中国证券业it治理问题探讨 戴文华

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1、中国证券业IT治理问题探讨戴文华摘要：IT资源的有效配置和管理是我国证券业一个亟待解决的问题。IT治理包括5个关键决策：基本原则、架构、基础设施、商业应用需求和投资。这五个决策是彼此相关的，一般来说，原则约束架构，架构决定基础设施，基础设施约束着业务需求，IT投资必须为IT原则、整体架构、基础设施和应用需求所驱动。本文试图从中国证券业的IT治理存在问题分析着手，综合几年来的调研与实践，探索一种具有实践价值的有效治理策略。关键字：中国证券业、IT治理、深交所作者简介：戴文华，中国证券登记结算公司深圳分公司总经理序言：一项当务之急的工作中国证券市场交易体系具有高信息化

2、、高效率的特点。无纸化与电子化交易是市场运作的一个重要基础，IT资源已经成为行业的重要生产资料。然而IT资源的有效配置和管理仍然是一个亟待解决的问题，国际上很多成功与失败的例子表明：如何使IT资源成为企业有效的战略资产是一个决定公司运作成败的关键问题。2005年11月1日、12月8日东京证交所罕见的连续两次技术故障，造成了数亿美元的经济损失，引起全球关注。而国内今年5月以来A股井喷式行情对于证券公司技术系统普遍带来压力，由于数据库容量与通讯带宽限制造成明显的交易延迟和功能错误，在多数证券公司都曾出现。证券机构的信息安全问题再次成为投资者关注的焦点。回溯2004年以

3、来，在监管机构对证券公司进行的清理整顿过程中，柜台系统的问题凸显，功能缺失、数据缺损以及管理缺位成为违规证券公司中普遍存在的问题。究其根源，技术管理与技术资源的有效、有序配置问题是一个主要的矛盾所在。美国麻省理工学院教授彼得.维尔和珍妮.罗斯称之为现代企业的“IT治理问题”【1】。从国际上的经验看，有效的IT治理是高度信息化时代企业生存的重要前提条件之一。IT治理问题涉及到非常广泛的因素与层面。爱因斯坦曾经说过“我们面对的重大问题无法在我们制造出这些问题的思考层次上得到解决”。IT治理所涉及到的战略决策、资源调配和资金投入都是需要高层决策考虑的重大问题，实质上是公

4、司治理的重要问题。本文试图从中国证券业的IT治理存在问题分析着手，综合几年来的调研与实践，探索一种具有实践价值的有效治理策略。国内证券业的IT基本情况1．基本情况目前，除沪、深交易所和证券登记结算公司外，全国共有110待问后填家左右－20－证券经营机构（不含基金公司），拥有的证券营业网点（含营业部和报盘工作站）总数约3688个。业务运作模式主要是传统的单营业部版模式和新兴的集中交易模式两种。二者的主要区别在于柜台客户数据是否实现完全集中并统一管理。截止2004年底，以上两种模式的市场比例各占50%左右。但是后者增加很快，已经成为主流模式。柜台系统的技术开发与维护主

5、要依靠外包，80％的券商柜台系统（含单营业部模式和集中报盘/集中交易模式），集中使用4－5家较大型开发商的产品，主要是金证、顶点、恒生、金仕达四家公司。经营成本方面，一家中等规模的券商，15个营业网点左右，柜台系统的初期一次性投入约为1,500-2,000万，年运营费用约为400-500万，其中40%是通信费用，60%用于技术维护和更新软、硬设备。由于历史形成的客户资金与股份柜台托管机制，加之缺乏柜台系统的建设标准和有效稽核手段，柜台系统往往成为风险证券公司的主要问题之一，主要表现形式有四类：第一类是内控和监管功能或缺失，或不完善，少数个人或法人利用柜台系统恶意窜

6、改数据，甚至要求开发商开发专门功能以便于违规操作。第二类是缺乏可稽核历史数据的存储与管理，数据修改与删除无存证记录，一旦出现问题，数据恢复与调查难度很大。第三类是开发与管理人员变动频繁，导致系统运作混乱，极易产生客户资源被盗风险。第四类是技术投入资金不足，软/硬件设备老化无法及时更新，导致日常运行风险。随着行业的发展和技术的进步，券商信息系统的运营模式由自给自足、各自为战的模式逐渐向专业化、集中式、外包型模式转变。引导和鼓励中、小券商，主要是注册资本金在10亿元人民币以下的券商，把柜台系统托管给信誉好、技术好、服务好、有经验的专业化公司进行集中式开发和托管运行。有

7、利于解决问题和降低成本。在国际上，柜台系统外包托管运营（ASP：ApplicationServicesProvider,即应用服务提供商)已渐成趋势。如香港、韩国、新加坡等国外比较成熟的证券市场都采用了类似的模式，在韩国超过60％的券商采用这一模式。在我国，证券柜台系统的外包托管已开始逐渐兴起，沪、深证券通信公司现已向券商提供这项服务。其它规模较大的证券系统开发商也在做这方面的技术准备和市场开发工作。但是目前的托管业务仍然局限于硬件设备上，系统开发和营运管理仍然欠缺。在经济利益上，券商和技术服务公司是互利双赢的，据我们估算，这一业务在给技术公司带来市场和利润的同时

8、，也将给券