对循环经济模式下企业投资决策的思考

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1、对循环经济模式下企业投资决策的思考CommercialAccounting2011·12·36期LICAISHIDIAN理财视点一、循环经济投资决策及其实际意义循环经济首先由美国经济学家K·波尔丁提出，主要指在人、自然资源和科学技术的大系统内，在资源投入、企业生产、产品消费及其废弃的全过程中，把传统的依赖资源消耗的线形增长经济，转变为依靠生态型资源循环来发展的经济。我国于20世纪90年代引入了关于循环经济的思想，此后对于循环经济的理论研究和实践不断深入，学术界在研究过程中从不同角度对其进行了多种界定。当前，社会上普遍推行的是国家发改委对循环经济的定义，即循环经济是一种以资源的高效利

2、用和循环利用为核心，以“减量化、再利用、资源化”为原则，以低消耗、低排放、高效率为基本特征，符合可持续发展理念的经济增长模式，是对“大量生产、大量消费、大量废弃”的传统增长模式的根本变革。笔者认为，循环经济是一种将经济与环境融为一体的新型经济发展模式，该模式将经济活动组成了一个“资源———产品———再生资源”的低开采、高利用、低排放的反馈式流程，即以尽可能少的资源和尽可能小的环境代价实现最大的经济效益和社会发展。循环经济投资决策是指企业在运用传统投资评价方法时，将资源利用、环境保护、社会影响等因素纳入投资决策中，充分考虑环境成本、资源效益和社会可持续发展，最终做出全面的决策。在循环

3、经济条件下，由于涉及资源利用、环境保护、社会影响等因素的投资资金具有数额较大、时间较长、范围较广等特点，同时与循环经济投资项目有关的成本和效益均存在不确定性，需要经过较长的时间才能显现出来，使企业很难做出正确的投资决策。而投资决策的失误往往将影响企业较长时间内的经营成果和财务状况，给企业带来重大的损失。因此，企业如何将生产、经营带来的资源、环境和社会问题同企业的效益联系起来，进而做好循环经济模式下的企业投资决策，具有十分重要的理论和现实意义。二、循环经济模式对企业投资决策的要求（一）投资决策的目标范围要求在循环经济条件下，与企业投资决策有利害关系的主体不仅包括传统的企业股东，还包括

4、了注重环境保护和资源利用情况的社会公众，这一主体所要求的信息决策目标范围不仅限于企业的经济效益，更要求企业在有关资源利用、环境保护、社会可持续发展等方面做出贡献，这与传统经济条件下重视股东财富最大化、很少考虑环境和社会因素的投资决策目标有很大的不同。（二）决策过程所需的会计信息要求循环经济投资决策要求企业将如何节约和高效利用资源、减少对环境的影响等循环经济思想，从会计目标、会计假设、账户设置、成本核算方法到报表的编制等均融入其中，提供与循环经济有关的资产、负债、成本费用和收益等会计信息，以满足企业投资决策的需要，充分反映资源、环境对企业的影响。（三）投资决策计量属性要求传统经济投资

5、决策采用历史成本和未来现金流预测为主的货币计量方式，以货币作为统一的收益、支出计量单位，其决策过程所反映的内容也仅限于可用货币计量的经济活动。循环经济投资决策需考虑的内●彭燕/文■提要：运行循环经济模式是我国企业可持续发展的要求，也是我国经济发展到一定阶段的必然趋势。在循环经济模式下，如何进行正确的投资决策，实现企业经济效益和社会效益的双重最优，是众多企业关心的热点问题。传统管理会计投资决策理论只考虑投资项目对企业财务状况和经营成果的影响，忽视了循环经济条件下的资源利用、环境保护和社会可持续发展等因素。本文分析了循环经济模式对企业投资决策的要求，揭示了循环经济投资决策的新特点，并重

6、点论述了循环经济投资决策方法及其选择。39CommercialAccounting2011·12·36期LICAISHIDIAN理财视点容，很大一部分在计量上具有模糊和不确定的特征，若仅以货币作为计量单位，便不能客观地反映投资项目的资源利用情况和环境影响，因此需要将定量计量和定性计量相结合，计量的精确性和模糊性相兼容。（四）投资决策者的受托责任要求循环经济投资决策需考虑的受托责任，既应适用于“财产托付论”，也应适用于“资源托付论”，即除了实物财产的保管和使用之外，资源节约、生态环境和治理环境污染也应成为委托———受托责任关系的主要内容，决策者有义务和责任向包括社会各个方面的主体充分

7、履行其责任，这种责任既包括以体现企业经济效益为主的经济责任，也包括以体现环境效益和社会效益为主的社会责任。三、循环经济投资决策的特点（一）注重经济效益与社会效益的协调发展循环经济投资决策从其产生的背景和动因来看，最终目标不仅与经济发展相关，更注重经济与社会、资源与环境协调发展，要求企业从整体效益出发从而更能符合社会的要求。经济效益与社会效益之间对立统一的关系，体现为经济效益提高有助于合理利用自然资源、保护环境和生态平衡，从而促进社会效益的提高；在履行环保等社会责任的同