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1、我国创业投资退出方式法律问题研究5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve我国创业投资退出方式法律
2、问题研究5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve【摘要】：创业投资最大特点是循环投资:投资-管理
3、-退出-再投资。因此,退出机制作为创业投资的一个重要环节是必不可少的,只有建立了通畅的退出机制,资本循环才能完成,资本增值才能得到实现。退出机制不仅为创业资本提供了持续的流动性,而且也为创业资本提供了持续的发展性。本文以我国创业投资退出机制为研究对象,分析了股票市场上市、创业企业并购、股份回购和清算这四种创业投资退出方式在我国所面临的问题,并着重研究了完善各种退出方式的具体思路和对策。本文第一章的内容是创业投资概述,主要是介绍创业投资和创业投资退出机制的概念和特征,分析了创业投资产生的原因,以及
4、退出机制的建立对创业投资的重要性,指出建立完善的退出机制的在我国的现实意义。第二章分析了美国创业投资退出机制。美国是世界上创业投资最为发达的国家。本章在充分的分析了美国创业投资的四种退出方式的基础上,进一步进行了实证分析,为我国建立多层次的创业投资退出体系总结了经验。第三章论述了我国创业投资退出方式存在的问题。我国创业投资的退出方式与其他国家大体相似,差异在于各个国家的经济环境和制度建设的不同。本章主要介绍了在我国目前的市场环境下,创业投资四种退出方式所存在的问题。第四章是我国创业投资退出方式的
5、完善。针对第三章提出的问题,结合我国目前的实际情况,探讨如何完善创业投资退出方式,建立多层次的创业投资退出体系,使得创投能够“量体裁衣”,选择最适合自己的退出平台。【关键词】：创业投资法律制度NASDAQ首次公开发行创业企业【学位授予单位】：山西财经大学【学位级别】：硕士【学位授予年份】：2007【分类号】：D922.28【目录】：摘要6-7Abstract7-11引言11-13一、问题的提出11二、研究的现实意义11-12三、研究方法12-131创业投资退出概述13-181.1创业投资退出的概
6、念及特征131.2退出机制的建立对创业投资的重要性13-151.3创业投资退出方式及比较分析15-181.3.1首次公开上市15-161.3.2兼并与收购161.3.3股份回购16-171.3.4清算17-182美国创业投资退出法律制度分析18-252.1美国创业投资退出相关法律制度概述18-232.1.1首次公开上市与NASDAQ市场18-212.1.2股份回购21-222.1.3兼并与收购222.1.4清算22-232.2美国创投退出的实证分析23-242.3NASDAQ借鉴与启示24-25
7、3我国创业投资退出方式存在的问题25-303.1首次公开上市存在的首要问题——我国创业板市场尚未确立25-263.1.1中小企业板设立的目的与总体设计25-263.1.2中小企业板存在的问题与障碍263.2清算退出方式存在的问题与障碍26-273.3并购与回购退出方式存在的问题与障碍27-303.3.1并购27-283.3.2回购28-304我国创业投资退出方式的完善30-444.1首次公开上市退出方式的完善——构筑我国创业板市场30-374.1.1创业板市场的概念与特征30-314.1.2我国
8、构筑创业板市场的制度安排31-324.1.3我国创业板市场法律制度选择32-374.2清算退出方式的完善37-394.2.1对创业企业进行清算的适用374.2.2对创业企业进行清算的特殊法律制度安排37-394.3并购退出方式的完善39-414.3.1我国创业企业并购退出方式制度选择39-404.3.2我国创业企业并购退出方式的法律完善40-414.4回购退出方式的完善41-444.4.1股份回购退出方式的适用41-424.4.2我国创业企业股份回购特殊法律制度安排42-44结论44-45参考文
