第20章 通货膨胀与失业之间的短期权衡取舍

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1、第20章通货膨胀与失业之间的短期权衡取舍大连理工大学管经学部授课老师：刘玉海本章我们将探索这些问题的答案：短期内通货膨胀与失业有什么关系？长期内呢？什么因素会改变通货膨胀与失业之间的这种关系？减少通货膨胀的短期成本是什么？为什么在20世纪90年代美国的通货膨胀与失业率都很低？2介绍在长期中，通货膨胀与失业是不相关的：通货膨胀率主要取决于货币供给的增长率自然失业率取决于最低工资法、工会的市场势力、效率工资以及寻找工作的有效性经济学十大原理之一：社会面临通货膨胀和失业之间的短期权衡取舍菲利普斯曲线菲利普斯曲线：一条表示通货膨胀与失业之间短期

2、权衡取舍的曲线1958年，菲利普斯（A.W.Phillips）说明英国名义工资增长率与失业率之间的负相关关系1960年，保罗·萨缪尔森（PaulSamuelson）与罗伯特·索洛（RobertSolow）发现美国通货膨胀与失业之间也存在这种负相关关系，他们把它称为“菲利普斯曲线”菲利普斯曲线的推导假设今年P=100下面的图形表示明年可能出现的两种结果：A.总需求低，物价水平上升缓慢（低通货膨胀），低产出，高失业B.总需求高，物价水平上升快（高通货膨胀），高产出，低失业菲利普斯曲线的推导失业率通货膨胀率PCA.总需求低，低通货膨胀，高失业

3、率B.总需求高，高通货膨胀，低失业率YPSRASAD1AD2Y1103A105Y2B6%3%A4%5%B菲利普斯曲线：一个政策菜单？由于财政政策与货币政策都能影响总需求，菲利普斯曲线给政策制定者提供了一个可以选择各种经济结果的菜单：低失业与高通货膨胀低通货膨胀与高失业两者之间的任何情况20世纪60年代，美国的数据支持菲利普斯曲线。许多人认为菲利普斯曲线是稳定可信的菲利普斯曲线的证据？通货膨胀率(年百分比)失业率（百分比）在20世纪60年代，美国政策制定者选择以提高通货膨胀率为代价来降低失业率196163656264666768垂直的长期

4、菲利普斯曲线1968年，米尔顿·弗里德曼和爱德蒙·费尔普斯指出通货膨胀与失业之间的权衡取舍是暂时的自然率假说：认为无论通货膨胀率如何，失业最终要回到其正常率或自然律的观点这是基于古典二分法和垂直的长期总供给曲线垂直的长期菲利普斯曲线失业率通货膨胀在长期中，货币增长越快只会导致通货膨胀率越高YPLRASAD1AD2自然产量率自然失业率P1P2LRPC低通胀高通胀10使理论与证据一致来自20世纪60年代的证据：菲利普斯曲线向右下方倾斜理论（弗里德曼与费尔普斯）：长期菲利普斯曲线是垂直的为使理论与证据相一致，弗里德曼与费尔普斯引进了一个新的

5、变量：预期通货膨胀–衡量人们预期物价总水平的变动幅度菲利普斯曲线方程在短期中美联储可以使失业率降到自然失业率以下，而使实际通货膨胀高于预期通货膨胀在长期中预期通货膨胀与现实相符，失业率回到自然失业率，无论通货膨胀是高还是低失业率自然失业率=–a实际通货膨胀预期通货膨胀–预期通货膨胀如何移动菲利普斯曲线最初，预期通货膨胀与实际通货膨胀都等于3%,失业率=自然率(6%)联储使实际通货膨胀比预期通货膨胀高出2%，失业率降到4%在长期中，预期通货膨胀会上升到5%，菲利普斯曲线向右上方移动，失业率回到自然失业率水平失业率通货膨胀率PC1LRPC6

6、%3%PC24%5%ABC自然失业率=5%，预期通货膨胀率=2%，在菲利普斯曲线方程中的a=0.5A.画出长期菲利普斯曲线B.找出实际通货膨胀为0%，6%时的失业率，并画出短期菲利普斯曲线C.如果预期通货膨胀率上升至4%。重复B过程D.如果自然失业率下降到4%，画出新的长期菲利普斯曲线，再重复B过程课堂练习一个数值例子14主动学习1参考答案15LRPCA预期通货膨胀率的上升使菲利普斯曲线向右移动PCDLRPCDPCBPCC自然失业率的下降使两条曲线都向左移动菲利普斯曲线的破灭通货膨胀率(年百分比)失业率(百分比)20世纪70年代初期：虽

7、然通货膨胀率很高，失业率还是在上升费里德曼和菲利普斯解释：人们对通货膨胀的预期赶上了现实1961636562646667686970717273菲利普斯曲线的移动：供给冲击供给冲击：直接改变企业的成本和价格，使经济中的总供给曲线移动，进而使菲利普斯曲线移动的事件例如：石油价格的大幅上涨不利供给冲击如何移动菲利普斯曲线失业率通货膨胀率SRAS向左移动，价格上升，产出与就业下降随着菲利普斯曲线向右移动，通货膨胀率与失业率都上升YPSRAS1ADPC1PC2ABSRAS2AY1P1Y2BP220世纪70年代的石油价格冲击美联储用更快的货币增长

8、来抵消1973年的第一次石油价格冲击结果：高预期通货膨胀使菲利普斯曲线进一步向右移动1979年，石油价格再次上涨，联储面临更艰难的权衡取舍38.001/198132.501/198014.851/1979