中国联通2012年度财务报表分析

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1、中国联合网络通信股份有限公司2012年年度财务报表分析中国联通2012年度财务报表分析【摘要】本文以中国联通为对象，对资产结构、主营业务收入、利润、成本费用等及其变动进行分析，依据偿债、营运、盈利能力等指标，得出中国联通短期偿债能力较弱、营运能力强、获利能力稳健提升的结论，并结合公司业务、运营、管理等内容，对中国联通现状及未来发展进行综合分析。【关键词】中国联通；2012年度财务报表分析；业绩评价一、公司概况中国联合网络通信集团有限公司于2009年1月6日在原中国网通和原中国联通的基础上合并组建而成，在国内31个省（自治区、直辖市）和境外多个

2、国家和地区设有分支机构，是中国唯一一家在纽约、香港、上海三地同时上市的电信运营企业，连续多年入选“世界500强企业”。中国联通主要经营GSM和WCDMA制式移动网络业务，固定通信业务，国内、国际通信设施服务业务，卫星国际专线业务、数据通信业务、网络接入业务和各类电信增值业务，与通信信息业务相关的系统集成业务等。1.公司信息公司的中文名称中国联合网络通信股份有限公司公司的中文名称简称中国联通公司的外文名称ChinaUnitedNetworkCommunicationsLimited公司的外文名称缩写Chinaunicom2.基本情况简介公司注册

3、地址上海市长宁区长宁路1033号29楼公司注册地址的邮政编码200050公司网址www.chinaunicom-a.com电子信箱ir@chinaunicom-a.com3.公司股票简况股票种类股票上市交易所股票简称股票代码变更前股票简称A股上海证券交易所中国联通600050不适用二、公司总体财务情况及分析2012年中国联通营业收入2562.6亿元，同比增长18.9%；净利润70.3亿元，同比增长68.4%。其中归属于母公司的净利润23.7亿元，基本每股收益为0.112元，同比增长67.7%。2012年公司经营活动现金流量净额为747.4亿元

4、，资本开支为997.9亿元。截至2012年底，公司的资产负债率为59.1%。（一）资产负债表的结构及风险分析2012年中国联通资产负债结构流动资产9.31%流动负债58.33%非流动资产90.69%非流动负债0.83%所有者权益40.84%中国联合网络通信股份有限公司2012年年度财务报表分析由上表可以看出，该公司资产负债表的结构属于风险型。其流动负债所占比例远高于流动资产，说明流动资产变现后并不能全部清偿流动负债，企业需要用非流动资产变现来满足短期债务偿还的需要。但是非流动资产并不是为了变现而存在的，所以该企业的债务筹资风险极大，易产生资金

5、周转困难。（二）资产及变动分析 1.总资产近三年中国联通总资产增长率分别为5.78%、3.40%、13.05%，从资产总额的角度来看是不断增长的。2.净资产近三年中国联通净资产增长率分别为-0.3%、0.21%、1.74%，净资产增长率相对稳定,从2009年的208,845,472,532元增长为2012年的212,234,313,265元,净资产稳定增加。净资产增加的动力主要是较大的利润，可见中国联通在增加股东价值方面表现良好。3.资产结构分析中国联合网络通信股份有限公司2012年年度财务报表分析流动资产率=流动资产/总资产,联通近四年来的

6、流动资产率分别为7.33%、9.54%、8.48%、9.31%，始终保持较低水平，但是近年来，联通销售收入和利润都有所增加，说明企业加速了资金周期运转，创造出更多利润。存货比率=存货/流动资产，联通近四年来的存货比率分别是7.85%、8.82%11.97%、12.03%，存货比率有逐年上升趋势，存货包括手机等通讯终端、手机识别卡（如SIM卡、USIM卡等）及配件等，公司在这四年内产品销售不畅，可能是由于技术提升，原有存货更难以销出，流动资产变现能力有所下降，应该加强存货管理。应收账款比率=应收账款/流动资产，联通近四年来的应收账款比率分别为3

7、2.13%、24.61%、32%、29.64%。其中，09年到10年应收账款比率下降，10年到11年应收账款比率上升，表明公司在销售上采用的赊销条件提升，奉行较紧的信用政策，限制企业销售量的扩大，在11年恢复，并将应收账款比率保持在30%附近。（二）收入与盈利及变动分析1.营业收入近三年中国联通营业务收入增长率分别为11.24%、22.34%、18.91%，保持稳定增长。2010年至2011年增长率为22.34%，增长速度较快。2.收入构成分析由上图表可看出中国联通主营业务主要包括移动和固网两项业务，在两项业务中3G和宽带对主营业务收入贡献较

8、大，运用波士顿矩阵分析法可知，3G业务属于明星类产品，宽带属于现金牛类产品，故公司一直在强调3G领先战略，加快3G网络建设及投入，提升网速，保持宽带市场占有率。现在