投资学复习要点new

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1、投资学复习要点一、名词解释1投资：指经济主体将一定的资金或资源投入某项事业，以获得未来经济收益的经济活动。2投机：是指投资者为了获利而依据其对市场价格波动的预期而进行的各种买卖活动。3有效市场假说理论：在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在股票市场上迅速的别投资者知晓。随后，股票市场上的竞争将会驱使股票价格充分且及时的反应该组信息。4弱式有效市场：证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易中所隐含的信息，从而投资者不可能通过对以往的价格进行分析而获得超额利润。5半强式有效市场：证券当前价格完全反应所有公开信息，不仅包括证券价格序列信息，还

2、包括有关公司价值的信息有关宏观经济形势和政策方面的信息。6强式有效市场：证券价格总能及时充分地反应所有有关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。任何人都不可能再通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益。7债券的息票率：指在债券发行时设定的冰印在债券上的，而且在债券整个存续期间固定不变的利率。8利率的期限结构：证券收益率与到期年限之间的的关系。风险流动性税收等因素完全相同的债券，由于距离债券到期日的时间不同，利率也往往不同。9利率的风险结构：相同期限的不同债券之间的利率差异与违约风险流动性税收等因素都有密切关系，习惯上人们称这种差异为利率的风险结构。10即期利率：

3、在特定时点上无息债券的到期收益率。11远期利率：现在时刻的将来一定期限的利率。12债券：表明债券债务关系的凭证，证明持有者有按约定的条件向发行人取得利息和到期收回本金的权利。13可转换债券：指公司债券附加可转换条款，赋予债券持有人按预先确定的比例准换为该公司普通股的选择权14消极管理策略：债券组合管理者不积极寻求交易的可能性而企图战胜市场的一种策略。15积极管理策略：指债券组合管理人员根据债券市场不是完全有效市场的假设，采用积极投资策略管理债券组合的方法。16债券的久期：是债券完全收回本金和利息付款的加权平均年限。17市价委托：投资者向经纪人发出委托指令时，只

4、规定某种证券的名称数量价格由经济人随行就市，不做限定。18限价委托：投资者发出委托指令时，提出买入或卖出某种证券的价格范围，经纪人在执行时必须按限定的最低价格或高于最低价格卖出，或按限定的最高价格或低于最高价格买进。19卖空：投资者预期证券价格会下降，他可以先卖后买，贱买贵卖，从中获得价差利润。20内在价值：某种资产在未来时期中所能取得的现金流。21股票价格指数：是指计算期的股价与某一基期的股价相比较的相对变化指数，用以反映市场股票价格的相对水平。22市场组合：投资者将资产按一定比例投资于不同证券时，就构成了一个证券组合，组合的预期收益率依赖于组合中每种证券的

5、预期收益率和投资比例。23系统性风险：由于某种全局性的因素而对所有证券的收益率都产生作用的风险。24非系统性风险：个别公司特殊状况造成的风险，这类风险只与公司本身有关，而与整个市场没有关系。25可行集：由N种证券所构成的所有组合的集合，它包括了现实生活中所有可能的组合。26有效集：投资者是风险厌恶型的，所以一定的风险水平下，投资者将会选择能够提供最大预期收益率的组合；而同样的预期收益率水平下，他们将会选择风险最小的组合，同时满足这两个条件的投资组合的集合就是有效集。27最优投资组合：确定有效集后，投资者就可以根据自己的无差异曲线群选择能使自己投资效用最大化的最

6、优证券投资组合，28无风险资产：预期收益率确定且方差为零的资产，也就是说无风险资产的收益率在投资期初就是确定的。29分离定理：所有投资者持有相同的风险证券组合，投资者的风险偏好与风险证券构成的选择关系，即一个投资者的最佳风险证券组合，可以在并不知晓投资者的风险偏好前就可以确定了。30资本市场线：所有投资者的线性有效集是联接无风险资产和市场组合的一条直线，这条直线是市场组合和风险资产按一定比例搭配得到的一系列组合，其中，无风险资产可以借入，也可以贷出。31证券市场线：资本资产定价模型的图示形式称为证券市场线。它主要用来说明投资组合报酬率与系统风险程度β系数之间的

7、关系。SML揭示了市场上所有风险性资产的均衡期望收益率与风险之间的关系。　32因素模型：是描述证券收益率生成过程的一种模型，建立在证券关联性基础上。认为证券间的关联性是由于某些共同因素的作用所致，不同证券对这些共同的因素有不同的敏感度。33套利：是利用同一种实物资产或证券的不同价格来赚取无风险利润的行为。34套利定价线：由无套利均衡得到的定价关系，称为套利定价线。它表示在均衡状态下期望收益率和因素敏感度的关系。二、主观题1，两类国际金融银行之间的区别联系（表格）跨国投资银行跨国商业银行主营业务证券承销存贷款融资直接融资，提供长期资金间接融资，提供短期资金利润佣

8、金存贷利差经营原则在控制风险前提下创新