资产管理公司资产价值的内部评估方法

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1、资产管理公司资产价值的内部评估方法@王梅君(中国借达资严管理公司西安办事处，陕西西安710002)?摘要金融资产管理公司采取评估方式对不良资产进行定价无疑对规范处置行为，防范风险具有十分重要的意义。但是，目前我国评估界引入的资产评估理论和评估务实原则，与管理公司不良资产的处直要求不相适应。本文根据资产管理公司处直不良资产的特点，提出具有可操作性的评估方法以供参考。关键词管理公司;评估1::1;h1国的资产评估业起源于国有资产评估，国家的资产管理公司处置不良资产的内在要求，决定了它对出生J资产评估管理体

2、系以及颁布实施的有关评估评估方法选择的特殊性。在讨论内部评估方法之前，有必法规文件的根本宗旨是防止国有资产流失，资产评估范围要对评估过程中涉及的一些具体问题加以说明。基本局限于国有资产评估领域。国家对评估项目、评估机1、实物资产的分类构、评估人员、评估操作的监督和管理集中在预防国企改1)按照不良资产处置方式和处置孚段，可将实物资革和经济结构调整中因故意不评或有意低评所造成的各英产分为两大类:企业在用实物资产和偿债实物资产。资产国有资产流失行为上。这使得评估机构和评估从业人员形管理公司目前运用的处置方法

3、有:债权转股权、企业兼并成一种职业惯性和心理倾向，即宁可高评，绝不低估。评重组、股权转让、债权转让、破产清算、债务重组(包括估实践中频繁采用重置成本法，是这种倾向的具体体现。以物抵债)等。另外，国有资产评估一般是在续用原则下对企业的资产进国企业在用实物资产行在用价值估算，是以资产论权益，很少有真正的市场交易企业在用实物资产，是指企业运营过程中正常使用的行为。附古资源的单一性，使得刑古界疏于对交易资产价值资产，这部分资产仍具有相应的使用功能，是企业持续经估算的相关理论研究和技术参数积累。而不良实物资产处

4、置营并保持获利能力的必备资产，该类资产是通过与其他生是通过市场交易实现其价值回收。因此，该类实物资产具有产经营要素的有效组合使企业获取盈利，不直接参与市场显著的交易资产特征，评估时要求与之相适应的评估技术。交易。此类资产的评估价值一般要高于偿债资产的交易但是，目前我国资产评估领域对于交易性资产评估理论研究价。和评估务实经验的双重匮乏，使刑击效果难如人意。b4>>.偿债实物资产资芦'理公司责严价值内部评估万端摞讨偿债实物资产一般由抵押资产、协议抵债资产、法(-)几个问题的说明院执行的抵债资产等

5、构成。此类资产种类繁多，分布广西部财会>.2003’04国?????????泛，资产状况良亮不齐，有少数资产质最较好>.市场交性，并通过调整得出评估结论。基本模型为被评估资易活胀，交易价格基本符合正常的市场价。但绝大多数产评估值+修复费用)x调黯系数=可比参照物的市场交易抵债资产由于自身的质盘、功能、环境和市场等因素的价格影响，使得交易价格远远低于其成本价，成正常的市场价值还原系数法是假设被评估资产必须在短期内强制价。出售，遵循替代原则评估资产的市场交易价格，该评估值2)按照资产的性能可大体分为:房地

6、产、机械设具有清算价值特征。价值坯原系数法从投资者的角度分析备、车辆和其他商品等。获得资产的投资戚本，并通过与类似资产比较进行我利预2、价值类型的确定测。根据上述实物资产的分类，价值类型的选择可分为以价值还原系数占去的基本公式:①被评估资产评估镶=可比参照物的市场交易价格X棚'在系数自修复费用下两种:可比参照的市场交易价格1)在用价值(又称旗用价值)③被评估资产评估债问F一…x被刑古资产的:1:>.成本照物的>.>.成本在用价值是措资产将按现行用途使用，并与其他经营X澜>.~数斗U:费用要萦

7、有放组合产生利润的价值。在用价值类型的选取，主诙公式的道用植罔:以变现为目的，采取拍卖或转让要是针对持旗经营企业的实物资产，或以持续经营为目的方式进行处置的抵债房地产、机器设备、交通运输设施等而购买的实物资产的评估。企业破产清算的相关实物资产。2)清算价值公式①酒用子参照物可比性较强戒产品替代性较强，糟算价值是在市场上不考虑合理期间，通过协商，或交易价格与其自身成本撞异较大的车辆、机器设备和房地以拍卖方式将其资产强制出售的价值。这一价值类型适用产项目。于偿债实物资产的处置特点。公式②适用于参照物和被评

8、估资产的重置成本易于确(工)实物资产内部评估方法楝讨定且交易价格受戚本影响较大的实物资产。应当注意的根?据实物资产价值形态，评估可采用收益法、价值超是，公式①与(2)中的调黯系嫩国考虑影响因素不间陶存在原系数法、直接比较法和重置成本法。差异。公式②中可zfizz:221俨本身就可刷一个基1、收益法的评估技术思路和革本公式本调整系数，当选取的参照物与待评估资产状况十分接近收益法是通过估算被评估的单项或整体资产的未来预时，可直接用基本调整系数进行调整，个别整