联讯新三板并购专题之挂牌公司：上市公司并购挂牌公司热度提升，并购目的多为横向整合

《联讯新三板并购专题之挂牌公司：上市公司并购挂牌公司热度提升，并购目的多为横向整合》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、目录一、2016年以来的上市公司并购挂牌公司总体情况4二、并购估值分布以及并购溢价情况9三、并购行业分布情况以及并购目的统计16四、上市公司并购挂牌公司分析总结20图表目录图表1：上市公司投资挂牌公司进度情况4图表2：上市公司并购挂牌公司案例研究范本4图表3：被并购挂牌公司所属分层情况7图表4：被并购挂牌公司企业性质7图表5：被并购挂牌公司企业所处地区8图表6：并购交易支付方式9图表7：并购完成时间分布9图表8：42家挂牌公司并购估值集中在3-10亿元之间9图表9：41家挂牌公司在并购公告首日当天

2、有市值数据10图表10：并购日期之前有过定向增发的挂牌企业有14家11图表11：77家挂牌企业给出业绩承诺12图表12：业绩承诺相对于并购价格的估值情况14图表13：并购完成当年、第二年和第三年业绩承诺估值情况16图表14：分年度业绩承诺和净利润相对于并购价格的估值情况（平均数）16图表15：并购行业分布17图表16：制造业公司占比最大达到72.41%19图表17：并购标的制造业公司占比最大达到49.44%19图表18：并购目的以横向整合为主20若出现排版错误，可凭借下载记录，加微信5356001

3、47，获取PDF版本近期新三板并购市场活跃，成为市场行情低迷下的一大亮点。我们从并购估值、并购目的、并购行业等维度对2016年以来的上市公司并购挂牌公司案例进行了分析，具体如下。一、2016年以来的上市公司并购挂牌公司总体情况根据东方财富choice统计，自2016年1月1日到2018年7月11日，上市公司投资挂牌公司股权案例一共396起（剔除重复统计），其中已完成的134起，实施中的62起，董事会预案的66起，达成意向和签署协议的各23起，停止实施的64起。一些挂牌企业寻求被上市公司并购的意愿强

4、烈，一旦交易双方达成初步意向，挂牌企业便宣布停牌或暂停转让。如果接下来交易双方对并购估值均能接受，且挂牌企业股权集中度较高不过度分散，并购事项即可获得较高的通过概率。121236466并购重组委批准达成意向董事会预案股东大会通过国资委批准19123签署协议实施中134实施完成62停止实施未通过图表1：上市公司投资挂牌公司进度情况资料来源:联讯证券，东方财富choice从上市公司持有挂牌公司股权比例来看，134起案例中上市公司持有挂牌公司股权比例为100%的有44起，51%-99%的有56起，33%

5、-50%的有8起，持股比例小于33%的有26起。从134起案例总体来看，上市公司持有挂牌公司股权平均数为65.32%，中位数为65.50%。根据中国证监会《上市公司收购管理办法》关于“上市公司控制权”的解释：第八十四条有下列情形之一的，为拥有上市公司控制权：（一）投资者为上市公司持股50%以上的控股股东；（二）投资者可以实际支配上市公司股份表决权超过30%；（三）投资者通过实际支配上市公司股份表决权能够决定公司董事会半数以上成员选任；（四）投资者依其可实际支配的上市公司股份表决权足以对公司股东大会

6、的决议产生重大影响。我们选取上市公司持有挂牌公司股权比例大于30%的案例作为上市公司并购挂牌公司案例研究的范本，剔除掉因多次投资而重复统计的案例（如清水源并购安得科技），得出上市公司并购挂牌公司案例已完成有89家挂牌公司。图表2：上市公司并购挂牌公司案例研究范本若出现排版错误，可凭借下载记录，加微信535600147，获取PDF版本序号最新公告日公司名称代码受让后持股比例(%)标的名称首次公告日期证券代码交易金额(万元)12017-09-14京蓝科技000711.SZ100.00北方园林2017-

7、02-25831471.OC72,087.8122017-04-18康跃科技300391.SZ100.00羿珩科技2016-06-24835560.OC90,000.0032017-12-28黑芝麻000716.SZ100.00礼多多2017-03-25833690.OC70,000.0042018-02-06金冠电气300510.SZ100.00鸿图隔膜2017-06-16835844.OC147,624.8052017-12-29津膜科技300334.SZ100.00金桥水科2017-04-2

8、1833079.OC41,964.1262016-06-23雷科防务002413.SZ100.00奇维科技2015-11-11430608.OC83,055.8172018-06-21鸿特科技300176.SZ100.00远见精密2018-03-23838110.OC30,000.0082018-04-27海达股份300320.SZ100.00科诺铝业2017-06-16832210.OC34,196.0092017-08-08赛摩电气300466.SZ100.00积硕科技2016