营业成本费用为基础的盈利能力分析1销售利润率分析销售毛利率=销售毛利/销售收入=（营业收入-营业成本）/营业收入营业利润率=营业利润/营业收入销售净利润率=净利润/营业收入项目20082009201020112012营业收入4863.46015978.41920099.38820964.93124627.913营业成本3822.602614217.56118199.06518781.72322098.836营业利润1040.85771760.857421900.3232183.2082529.077利润总额982.041971498.020091549.7111715.8492049.786净利润879.05301182.74001368.43701543.43702039.9690销售毛利率0.2019220.0937530.0771020.0818440.08323营业利润率0.2140160.1102020.0945460.1041360.102691销售近利润率0.1807460.0740210.0680840.073620.082832Word文档下载编辑 专业技术资料由表可知，吉利汽车公司连续三年的销售毛利率营业利润率，销售利润率均下降，2011年后，各利润率均略有提升。2成本费用利润率分析营业成本利润率=营业利润/营业成本营业费用利润率=营业利润/营业费用全部支出总利润率=利润总额/（营业费用+营业外支出）全部支出净利润率=净利润/（营业费用+营业外支出）项目20082009201020112012营业成本19058.538777.104619064.6088994.12322098.836营业费用4124.9513092.916379.3517144.8220069.09营业利润1040.85771760.857421900.3232183.2082529.077营业外支出123.1967316.028387.29502.542611.91利润总额738.510472885.513873720.0393820.1114558.821净利润893.169211174.965691198.0211373.9081778.975营业成本利润率0.0546140.2006190.0996780.2427370.114444营业费用利润率0.2523320.1344890.1160190.1273390.126019全部支出总利润率0.1738430.2151930.2218710.2164690.220435全部支出近利润率0.2102490.0876260.0714530.0778530.08602由表可知，吉利汽车公司2009年的营业成本利润率、营业费用利润率、、全部支出净利润率都有所下降，说明公司的利润增长速度慢于成本费用的增长速度，2010年的营业成本利润率、营业费用利润率、全部支出总利润率、全部支出净利润率都有所下降，说明公司的利润增长速度比不上成本费用的增长速度。但在2011年以及后营业成本利润率、营业费用利润率、全部支出总利润率、全部支出净利润率都有所上升，说明公司运营步入正轨。Word文档下载编辑 专业技术资料（一）以资产为基础的盈利能力分析1总资产收益率=（利润总额+利息支出）/总资产平均余额=总资产周转率*息税前利润率项目20082009201020112012税前利润1040.85771760.857421900.3232183.2082529.077利息费用-9.1152-21.7766-44.785-11.356-36.761息税前利润1031.74251739.08081855.5382171.8522492.316总资产期初余额3042.03311510.4721353.6460423974.34327596.758总资产期末余额11510.4721353.6460423974.34327596.75831379.826总资产平均余额7276.25216432.0622663.9925785.5529488.29总资产收益率0.1430490.107160.0838480.0846680.085765由表可知，吉利汽车公司前三年总资产收益率逐年走低，说明公司的资产运用效率略有降低，资产经营效果不好，而后俩年公司的总资产收益率渐渐增长，说明公司的资产利用效果有所提高，注重分析公司的经营效果，公司运营步入正轨。2流动资产收益率=利润总额/平均流动资产总额固定资产收益率=利润总额/平均固定资产原值项目20082009201020112012利润总额1040.85771760.857421900.3232183.2082529.077流动资产期初余额884.3315794.99913877.5850715684.33317006.036流动资产期末额5794.99913877.5850715684.33317006.03619854.952流动资产平均余额3339.6659836.29214780.9616345.1818430.49固定资产期初余额2157.7025715.4717476.060978290.0110590.722固定资产期末额5715.4717476.060978290.0110590.72211524.874固定资产平均余额3936.5876595.7667883.0359440.36611057.8流动资产收益率0.3116650.1790160.1285660.1335690.137222固定资产收益率0.2644060.2669680.2410650.2312630.228714Word文档下载编辑 专业技术资料由表可知，吉利汽车公司前三年流动资产收益率逐年走低，而后俩年有所回升，而固定资产收益率一直保持较为稳定的水平（三）以权益为基础的盈利能力分析1净资产收益率=净利润/平均股东权益项目20082009201020112012净利润879.05301182.74001368.43701543.43702039.9690平均股东权益4760.0737240.783688021.8829582.212886.657净资产收益率0.1846720.1633440.1705880.1610730.158301由表可知，2009年金资产收益率降低，2010有有所回升，最后三年又逐年走低，说明企业盈利状况不是特别理想，接下来的运营中公司应注重分析运营。（一）上市公司盈利能力分析的特殊分析方法项目20082009201020112012基本募股收益17.01000019.42000018.59000020.72000027.050000摊薄每股盈利14.300016.660017.150019.200026.3400由表可知，吉利汽车公司的基本每股收益和摊薄每股盈利每股收益逐年走高，该公司连续三年的每股收益都在增长，说明公司的盈利能力增强一、盈利质量分析盈利的项目结构营业利润比重=（营业利润-公允价值变动损益-投资收益+资产减值损失）/净利润营业外收支净额比重=（营业外收入-营业外支出）/净利润项目20082009201020112012营业利润1040.85771760.857421900.3232183.2082529.077Word文档下载编辑 专业技术资料公允价值变动损益00000资产减值损失103.61383168.27212170.416169.529260.994营业外收入69.1152121.7766244.785211.356236.761营业外支出123.1967316.028387.29502.542611.91净利润893.169211174.965691198.0211373.9081778.975营业利润比重0.8340320.9828210.9163710.9460470.797882营业外收支净额比重-0.06055-0.16533-0.11895-0.21194-0.21088由表可知，吉利汽车公司收入主要依靠营业收入，但比率基本在90%上下浮动，具有相对稳定性Word文档下载编辑