美国的风险管理机制

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1、1、比较1907年美国金融危机与1933年美国金融危机的危机管理机制的异同。背景介绍:1907年3月，美国爆发了交易所危机。原因是当时兴起的信托投资公司享有许多银行不能经营的业务，政府监管过于宽松，导致信托投资公司过度吸纳社会资金并投资于高风险的行业和股市。危机爆发时，整个金融市场陷入极度投机状态。后来流言四起，一些信托公司遭到恶意挤兑。由于现金短缺，无法向排队等待取钱的储户支付本金和利息，1907至1908年，美国破产的信贷机构超过了300个，共负债3．56亿美元，还有2．74万家工商企业登记破产，共负债4．2亿美元。1907年的危机中，美国工业生产下降的百分

2、比要高于在此以前的任何一次危机，失业人数最多时估计为500万-600万人，这是以前各次危机中未曾有过的。危机波及世界许多国家，德、英、法竭力向自己的殖民地倾销商品。这样一系列危机加剧了英德、法德之间的矛盾，第一次世界大战在危机中孕育。20世纪20年代，美国证券市场兴起投机狂潮，“谁想发财，就买股票”成为一句口头禅，人们像着了魔似地买股票，梦想着一夜之间成为百万富翁。疯狂的股票投机终于引发一场经济大灾难。1929年10月24日，纽约证券交易所股票价格雪崩似地跌落，人们歇斯底里地甩卖股票，整个交易所大厅里回荡着绝望的叫喊声。这一天成为可怕的“黑色星期四”（Black

3、Thursday），并触发了美国经济危机。然而，这仅仅是灾难的开始。29日，交易所股价再度狂跌。一天之内1600多万股票被抛售，50种主要股票的平均价格下跌了近40%。一夜之间，“繁荣”景象化为乌有，全面的金融危机接踵而至：大批银行倒闭，企业破产，市场萧条，生产锐减；失业人数激增，人民生活水平骤降；农产品价格下跌，很多人濒临破产。一场空前规模的经济危机终于爆发，美国历史上的“大萧条”时期到来。1933年，整个资本主义世界工业生产下降40%，各国工业产量倒退到19世纪末的水平，资本主义世界贸易总额减少2/3，美、德、法、英共有29万家企业破产。资本主义世界失业工人

4、达到3000多万，美国失业人口1700多万，几百万小农破产，无业人口颠沛流离。7在1907年那次金融危机当中我们可以看出爆发的原因是当时兴起的信托投资公司享有许多银行不能经营的业务，政府监管过于宽松，导致信托投资公司过度吸纳社会资金并投资于高风险的行业和股市。所政府的监管过于放松，而1933年美国金融危机当中政府整顿金融业，恢复银行信用，贬值美元，刺激出口；恢复工业，强化国家对工业生产的调节和控制，防止盲目竞争引起生产过剩；调整农业，压缩农业产量，稳定农产品价格，维护农业生产；兴办公共工程，减少失业（以工代赈），扩大消费需求；进行社会救济稳定社会秩序；回收大企业

5、、银行。1、比较20世纪80年代拉美债务危机和目前欧债危机的危机管理机制的异同。两次债务危机的病症相似．都是由一国首先宣布无力偿付外债．然后引发周边相关经济体债务危机。首先，这两次债务危机中的债务国对债务货币都没有控制权。拉美的债务是美元，欧洲的债务是欧元。其次，两次债务危机都源于廉价信贷。南欧国家成为欧盟成员国后，享受了类似德国的利率水平，因此大肆举债。同样上世纪70年代，大量美国银行向拉美国家提供贷款，有些银团贷款参加银行达500家之众。再次，两次债务危机都与全球衰退相巧合。债务危机发生前，两组国家的负债率都比较高，但是这次欧洲债务危机中欧洲五国的对外债务总

6、额，除意大利远远高于拉美各国外。其余四国与拉美同家相当．但负债率却明显高于拉美国家。其中原因与当今金融创新过度发展不无关系。但是债务负担并不能完全解释这两次金融危机，对于拉美危机，与外债负担的绝对数额相比，外债的使用效率是危机产生的关键拉美国家的通货膨胀率显著高于欧洲五国。欧洲国家首先爆发债务危机的希腊通货膨胀率最高为4．7％．意大利甚至表现为通货紧缩。而拉美国家中连通货膨胀率最低的委内瑞扣也达到19．3％。通货膨胀是扣美在80年代爆发债务危机的一个重要原因。众所周知．恶性通货膨胀对一个国家经济增长的影响是灾难性的，它使一个国家正常的生产和交易无法进行．对外竞争

7、力下降。出口减少，外债偿还自然比较困难。7八十年代拉美债务危机与欧洲金融危机产生的原因是存在差异的，因此处理这两次危机的对策也有所区别。在80年代拉美债务危机爆发之后．从表面层次上看，危机是由于这些国家存在需求大于供给的不平衡状况，导致财政收支赤字、物价上涨、外债负担加重、国际收支状况恶化。因此，IMF认为．要缓解拉美的债务危机．首先必须降低总需求．这之后才可能着手解决结构上的问题，IMF督促拉美各国采取了紧缩的货币和财政措施。基于欧元的特殊性及现代金融创新发展的深度。欧元区建立了欧盟稳定机制．颁布了令市场震惊的救市计划。为期三年的援助．将使陷入危机的国家与市场

8、隔离，从而限制危机的继续