独家翻译：消费贷投资收益测试工具

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1、独家翻译:消费贷投资收益测试工具一、美国的投资组合压力测试投资组合压力测试在美国受到史无前例的关注。2009年2月，联邦银行机构创建了压力测试，压力测试用到两种经济假设场景：一种基于专业人士的共识预测，另一种基于严谨但看似合理的经济数据，这些经济数据包括GDP、失业率和房屋价格指数等宏观经济变量。1.1为什么要做压力测试？压力测试的目的是用来评估大型金融机构在不利的市场假设场景中是否具备足够资本来维持正常运转。按照美联储监管资本评估计划的要求，19家顶尖的银行控股公司必须对它们的投资组合进行压力测试并且报告资本充足情况。报告内容应对外公布，使得市场分析人士能够就这19家银行控股公司财务状

2、况的健康性得出各自结论。随着监管的发展，压力测试名单上的金融服务公司数量持续增长。1.2谁需要进行压力测试？压力测试流程在美联储的年度综合性资本分析评估中早已正式确定下来，压力测试被纳入到2010年颁布的《多德弗兰克法案》中具有监管性质的资本计划规定中。2012年的监管指引显示，具有监管性质的压力测试要求会从大型银行控股公司扩展至小型和中型银行，这些银行的资产价值低于100亿美元。虽然顶尖的金融机构多年来一直运用压力测试来对不确定事件造成的一系列可能性结果的影响进行评估，但是那个时候的金融行业还没有制定出一种标准的压力测试方法。在银行内部的投资组合中，建模方法区别较大。许多银行习惯于运用

3、压力测试来评估投资组合交易中的风险价值和资产负债管理中的利率风险。消费借贷投资组合的细微差别会给处于发展中、专注外部风险的压力测试构成挑战，这些压力由影响投资组合收益表现的经济因素产生。从监管的角度看，监管主导的压力测试尚处在起步阶段，并且由于监管机构正在积累经验，YibinCityCitytracktrafficplanningisYibincityregionalrangewithintracktrafficsystemofonceintegration,andcitytracktrafficalsoisYibinCityCityintegratedtracktrafficsyste

4、mintheofpart,foraccurategraspcitytracktrafficresearchofobject报告内容为盈灿咨询独家翻译，欢迎传阅，拒绝盗版。11相关规定处在不断完善中。美联储在继续开发自身的内部模型过程中会为不同消费借贷产品中的许多特定投资组合建立模型。1.3运用什么可以进行有效的压力测试？面对不断变化的监管要求或者银行自身的内部压力，压力测试工具需要做到透明、可靠并适应各种环境。这份报告描述了对零售贷款投资组合进行压力测试的Interthinx预测分析方法是如何通过提供一致的信用风险建模框架来满足每一项监管要求的，该建模框架覆盖世界范围内的消费借贷和小型企

5、业投资组合。而且，Interthinx压力测试方法能够回避资产组合效应中的错误，从而自然得出估计的资本需求量。对于接受新的监管规定约束的银行或是寻求采用最佳措施来保持财务健康的小型机构，这种方法是一种理想选择。二、零售贷款投资组合压力测试中的主要挑战直到现在，针对零售贷款投资组合的压力测试并不复杂，一般对贷款逾期率上升10%后的影响做出简单评估就行了。但是，采用这种过于简单的方法就不易看出究竟是什么因素引起了投资组合收益表现的变化，因此也就不易制定行动方案来降低投资组合的压力风险。某些投资组合损失是可以预期的，因而应该在信贷条款中标出估值。其他损失可能是由经济环境中未能预见的变化引起的，

6、那么这些是压力测试通常需要关注的地方。位于不同时间序列上的非线性相互影响的因素会影响到零售贷款投资组合的收益表现。新贷款的表现不同于已存在市场中的贷款。在不同的时间点上发布的贷款可能显示出不同的信用风险，这些风险是由贷款发布政策的变化或是市场中的选择效应造成的。借款人持有贷款期间会受到季节性因素、政策变化和经济环境的影响。虽然通过更新信用分数就能评估出零售贷款的信用风险，但是这些分数无法解释长期影响贷款和投资组合收益表现的非线性因素。而且，将零售贷款整合进投资组合中所产生的复杂性会给整体潜在损失的评估带来错误，因而扭曲了资本需求量。2.1应该用什么样的测试方法？YibinCityCity

7、tracktrafficplanningisYibincityregionalrangewithintracktrafficsystemofonceintegration,andcitytracktrafficalsoisYibinCityCityintegratedtracktrafficsystemintheofpart,foraccurategraspcitytracktrafficresearchofobject报告内容为盈