投资价值分析报告书(定稿)160608

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1、华新能源投资价值分析报告☆☆☆保密西安华新新能源股份有限公司投资价值分析报告二○一六年六月59/59华新能源投资价值分析报告目录第一节投资建议41.1基本情况41.2投资亮点41.3本次融资方案91.4投资收益测算9第二节公司基本情况102.1公司简介102.2公司设立情况112.3公司股权结构112.4公司组织机构122.5公司子公司情况122.6控股股东及实际控制人132.7公司核心管理人员13第三节业务与技术163.1公司主营业务163.2公司的核心技术173.3公司无形资产及资质情况193.4公司研发费用投入情况213.5公司业务构成情况21第四节行业分析234.

2、1行业概况234.2行业规模254.3行业竞争格局274.4公司的竞争优势284.5公司的竞争劣势31第五节公司财税情况325.1公司财务状况325.2公司税务情况33第六节本次收购的基本情况346.1收购的背景和目的3459/59华新能源投资价值分析报告6.2基本情况346.3业务情况356.4产权及控制关系366.5核心技术情况376.6财务情况406.7业务发展情况41第七节公司发展战略规划427.1公司的战略发展规划427.2公司的具体发展策略437.3募集资金投向45第八节公司投资价值分析478.1同行业上市公司对比分析478.2公司投资价值分析488.2本次融

3、资方案53第九节公司的荣誉及证书5559/59华新能源投资价值分析报告第一节投资建议1.1基本情况西安华新新能源股份有限公司（以下简称“华新能源”或“公司”）于2015年11月在全国中小企业股份转让系统有限公司挂牌。证券简称：“华新能源”、证券代码：834368。华新能源公司是国内余热余压发电领域、新能源发电领域领先的综合节能服务提供商，是专业从事工业余热余压发电以及新能源发电项目的工程设计、技术服务、设备成套、工程总承包、合同能源管理以及生物质发电工程项目总承包的国家级高新技术企业。公司可根据余热余压资源标定结果，为业主量身定制集工程设计、工程施工、设备成套、电站运营维

4、护于一体的“一揽子”解决方案，以达到余热余压资源利用最大化和项目投资整体性价比最优的效果。公司可依据业主个性化需求以及工程项目的具体情况，针对性地提供余热发电工程设计（E）、工程总承包（EPC）、合同能源管理（EMC）等多种服务模式来满足业主利用余热余压的需要。1.2投资亮点◆公司具备余热发电领域多项核心专利及技术公司拥有电力设计乙级资质（新能源发电、火力发电（含核电站常规岛设计））和电力总承包三级以及机电设备安装资质，是国家发展和改革委员会备案的“第四批节能服务公司”和“西部大开发扶持类产业”单位。公司技术优势突出，拥有众多余热发电专利和自主知识产权的核心技术，并且成功

5、应用到项目中。公司汇集了一批包括教授级高级工程师和行业专家在内的具有行业影响力的技术专家和高级管理人才。经过多年经营，公司积累了丰富的技术成果，拥有涵盖工业余热余压发电以及生物质发电两大领域的共14项专利并于2013年取得国家级高新技术企业资质。公司建立了完善的内部管理体系，通过了ISO9001质量管理体系认证以及59/59华新能源投资价值分析报告ISO14001环境管理体系认证，公司在工程设计、施工与服务的规范化、标准化、安全性以及可控性方面走在了国内同行前列。当前公司已经发展成为行业内仅有的跨越两大战略新兴产业——工业余热利用的节能环保产业和生物质新能源产业的节能服务

6、公司，且在工业余热利用方面，又是极少数同时掌握了水泥、钢铁、铁合金、黄磷、金属硅及光伏发电等行业技术的节能服务公司。◆公司抓住了余热发电行业快速发展的机会在国内相关技术和装备体系的日益成熟的环境下，公司一方面利用自身技术、人才优势和逐渐积累的品牌优势积极开拓市场，另一方面通过增资扩股募集资金，满足业务发展所需的营运资金需求，促使公司主营业务呈现出持续增长的态势。近年来，公司业务快速发展，营业收入由2013年的3.26亿元增长至2015年的11.34亿元，复合增长率高达86.51%，净利润由2013年的6,846.54万元增长至2015年的2.06亿元，复合增长率达到了73

7、.75%。具体情况如下：单位：万元项目2015年度2014年度2013年度营业收入113,451.4479,686.2332,635.16营业利润24,241.7615,348.367,985.99利润总额24,316.0615,348.368,035.99净利润20,670.1713,041.556,846.54注：上述数据经立信会计师事务所审定。◆公司将进入新三板“创新层”根据2016年5月27日发布的《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法（试行）》，公司完全符合新三板创新层的第一套盈利规模标准和第二套成长性标准：