第八章 公债经济效应

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1、第八章公债经济效应第一节公债对财政收支的影响第二节公债对资源配置的影响第三节公债对收入分配的影响第四节举借公债与社会总需求第一节公债对财政收支的影响一、公债对财政收入的影响1、公债对当年财政收入的影响公债对当年财政收入的影响是直接的，即增加了政府在该年度的收入总量。2、公债对今后年度财政收入的影响公债对今后年度财政收入的影响是间接的，其影响取决于举借的公债对国民收入的影响。第一节公债对财政收支的影响若当年公债经使用后增加今后年度国民收入，也就可以增加今后年度的财政收入；反之，若当年公债经使用后减少了今后年度国民收入，也就减少了今后年度的财政收入。总之，公债使用对今后年度财政收

2、入既可能有增加效应，也可能有减少效应，或者不发生影响。第一节公债对财政收支的影响二、公债对财政支出的影响1、公债对当年财政支出影响公债对当年财政支出的影响表现在两个方面，一是直接的影响，二是间接的影响。直接的影响是指由于公债发行而使得财政当年在债务方面的还本付息支出增加。间接地影响是由于公债的发行而使得财政当年的其他支出增加。第一节公债对财政收支的影响2、公债对今后年度财政支出的影响公债对今后年度财政支出的影响表现在两个方面，一是直接的影响，二是间接的影响。直接的影响是指由于公债发行而使得财政今后在债务方面的还本付息支出增加。间接地影响是由于公债的发行而使得财政今后年度的其他

3、支出增加。第一节公债对财政收支的影响分析公债对财政支出的影响可以有以下启示：第一，公债不仅仅是财政收入的工具，他也是财政支出的内容而且包括债息增量的效果。第二，政府在举债时要注意公债对扩大财政支出的间接作用。第二节公债对资源配置的影响一、公债可以调节社会资源在政府部门和非政府部门的配置。二、公债可以调节社会资源在区域间的配置。三、公债可以调节社会资源在产业间的配置。第三节公债对收入分配的影响一、公债能否作为政府实现收入公平分配的工具从公债的特点来看是非常困难的，取决于:第一，公债具有自愿性。第二，公债具有偿还性。二、公债运行对收入分配的影响第三节公债对收入分配的影响1、公债发

4、行对收入分配的影响2、公债流通对收入分配的影响3、公债偿还对收入分配的影响第四节举借公债与社会总需求一、举借公债对民间需求的影响1、举借公债对民间消费的影响（1）研究的前提条件政府财政支出的规模既定，不受财政收入形式变化的影响；政府可供选择的财政收入形式只有两种即税收和公债。政府预算的平衡条件是财政收入=税收收入+公债收入（2）影响结论：举借公债肯定会导致民间消费的增加。第四节举借公债与社会总需求2、举借公债对民间投资（1）民间投资对利率无弹性；民间储蓄对利有弹性，在此情况下，民间投资不变。（2）民间投资对利率有弹性；，民间储蓄利率无弹性，其结果带来民间投资减少。（3）民间投

5、资和民间储蓄对利率均有弹性，其导致民间投资减少，其减少小于民间消费的增加。第四节举借公债与社会总需求结论：举借公债，一方面带来民间消费的增加，另一方面会通过均衡利率的上升减少民间投资，相比之下，民间投资的减少小于民间消费的增加额，其影响是民间需求的扩张。第四节举借公债与社会总需求二、举借公债与政府支出（一）举借公债与偿债费支出1、公债利息支出2、公债还本支出（二）举借公债与预算约束弱化以布坎南为代表的公共选择学派曾在解释政府机构和政府官员的政治行为的基础上，分析过政府财政支出的发展趋势，并得出追求公共机构权力极大化的政府必然带来财政支出规模的极大化的结论。第四节举借公债与社会

6、总需求1、举借公债使得政府的预算约束弱化。2、举借公债所带来的政府预算约束的弱化，对政府财政支出有扩张之效。结论：举借公债通过引致政府债务支出并弱化政府预算约束，对政府财政支出规模有扩张之效。第四节举借公债与社会总需求三、举借公债与社会总需求总量（一）财政支出规模的膨胀并不意味着社会需求的等量增加（二）政府购买性支出的增加和财政支出乘数结论：从总量上看，举借公债带给民间消费，民间投资和政府的购买性支出在内的社会总需求的影响是扩张的。第四节举借公债与社会总需求四、举借公债与社会总需求结构（一）认购公债的资金来源（二）举借公债收入的投向（三）来源与投向的综合结论：从结构上看，举借

7、公债使得整个社会消费和投资结构中，发生了有利于社会总消费的变化。复习思考题1、分析公债对财政收入的影响。2、分析公债对财政支出的影响。3、公债如何影响资源配置？4、为什么公债不宜用来作为政府实现收入公平分配的工具？5、试述举借公债对社会总需求的影响。