国际投资学复习考点

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1、第一章1.国际投资与国内投资的区别国际投资相对于国内投资而言，应从同质性和特异性两方面来把握国际投资的内涵。同质性：主要表现为逐利性和风险性（国际投资风险更大、利润更高）特异性：（1）国际投资目的的多样性（直接目标）（2）国际投资领域的市场分割及不完全竞争性（3）国际投资中货币单位及货币制度的差异性（4）投资环境的国际差异性注意区分国际投资与国际资本流动：国际投资主要以国际资本流动作为外在表现形式，但并不总是产生国际资本流动；国际资本流动也并一定就是国际投资。2.国际投资的直接目标一、维护和扩大商品的出口规模二、维护和发展垄

2、断优势三、获取自然资源四、降低产品成本五、扩大利用外资规模六、获取先进技术七、获得经济信息八、实现产品产业的升级换代，转移污染（小岛清的观点）3.三个投资的概念（1）国际投资（InternationalInvestment）是指各类投资主体，包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等，将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增值的经济行为。（2）国际直接投资又称为海外直接投资，是指投资者参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理、控制权的投资方式，其

3、投资收益要根据企业的经营状况决定，浮动性较强。（3）国际间接投资又称为海外证券投资，指投资者通过购买外国的公司股票、公司债券、政府债券、衍生证券等金融资产，依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式。4.分类、类型国际投资主体：（1）跨国公司（2）跨国金融机构（3）官方与半官方机构（4）个人投资者国际投资客体：（1）实物资产（2）无形资产（3）金融资产国际投资可按不同的标准进行分类：依投资期限——长期投资和短期投资依投资主体类型——官方投资和海外私人投资依投资主体对海外企业的实际经营管理权——和国际间接投资第二章1.几

4、个重要理论1.早期国际投资理论：麦——肯图式根据资本收益率差别引起资本流动的一般理论，来解释国际直接投资的发生及其福利效果是资本流动理论中最有影响的理论2.微观：厂商垄断优势理论和内部化理论（1）厂商垄断优势理论理论核心观点：²在市场不完全的情况下，对外直接投资是在厂商具有垄断或寡占优势的条件下形成的。²这种垄断或寡占优势被称为“独占性的生产要素”优势，或厂商特有优势。²这种厂商特有优势可以源于厂商的物质资本，比如大规模的资本优势，但更主要的是源于厂商所掌握的先进技术、高效率管理知识等无形资产。（福特）理论来源：海默于196

5、0年在其博士论文中首次提出的。海默因此而被誉为国际直接投资理论的先驱。理论假设前提：²市场不完全²产品和生产要素市场的不完全²由规模经济引起的市场不完全²由于政府的介入而产生某些市场障碍（铁路运输部门、邮电部门等，）²由关税引起的市场不完全垄断竞争优势的表现：²技术上的垄断优势²资金的优势²供销渠道的优势²管理优势评价：①奠定了对外直接投资理论的研究的基础，确定了对外直接投资理论的内容。②提出了进一步研究的方向③没能说明三种参与国际经济方式的关系（2）内部化理论理论来源：“科斯定理”，即交易成本学说。²寻找和确定合适的贸易价

6、格的活动成本；²确定合同签约人责任的成本；²接受这种合同有关的风险成本；²对从事市场贸易所支付的交易成本。理论假设前提：由于交易成本过高，外部市场失效。主要是知识产品市场失效。知识产品市场机制失效，是指产权知识产品价格及产权知识传播价格不能被有效确定，产品知识的模仿者可以以比产权知识的创造者较低的成本获得和运用该知识。内部化理论的假定前提是市场的不完全竞争，造成市场不完全竞争的原因是：市场机制的缺陷，内部化的目的是实现利润的最大化。内部化理论的三个主要概念：内部化、市场失效和交易成本内部化----是指企业把外部市场内部化的过

7、程。市场失效-----由于市场的不完全竞争，以致于企业在让渡期中间产品时难以保障其权益，企业通过市场配置资源也达不到帕累托状态，以保证企业最大经济效益的情形。交易成本：是指企业为克服外部市场的交易障碍所付出的代价。影响交易成本的因素有：行业因素；国家因素；地区因素；企业因素市场内部化的动机是因为知识产品的特性决定了的企业的内部化。知识产品的特点：1、知识产品形成时耗时长费用大；2、知识产品可以给拥有者提供优势3、由于市场的不完全性知识产品的价格难以确定、4、产品的外部化可能导致交易成本的增加。市场内部化的收益①统一协调企业各

8、项业务到来的经济效益；②制定有效的差别定价所带来的经济效益；③消除买方不确定所带来的经济收益；④消除国际市场的动荡所带来的经济效益；⑤避免政府干预所带来的经济效益。内部化的成本①资源成本②通讯联络成本③国家风险成本④管理成本评价：①标志着西方国际直接投资理论严加的转折，较好地解释了跨国公司