完善企业偿债能力评价指标的设想

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1、完善企业偿债能力评价指标的设想【摘要】现行评价企业偿债能力的指标主要包括流动比率、速动比率和资产负债率等，基本能满足整体评价分析的要求。但这些指标也存在一定的局限性，应增加超速动比率、负债现金流量比率、现金支付保障率，同时关注临界值指标等非财务指标的分析。　　【关键词】偿债能力；评价；指标　　　　一、评价企业短期偿债能力指标的局限性及完善　　　　（一）评价企业短期偿债能力指标的局限性　　企业通常采用流动比率和速动比率这两个指标来评价企业短期偿债能力指标。一般认为流动比率和速动比率越高，表明企业短期偿债能力越强。用流动比率和速动比率来衡量企业短期偿债能力有一定的局限性，其原因有：

2、　　1.由于会计信息数据提供者的利益关系和信息不对称等原因，计算流动比率和速动比率的数据常常被扭曲。根据现代企业理论，企业的实质是“一系列契约的联结”6，由于各契约关系人之间存在着利害冲突，经济人的逐利本质和契约的不完备性、部分契约关系人便有动机和机会通过改变会计数据进行利润操纵，以实现自身利益最大化，从而导致计算流动比率和速动比率的数据被扭曲。信息经济学理论也告诉我们，在信息不对称现象普遍存在的情况下，由于代理人总是比委托人拥有更多的信息，当这种信息是会计信息时，代理人便有动机进行利润操纵，将信息优势转化为利益优势。因此，存在通过某些会计处理和交易活动来美化企业财务指标的可能

3、。用于美化企业财务指标的这些会计处理和交易活动，也将导致计算流动比率和速动比率的数据被扭曲。　　2.流动比率和速动比率不能量化地反映潜在的变现能力因素和短期债务。流动比率和速动比率是通过流动资产或速动资产规模与流动负债规模之间的关系，来衡量企业资金流动性的大小，判断企业短期债务到期前可以转化为现金用于偿还流动负债的能力。而实际上，由于计算流动比率和速动比率指标值的数据都是来自会计报表，有一些增加企业变现能力和短期债务负担的因素没有在报表的数据中反映出来，会影响企业的短期偿债能力，有的甚至影响比较大。　　（二）影响企业短期偿债能力指标的因素分析6　　1.增加企业变现能力的因素主要

4、有：（1）可动用的银行贷款指标。银行已同意、企业未办理贷款手续的银行贷款限额，可以随时增加企业的现金，提高支付能力。这一数据不反映在报表中，必要时应在财务情况说明书中予以说明。（2）准备很快变现的长期资产。由于某种原因，企业可能将一些长期资产很快出售变为现金，增加短期偿债能力。企业出售长期资产，一般情况下都是要经过慎重考虑的，企业应根据近期利益和长期利益的辩证关系，正确决定出售长期资产的问题。（3）偿债能力的信誉。如果企业的长期偿债能力一贯很好，有一定的声誉，在短期偿债方面出现困难时，可以很快地通过发行债券和股票等办法解决资金的短缺，提高短期偿债能力。这个增加变现能力的因素，取

5、决于企业自身的信誉和当时的筹资环境。　　2.增加企业短期债务的因素主要有：（1）记录的或有负债。或有负债是有可能发生的债务。按我国《企业会计准则》规定，对这些或有负债并不作为负债登记入账，也不在报表中反映。只有已办贴现的商业承兑汇票作为附注列示在资产负债表的下端，其他的或有负债，包括售出产品可能发生的质量赔偿、尚未解决的税额争议可能出现的不利后果、诉讼案件和经济纠纷案可能败诉并需赔偿等等，都没有在报表中反映。这些或有负债一旦成为事实上的负债，将会加大企业的偿债负担。（2）担保责任引起的负债：企业有可能以自己的一些流动资产为他人提供担保，如为他人向金融机构借款提供担保，为他人购物

6、担保或为他人履行有关经济责任提供担保等。这种担保有可能成为企业的负债，增加偿债负担。　　（三）完善评价企业短期偿债能力指标的方法　　为弥补流（速）动比率的局限性，较为客观地评价企业的短期偿债能力，建议改用以下三个指标评价企业的短期偿债能力。6　　1.超速动比率。用企业的超速动资产（货币资金+短期证券+应收票据+信誉高客户的应收款净额）来反映和衡量企业变现能力的强弱，评价企业短期偿债能力的大小。计算公式如下：超速动比率=（超速动资产-存货-与当前现金流量无关的项目）/流动负债。由于超速动比率的计算，除了扣除存货以外，还从流动资产中去掉其他一些可能与当前现金流量无关的项目（如待摊费

7、用）和影响速动比率可信性的重要因素项目，如信誉不高客户的应收款净额。因此，运用超速动比率能够更好地评价企业变现能力的强弱和偿债能力的大小。　　2.负债现金流量比率。负债现金流量比率是从现金流动角度来反映企业当期偿付短期负债能力的指标。经营活动产生的现金流量净额来源于现金流量表，年末（初）流动负债来源于资产负债表。由于有利润的年份不一定有足够的现金来偿还债务，利用以收付实现制为基础的负债现金流量比率指标，能充分体现企业经营活动所产生的现金净流入可以在多大程度上保证当期流动负债的偿还，直观地反映