股票财务分析报告

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1、股票财务分析报告　　XX年度，在我国经济发展处于转型调整期、面临多重困难的背景下，沪市公司作为国家经济建设的主力军，积极应对挑战，改善经营，不断做优做强，总体业绩增幅较大，盈利质量稳步提升。以上证50和上证180为代表的大盘蓝筹股公司继续保持平稳增长，战略新兴产业公司头角崭露，展现出蓬勃活力。同时，沪市公司在发展过程中，也存在行业结构有待调整完善，抗周期经营能力有待加强，区域发展不平衡以及部分公司经营风险较大等情况。为此，有必要因势利导，认真贯彻党的十八届三中全会精神和“新国九条”的要求，引导促进混合所有制经济改革，推动发展战略新兴产业

2、，壮大活跃蓝筹股市场，以不断提高沪市公司质量，提升资本市场服务实体经济的能力。　　沪市上市公司(以下简称“沪市公司”)是国家经济建设的主力军，在国民经济发展中发挥着中流砥柱的作用。对沪市公司年报进行分析和总结，不仅可以了解公司发展的整体概貌，也可以从一个侧面反映我国当前经济总体运行情况。截至XX年4月30日，沪市959家上市公司中，除博汇纸业和ST成城外，其余957家上市公司均已按期对外披露XX年年报。本报告对沪市公司XX年年报相关数据进行了统计和分析，归纳总结了沪市公司的总体情况、发展特征以及存在的不足。在此基础上，提出推动沪市公司发

3、展，提升沪市公司质量的建议。　　一、沪市公司整体表现　　XX年，在宏观经济结构调整、债务规模居高不下以及利率市场化改革的多重压力下，中国经济进入了增速下滑的阵痛期和发展转型调整期。在此背景下，XX年沪市公司积极应对，改善经营，主动依托资本市场，通过并购重组、资产整合、投融资等不断做优做强，整体表现稳中向好。　　(一)整体业绩增幅较大，盈利质量稳步提升　　从整体看，沪市公司业绩增幅较大，多项财务指标创近年新高(见图1).XX年，沪市公司共实现营业收入万亿元，同比增长%，经营规模继续稳步扩张;实现净利润万亿元，同比增长%，不仅走出了XX年盈

4、利低谷，而且创近三年新高;净资产收益率达到%，同比增长%，盈利能力稳步增强。同时，共计有514家公司实现净利润同比增长，其中149家公司增长50%以上，明显高于以往年度。　　从非金融类企业情况看，实体经济稳中向好，关键指标三年来首次出现正增长。XX年非金融类企业实现营业收入万亿元，同比增长%，占沪市公司整体营业收入的%，是国民经济的创收主力;实现净利润万亿元，同比增长%，摆脱了前两年增收不增利的低迷局面;经营活动产生的现金流量净额共计万亿元，同比增长%，经营质量向好;尤其值得一提的是，每股收益和净资产收益率近三年来首次出现正增长，同比分

5、别增长%和%，实体经济盈利能力企稳回升。　　从利润来源看，主营业务是推动利润增长的主要动力。沪市公司%的利润来源于主营业务，各项成本费用与营业收入相比增长均衡。统计表明，沪市公司营业成本总体上涨，毛利率水平有所下降，但营业收入规模有较大增长，营业利润同比增长了%。销售、管理和财务等三项费用总体同比增长%，与营业收入增长基本相符。从资产负债表看，非金融企业资产负债率%，与上年的%相比略有上涨;非金融企业存货较去年同期增长%，高于同期营业收入增长率，未来可能存在一定的去库存压力。　　(二)并购重组迭创新高，跨境并购日趋活跃　　为淘汰落后产能

6、，解决相关行业产能过剩，加快经济结构转型升级，工信部、国资委、证监会等部委联合出台政策大力支持、推进并购重组。在此背景下，沪市并购重组十分活跃，交易金额屡创新高，交易模式创新层出不穷。据统计，XX年和XX年，共有737家次启动了重大或非重大的资产重组和吸收合并事项，合计交易金额达6,560亿元。其中，XX年，涉及重大资产重组的公司116家，其中实施完毕重大资产重组的公司36家。按购买资产交易金额口径计算，36家公司的重组交易金额合计达1,128亿元，另有5家公司重组完成后市值跃升到百亿级以上。　　在XX年发生的并购重组案例中，涌现出部分

7、在A股市场极具创新意义的案例，这些案例不仅为市场上面临类似问题的公司提供了新的解决路径，也对未来的制度创新提供了新的思路和角度。例如，浙能电力吸收合并东电B股，实现首家B股转A股上市，为解决B股历史问题探索了全新的路径;广州药业跨市场吸收合并白云山，成为第一家跨市场吸收合并深市公司的沪市A+H公司。　　此外，在自身发展内生动力的推动下，许多沪市公司选择通过跨境并购收购海外优质资产，以增强企业竞争力，提升公司价值，实现产业升级和技术创新，打破市场的技术壁垒，推进全球化战略，实现多元化资产配置。XX年和XX年，有12家沪市公司收购海外资产(

8、其中XX年有7家)，涉及交易金额近500亿元，比较典型的有三一重工收购德国机械巨头普茨迈斯特公司、中信证券收购法国里昂证券、建设银行收购巴西工商银行、洛阳钼业收购澳洲铜矿等。同时，境外投资者收购境内上市公司