《系列技术分析讲座》第6期笔记new

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1、百年老师技术分析系列讲座第六讲笔记第六讲时间：2008年10月18日第六讲的四个重点：1.      本期讲座的重点和对传统理论的看法2.      简介三大传统理论——道氏理论、艾略特波浪理论和江恩理论3.      判断、区别顶部和底部形成的要点、原理和重要工具4.      对于本此内容做个总结第一部分：本期讲座的重点和对传统理论的看法1.      根据传统的道氏理论和艾略特波浪理论，讲解走势的顶部、低部、主升和主跌。2.      技术分析是一个专业，在研究时，首先要对它有一个框架性的整体了解。传统技术分析理论正

2、好介绍了一套非常有体系的研究和看待市场的方法。如果想研究市场，建议深入研究传统技术分析理论。3.      形态是观察研究市场的重要视角，道氏理论在形态学方面做了非常经典的研究。它用反转形态和持续（中继）形态来讲解走势的顶部、底部，以及主升和主跌。4.      趋势不是一天形成，它需要大量的时间来酝酿。对于交易来说，低点是在一定时间内形成的区域。因此，在长期下跌的过程中，寻找最低点是很容易犯错的。5.      听完百年老师的讲课后，要经过大量的模式训练，才会熟能生巧。对于传统技术分析理论的学习也是如此。熟练掌握后，再构

3、建自己的操作体系，对于交易来说就基本够用了。第二部分：简介三大传统理论——道氏理论、艾略特波浪理论和江恩理论一、道氏理论：死记硬背，熟能生巧（附件一：道氏理论的形成过程）1.      道氏理论的两种形态：反转形态和持续（中继）形态l  反转形态是指顶部或底部形态。以底部为例，主要有四种：头肩底、三重底（98年到99年的1043、1064、1047，之后是5.19行情）、双底和单底（V型底）。反之为顶部。底部是一种长期形成的形态，严格的说，市场只有两种底部形态——单底、双底，其他为它们的演化形式。l  中继形态是对趋势的短

4、暂修整，它的波动幅度较窄。市场中，大部分是中继形态，它包括：三角形（对称、上升、下降）、喇叭形、钻石形、旗形、楔形、矩形等。l  要辨证的看待所有技术分析理论，尽可能的尊重传统理论。但有规则就有例外，市场是变化的，要辨证的对待规则。从方法论上说，一切方法唯我所用。l  经验性和可继承性是传统经典理论非常可取的方面。继承和学习历史总结出来知识，对于实际操作具有指导意义。2.      被广泛应用的几个道氏理论原则和方法l  相互印证原则：这是观察走势的一个视角。例如目前深成指、深综指已经创新低，但上证没有。说明两者间有不协调

5、之处。只有都创新低后，才能叫相互印证。l  确认原则：确认和预测不同，确认的方法很多，但先要接受确认的思想。百年老师对于确认的理解，在思路、想法和视角上与道氏理论相同。但确认的方法完全不同。l  成交量：这是道氏理论的一个重要思想，它在各个阶段表现都不一样。股价上涨一定要有成交量配合，在中继阶段要逐步放量。股价下跌时，不需要成交量的配合。如果放量下跌，问题更大。在形态学判断时，可以把它想成自由落体运动。l  心理分析：投资者在不同阶段的心理状况。l  第一目标测算：所有形态都是以形态空间的最大宽度为基础，破颈线后，下跌的第

6、一目标是就是形态空间最大宽度。二、艾略特波浪理论：（附件二：艾略特波浪理论的简介）1.      波浪理论继承和发展了道氏理论在形态学方面的精髓。道氏理论注重确认，以及市场的实际走势；而波浪理论能够根据特定的结构，提前发出对市场警告的信号。同时，波浪理论把数学（主要是比例关系——费波那契基数）引入了理论体系。2.      艾略特的一些思想、观察市场的角度和方法非常值得学习。在建立自己的操作系统时，波浪理论能够从思想方法论方面给以我们很多提示。例如：l  波浪理论把市场的上升分为推动浪（五波）和调整浪（三波）；l  交替原

7、则：市场不会以同样的方式演变（二浪复杂，四浪简单），是交替出现的。l  通道理论3.      投资者需要正确理解波浪理论的思想精髓、精神和本质。思想上，要正确的接受市场是存在变数的。在资本市场中，确定性交易比什么都重要，靠预测不能解决所有问题。而波浪理论在很多时候会发现确定性机会。从逻辑上说，它排除了什么是不会出现的，以及什么可能是不会出现的（并非一定不会出现）。4.      波浪理论基本涵盖了市场研究的主要方面。它重点研究了形态和比例（费氏基数），但出于研究视角的关系，它把时间放在了次要位置。而江恩则认为时间是决定性

8、因素。5.      评价一个投资者是否成熟，就是看他认错的速度或者认错的水平。很多投资者容易犯侥幸、理想化的问题，而且不会认错。波浪理论可以认人在很多情况下及时认错。6.      道氏理论和波浪理论从形态、结构、波浪等视角来说明市场顶部、底部、主升、主跌和中继的形成过程，十分经典。三、江恩理论：（附