创新产业培训课件

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1、技术与金融资本的演进与管理创新培训热线：18790260136R&DofSouthwestSecuritiesCo.ltdSWS/010410/SH-Strategy(2000GB)要解决的问题1、高新技术与金融资本2、技术管理者的金融理念3、我国医药企业的资本扩张和融资方式4、企业投资、融资决策分析5、中小企业贷款担保及途径6、世界医药资本流向技术资本产业化与资本扩张内容背景简述：现代生物医药创新的特点与趋势——制药行业的R&D投入远远高于其他产业，创新需要巨额资金支持现代生物医药技术的特点与趋势研发继续向北美转移DDS技术快速发展来自生物技术领

2、域的NCE迅速增加研发手段日新月异研发费用快速增长研发继续向北美转移上世纪90年代美国超过欧洲成为药物研发的领头羊，欧洲企业2000年41%的研发投入在美国，比10年前提高了14个点，美国的研发投资增长约是欧洲的两倍欧洲发达国家对药品消费的限制政策导致许多欧洲制药企业将市场转向美洲2002年6月FDA通过新法案将新药的评审时间由原来的30个月缩短为18个月北美在生物技术领域的领先地位使得该地区的研究成为全球资金、人才和技术的聚集地欧洲的生物伦理比较保守研发费用快速增长由于FDA要求更大规模的临床实验，研究开发和推销一个新药的费用比15年前增长了4.

3、5倍，平均花费达8亿美元，周期为10-15年；临床实验的费用尤其增加明显，征集患者的困难、慢性和变性病药物开发的增加明显提高了临床费用；但专利的保护使得支出物有所值生物技术异军突起内容金融、资本及技术的资本化现状与趋势生物医药研发的主要融资渠道与技术交易我国医药企业的资本扩张与融资（案例分析）创新型企业的资本化进程与风险控制（案例分析）——金融与资本金融市场货币市场：短期资金市场资本市场保险市场证券市场融资租赁市场中长期银行信贷市场同业拆借市场回购协议市场商业票据市场银行承兑汇票市场短期政府债券市场大面额可转让存单市场债券市场股票市场——金融与资本

4、几个概念资本：实际资本和虚拟资本证券：是证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明持有人或第三者有权获得该证券拥有的特定权益或证明其曾经发生过的行为，它必须具备法律特征和书面特征有价证券：标有票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债券证券；它包括商品证券、货币证券和资本证券，狭义的有价证券即资本证券；按发行主体分：公司证券、金融机构证券和政府证券；按适销性分：适销证券和非适销证券（定期存单）资本证券：股票、债券和金融衍生产品公司证券：股票、债券、优先认股权证和认股证书——金融与资本融资方式直接融资间接融资中长期信贷市场保险

5、市场融资租赁市场以货币为金融工具，通过银行体系吸收社会存款，再对企业或个人贷款的一种融资机制，其融资场所称为间接融资市场以股票、债券为主要金融工具，直接沟通资金供应者和资金需求者，其场所称为直接融资市场，也称为证券市场初级市场即发行市场（一级市场）次级市场即流通市场（二级市场）——金融与资本有价证券的特点有价证券产权性期限性收益性流动性风险性记载着权利人的财产权内容，代表着一定的财产所有权，拥有者能够享有财产的占有、使用收益和处分权主要只指债券，它有明确的还本付息期限，到期前，投资者不能要求兑现，但可以转让收回收益来自证券所代表的特定资产的运作结果

6、，包括过去的运作结果和今后的预期结果，债券本身有收益率持有者可以灵活的按照自己的需要转让证券以换取现金，它是证券市场存在的基础证券持有者面临着预期投资收益不能实现，甚至使本金也受到损失的可能，包括市场风险、利率风险、购买力风险、信用风险、财务风险、经营风险——金融与资本证券市场证券市场证券发行人证券投资者政府（中央与地方）及其机构金融机构：中央银行、商业银行、政策性银行和非银行金融机构公司和企业个人投资者机构投资者：政府部门、企事业单位、金融机构和公益基金——金融与资本两个市场的比较证券市场借贷市场交易性质承担风险收益来源买卖关系借贷关系关系的确定

7、性投资者自己股利、利息和买卖差价不固定银行利息不变关系——金融与资本银行和投资银行资金提供者资金需求者银行投资银行存取关系借贷关系撮合——金融与资本证券市场的功能证券市场功能筹资功能资产定价资本配置资金需求者通过向资金提供者发行有价证券，从而完成筹资过程，该过程分私募和公募证券的交易价格是在同一市场上经过买卖双方的公开竞价，直到双方认同的价格才撮合成交，成交价格即完成了对资产的定价投资者为了谋求投资的保值增值，必定会把资金投向既安全收益又高的产业部门，资金需求者为了获得更多资金，也会加强管理提高经营效益，从而使社会资源配置得到优化——金融与资本证券

8、市场的发展趋势金融创新进一步深化发展中国家和地区的证券市场国际化证券市场网络化浮动利率债券、可转换债券等新品种出现，金融交