植德-区块链合规白皮书1.0

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1、区块链合规白皮书1.0北京植德律师事务所二○一八年五月Thingsturnoutbestforthepeoplewhomakethebestofthewaythingsturnout.—JohnWooden区块链合规白皮书1.0北京植德律师事务所目录前言：全球监管与全时变动——区块链的行业特性1一、致投资人的投资建议2（一）投资人应如何投资区块链行业2（二）进还是退，投资人如何面对ICO4（三）投资人阅读白皮书时应考虑的50个问题7二、致项目方的合规意见11（一）ICO法律风险之全角度解析11（二）94公告中ICO可能涉嫌的五种违法犯罪活动16（三）从艺术链（ARTS）事件引发的

2、币圈私募风险21（四）币圈如何应对代币涉嫌网络传销的风险24（五）从迅雷链克看如何在中国合法进行区块链相关业务32（六）“币安”在日本遭警告，虚拟货币的“监管时代”还有多远？38（七）央行发声：虚拟货币、互联网积分或将遭遇“严冬”43（八）新加坡数字代币发行指南46三、致交易所的申请指引69（一）美国数字货币交易所的“三大牌照”69（二）白俄罗斯数字货币交易新政70（三）交易所在调查中可能被提问的数个重点71附录一监管规则：289号文及94公告73附录二目前较大型TokenFund情况一览表77附录三数字货币项目在境内被举报或立案的情况83附录四全球合规动态概览87结语110版权

3、与免责1111区块链合规白皮书1.0北京植德律师事务所前言：全球监管与全时变动——区块链的行业特性鉴于Token高度流通和全球流转的特征，区块链项目在某一国家或地区取得的合规意见已不足以为整个项目的完整运行“背书”，只有全程、全面的合规运行，才能促使其持久、健康的发展。这不仅需要从源头上做好KYC、AML流程，使得Token始终在具有同样话语体系的共同体中发挥作用，更需要在整个项目的运作过程中关注和分析随时可能出现的现实问题和监管意见。基于此，植德律师事务所区块链团队在此总结了一系列典型性的区块链项目和目前代表性国家的监管思路，在法理和实务的双重维度对这一行业的现状和未来做了全面

4、而深刻的探讨。不仅为区块链项目的各方面参与者都提出了相应的建议，也对项目从ICO到落地短短数年，区块链行业的发展从萌芽到蓬勃，从人人观望到纷纷投资。前有迅雷、美图等互联网企业领衔探索，后有央行、证监会等部门频出重拳。时至今日，尽管仍然不断有新币登陆交易所，“英雄链”、“艺术链”等昔日火爆的区块链项目却也屡屡“破发”，区块链孕育着“融资神话”，却也潜藏着集资骗局。面对其如今“泥沙俱下”的形势，各国都出台了自己的监管方针，区块链行业“全球监管”的大格局俨然形成。的诸多环节都进行了风险警示。总而言之，不论是对于发行方、投资者还是各国政府，区块链技术都是尚待探索的“无人之地”，它将是下一

5、个改变世界的创新，还是终将沦为昙花一现的泡沫？这个问题仍然需要我们在前进中思考和回答。但无论如何，共享和参与，分析创造和集思广益都是区块链行业不言自明的应有之义，也是我们深入这一行业所应有的意识和精神。1区块链合规白皮书1.0北京植德律师事务所一、致投资人的投资建议随着区块链技术带来的变革，各方投资人已逐渐分化为传统投资圈和区块链投资圈两个阵营。传统投资界大佬转身区块链的宣言以及链圈、币圈的传奇故事都使得广大投资人无法淡定。但是，如果不知道什么是白皮书，什么是“SAFT”，什么是公链、私链，什么是“POW”，那么在区块链世界与文盲无异，基于此，本部分致力于帮助投资人掌握区块链行业

6、独特的话语体系和投资特性。作者：王伟、田维苑根据我们在区块链领域的从业经验，就投资人如何投资区块链行业我们有如下初步建议：1．对传统股权投资人的建议根据《中国人民银行、工业和信息化部、中国银行业监督管理委员会等关于防范比特币风险的通知》（下称“289号文”），如果是传统的VC/PE人民币基金，那么即使在中国境内履行了所有的登记、备案手续，完成了所有的合规手续，也不（一）投资人应如何投资区块链行业能合法地在中国境内进行Token的投资。而对于区块链这一新兴技术本身，监管部门的态度是正面的。在对区块链行业公司或者TMT行业进行股权投资时，投资人必须考虑到该等项目有可能在未来涉及到区块

7、链的特定业务，该等项目中不同于传统股权投资项目的事项，值得投资人特别关注。1.1TermSheet（“TS”）首先，传统投资人应当重新审视已有的TS并进行相应修订，以便于适应区块链行业的特殊性。我们以VetoRights为例，惯常的股权投资TS中可能会约定“股东会由全体股东组成，是公司的最高权力机构。投资方按照公司章程享有股东会投票权，并且下列事项必须经投资方同意后方可实施：决定公司年度财务预算方案、决算方案；决定公司的经营方针及年度经营计划、发展战略计划和投资计划；公司增加或减