《证券投资基金》考试重点,课堂笔记

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1、第一章证券投资基金概述一、与直接投资股票或债券不同，基金是间接投资工具。一方面证券投资基金以股票债券等金融证券为投资对象；另一方面基金投资者通过购买基金份额的方式间接进行证券投资。证券投资基金在在美国称为共同基金，在英国和中国香港行政政区被称为单位信托基金，在欧洲一些国家被称为集合投资基金或集合投资计划，在日本和中国台湾地区被称为证券投资信托基金。二、特点:集合理财、专业管理组合投资、分散风险利益共享、风险共担严格监管、信息透明独立托管、保障安全三、四、（一）基金与股票、债券的差异1、反映经济关系不同。股票反映的是一种所有权关系，是一种所有权

2、凭证，债券反映的是债权债务关系，是一种债权凭证，基金反映的是一种俄关系，是一种受益凭证。2、所筹资金投向不同，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具产品。3、投资收益风险与风险大小不同。（二）基金与银行存款差异1、性质不同，基金是受益凭证，基金财产独立于基金管理人，基金管理人只是受托管理投资者资金，并不承担投资损失的风险。银行存款表现为银行负债，是信用凭证，银行对存款负有法定保本付息责任。2、收益与风险特性不同。基金收益具有波动性，投资风险大。银行存款利率固定，投资者损失本金的可能性很小，相对安全。3、信息披露程度不同。第二节一、基金的运作基

3、金的运作从管理人的角度看，分为基金的市场营销、投资管理、后台管理三部分。市场营销主要涉及份额的募集与客户服务。基金投资管理体现了基金管理人的服务价值，而包括份额注册登记、基金资产的估值、会计核算、信息披露等后台管理服务对保障基金的安全运作起着重要的作用。二、基金的参与主体分为基金当事人、基金市场服务机构、基金监管机构和自律组织三大类（一）基金当事人份额持有人、管理人、与基金托管人为当事人。（二）服务机构基金管理人、托管人即是当事人，又是基金的主要服务机构。还包括：销售机构、注册登记机构、律师事务所、会计师事务所、基金投资咨询机构、基金评级机构

4、等。1、销售机构：商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构及中国证监会规定的其它机构。2、注册登记机构：主要是基金管理公司自身和中国证券登记结算有限公司。3、律师事务所：专业独立的中介服务机构。（三）证券交易所是基金的自律管理机构之一。第三节基金分为契约型基金与公司型基金。我为均为契约型基金。一、契约型基金依据基金合同设立的一类基金，基金合同是规定基金当事人之间权利义务的基本法律文件。在我国，契约型基金依据基金管理人、托管人之间所签署的合同设立。二、公司型基金是法律上是具有独立法人地位的股份投资公司。三、契约基金与公司基金区别：

5、1、主体资格不同。契约型基金不具有法人资格，公司型基金具有法人资格。2、投资地位不同3、运营依据不同，契约型依据合同运营，公司型依据公司章程营运。第四节证券投资基金的动作方式依据运作方式不同，可以将基金分为封闭式与开放式。封闭基金是份额在合同期限上固定不变。开放式不固定。封闭基金存续期应在5年以上，封闭基金期满后可通过法定程序延期，目前我国大多在15年左右。第五节证券投资基金起源与发展最早的基金－海外及殖民地政府信托基金。起源与英国，兴盛与美国第一支开放式基金－1924年3月21日诞生与美国的“马萨诸塞投资信托基金”1940年出台的《投资公司

6、法》《投资顾问法》不但对美国基金业的发展具有基石作用，也对基金在全球普及性发展影响深远.第六节2004年6月1日《证券投资基金法》颁布。中国第一家规范的投资基金－－淄博乡镇企业投资基金。相对于1998年《暂行办法》实施以后发展起来的新的证券投资基金，习惯上称为新基金，1997年前设立的基金为老基金。老基金存在的问题：一是缺乏基本的法律规范，普遍存在法律关系不清，无法可依、监管不力的问题。二是受地主政府要求服务地方经济的引导以及当时环境内证券市场规模狭小限制。三是老基金深受房地产市场降温，质量不高。（二）1998年3月27日，南方基金管理公司和

7、国泰基金公司分别成立了两只规模20亿的封闭基金－－基金开元和基金金泰。2000.10.8中国证监会发布了《开放式基金证券投资基金试点管理办法》。2001年9月，我国第一只开放式基金－－华安创新诞生。2002年8月第一只债券基金－－南方保元债券基金2003年3月第一只系列基金－－招商安泰系列基金2003年5月第一只保本特色基金－－南方避险增值基金2003年12月第一只货币基金－－华安现金富利基金三快速发展阶段2004年6月1日实施《证券投资基金法》（一）基金监管日益完善（二）品种丰富，开放基金成为市场主流具有代表创新品种包括：2004年10月成

8、立的国内第一只上市开放式基金（LOF）－－南方积极配置基金，2004年底推出的国内首只交易型开放式指数基金(ETF)－－华夏上证50ETF2006年5月推出的国内首