聚类分析在服装鞋股票板块中的应用研究

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1、聚类分析在服装鞋股票板块中的应用研究摘要：高回报的同时也意味着高风险，因此研究怎样进行理性的股票投资就是非常重要的一个课题。基于此，本研究结合参考服装鞋板块的相关财务指标，并借鉴聚类分析的原理和方法对于股票进行分析、甄选并得出结论，最终帮助投资者选择最为适合的股票。关键词：股票；聚类分析；服装鞋股票板块中图分类号：F830.9文献标识码：A文童编号：1005-913X(2016)09-0098-03一、问题的提出一般来说，股票投资的分析方法可分为三种，即宏观分析、中观分析和微观分析。宏观分析指对国民经济、政治文化等来进行分析，微观分析指对公司层面的分析，中观分析介于二者之间，是对整

2、个行业和地区的分析。板块分析主要属于中观分析和微观分析。基于此，本研宄从服装鞋板块切人，以理性投资为出发点，期望采用聚类分析的方法对公司的财务指标进行分析，以甄选出未来较有投资价值的股票，做到理性投资。二、聚类分析在服装鞋类股票板块中的应用（一）聚类分析的原理聚类分析也叫分类分析或数值分类是用数学的方法来研究和处理给定对象的分类，即对同类型对象抽象出其共性，从而形成类。聚类分析是先将最相似的两个变量聚为一小类，再去与最相似的变量或小类合并，如此分层依次进行。要进行聚类分析就要首先建立一个由某些事物属性构成的指标体系，人选的每个指标必须能刻画事物属性的某个侧面所有指标组合起来形成一个

3、完备的指标体系，相互配合共同刻画事物的特征。简单的说，聚类分析的结果取决于变量的选择和变量值获取的两个方面。变量选择越准确，测量越可靠，得到的分类结果越说明能描述事物各类间的本质区别。（二）股票板块的聚类分析判断一个上市公司是否具有投资价值，其财务指标可以说是最重要的因素。在财务指标中，净利润和净利润增长率表明了该公司的发展速度是强还是弱，也从侧面反映了公司的未来发展前景，净资产收益率指表明了公司盈利能力的强弱，资产负债率表示公司总资产中有多少是通过负债筹集的，是评价公司负债水平的综合指标，体现了公司现金流动性的强弱，这几个指标基本可以概括上市公司在财务指标上的表现，因此本研究将用

4、这五个财务指标对服装鞋板块进行聚类分析，对其进行层次划分，发现绩优股。（三）服装板块的聚类分析1.相关原始数据，见表1。2.聚类分析方法和步骤。对于本研兜中的问题，拟利用SPSS系统聚类分析的Q型聚类方法（个案聚类），对选取的41支服装鞋板块股票2011年的财务数据进行分析。其中个案距离采用平方欧氏距离，聚类方法采用平均组间链锁法，由于不同变量间存在较大的数量级的差别，因此对数据变量采用z得分值标准化的方法进行标准化，在输出结果结果设置中，选择显示冰柱图和树形图。1.聚类分析的结果分析。表2显示的是系统聚类分析的类成员聚类表，从表中可以知道类别从3到7时的个案所属的类别。当类别为5

5、时，根据图表可知，中国服装和美尔雅是一类，红豆股份是一类，其他样本分属其它三类。表3是系统聚类的凝聚状态表。表中，第一列表示聚类分析的第几步；第二、三列表示本步聚类中哪两个个案聚成一类；第四列是个案距离；第五、六列表示本步骤类中参与聚类的个案的是个案还是小类，0表示个案，非0表示由第几步聚类生成的小类参与本步骤类；第七列标识本步骤的结果将在以下第几步中用到。从表中可以看出，在聚类分析的第一步中，个案序号为16（闰土股份）和40（际华集团）据成一小类，它们的距离（平方欧氏距离）是0.443，这个小类将在第4步用到。同理，聚类分析的第二步，序号为15的个案（凯撒股份）和序号为32的个案

6、（大杨创世）又进行聚类，并且将在第10步用到。最终，41个个案最后聚成了一个大类。图1所示的聚类分析的树形图显示了在系统聚类的过程中，从每个个体为单独的一类逐步合并，一直到全部合并成一大类，整个过程都在树形图中得到了体现。图2是一副纵向显示的冰柱图。从该图可以很容易的看出任何类数时的分类结果。三、结果讨论表4为"各分类样本指标的均值描述。从该表可以看出不同样本的特点，并且基于该表，我们还可以得出判断，并得出相应的结论。第一类股票：低收益，成长能力极差，负债水平高，回款较快。总体来说，没有任何投资价值。第二类股票：收益一般，成长能力一般，资产负债率处于较低水平，汇款压力较大。总体来所

7、，总体来说，这类股票投资意义不大。第三类股票：本类股票所有的指标都是正值，赢利能力指标属于较好水平，这类股票有着高收益，高成长性，股本扩张能力强的特点，具有较高的投资价值。第四类股票：赢利水平很强，经营状况较好，但是成长性一般，可以谨慎持有。第五类股票：低收益，低成长，负债率高，回款极度困难，基本认定属于垃圾股。四、结论本研究基于基本面进行定量分析，关注于盈利能力、成长性、资产负债率等财务指标，运用系统聚类分析方法，研宄股票的内在价值。这不但有利于投资者缩小投资选择范