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时间:2018-09-17
《新能源行业动力电池与电气系统系列报告之(二十一):上半年锂电池数据分析,动力电池库存已降到合理水平》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在学术论文-天天文库。
1、正文目录1、异常的2018年中游数据41.1异常的2018年Q1、Q2中游数据41.2异常现象的原因分析62、真实有效的电池库存处于合理水平73、中游产能爬坡已经开始84、A0与升级版A00将在8-9月份后拉动行业表现95、风险提示126、相关报告12图表目录图1:动力电池与整车出货同比增速5图2:正极材料与整车出货同比增速5图3:负极材料与整车出货同比增速5图4:电解液与整车出货同比增速5图5:隔膜与整车出货同比增速5图6:Q2中游产能利用率提升8图7:2017和2018年A00级车型比较(粉色区域为2018年车型)11图8:2017-2018
2、年目录车型平均能量密度(Wh/kg)11图9:2017-2018年目录车型平均续航里程(km)11图10:新能源行业历史PEBand12图11:新能源行业历史PBBand12表1:2017和2018年上半年中游出货量环比增速情况4表2:中、下游出货量情况4表3:中游出货增速回落,材料环节增速低于动力电池(%)4表4:中游各环节库存情况6表5:中游各环节库存营收比情况7表6:动力电池行业库存测算7表7:2018年上半年动力电池行业非出货前20企业的库存情况8若出现排版错位,可加微信535600147,获取PDF版本表7:各电池企业产能利用率情况8表
3、9:2018年多款较高品质的A0级和A级车上市10若出现排版错位,可加微信535600147,获取PDF版本1、异常的2018年中游数据1.1异常的2018年Q1、Q2中游数据2018年Q1动力电池出货增速大幅低于下游整车增速,Q2这一现象略有好转但并没有出现大幅改善,且Q2中游数据,呈现“三大怪”:1)中游与下游终端走势仍然显著背离,动力电池出货量同比增长约20%,仍然大幅低于新能源整车销量增速;2)材料与动力电池环节增速背离,电解液、正极材料、负极材料、隔膜出货增速分别约23%、13%、11%、6%,除了电解液外,均低于动力电池出货增速;单位
4、:万吨,万辆17Q117Q2QoQ18Q118Q2QoQ新能源整车5.6513.35136%14.3126.8988%动力电池6.5011.9784%8.6414.3166%正极材料2.433.9663%3.254.4938%负极材料2.673.9247%3.574.3622%动力电池电解液0.751.4289%1.321.7432%隔膜2.153.8880%3.154.1030%3)在市场印象中热火朝天的Q2,中游生产出货增速甚至较Q1有所下滑。表1:2017和2018年上半年中游出货量环比增速情况资料来源:中汽协,GGII,招商证券表2:中、
5、下游出货量情况单位:万吨,万辆15Q115Q215Q315Q416Q116Q216Q316Q417Q117Q217Q317Q418Q118Q2新能源整车2.44.35.517.15.610.311.619.85.613.419.636.914.326.9动力电池1.22.63.99.37.05.99.78.36.512.013.612.48.614.3正极材料0.81.41.82.92.02.43.33.32.44.04.13.53.34.5负极材料1.21.71.92.42.22.73.83.22.73.94.53.63.64.4动力电解液0.
6、50.70.81.31.00.91.21.00.71.42.01.81.31.7隔膜1.01.41.72.01.92.23.73.12.23.94.53.83.24.1资料来源:中汽协,GGII,招商证券表3:中游出货增速回落,材料环节增速低于动力电池(%)15Q115Q215Q315Q416Q116Q216Q316Q417Q117Q217Q317Q418Q118Q2整车YoY226381152368133138113161306886153101动力电池YoY74241207483470131151-11-610241503320正极YoY46
7、898613014766871521662463413负极YoY2844404176569537244718103411电解液YoY5094881351142354-26-276564857623隔膜YoY4155533788551225116762124466资料来源:中汽协,GGII,招商证券;注:正极材料出货包含三元和磷酸铁锂,电解液出货包含动力电池电解液若出现排版错位,可加微信535600147,获取PDF版本图1:动力电池与整车出货同比增速图2:正极材料与整车出货同比增速资料来源:中汽协,GGII,招商证券资料来源:中汽协,GGII,招
8、商证券图3:负极材料与整车出货同比增速图4:电解液与整车出货同比增速资料来源:中汽协,GGII,招商证券资料来源:中汽协,GGII,招商
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