我国风险投资退出机制研究

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1、分类号密级UDC学校代码10500硕士学位论文（全日制专业学位）题目：我国风险投资退出机制研究英文题目：StudyontheexitmechanismofventurecapitalinChina学位申请人姓名：储小节申请学位学科专业：工商管理指导教师姓名：杜育华二○一八年五月分类号密级UDC学校代码10500硕士学位论文题目我国风险投资退出机制研究英文题目StudyontheexitmechanismofventurecapitalinChina研究生姓名（签名）储小节指导教师姓名（签名）杜育华职称讲师申请学位学科名称工商管理学科代码12

2、51论文答辩日期2018年5月19日学位授予日期2018年6月11日学院负责人（签名）刘升福评阅人姓名冯兵评阅人姓名夏频2018年5月30日学位论文原创性声明和使用授权说明原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师指导下，独立进行研究工作所取得的研究成果。除文中已经标明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：储小节日期：2018年5月30日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保

3、留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权湖北工业大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。学位论文作者签名：储小节指导教师签名：杜育华日期：2018年5月30日日期：2018年5月30日摘要2001年，在中国加入WTO组织后，我国的市场经济活动日益增长和资本市场逐渐完善。因此，风险投资在金融领域快速发展。对于企业的成长和金融发展来说风险投资的研究具有一定的研究价值。在风险投资过程中，风险投资

4、退出是其中的一个重要环节，投资的升值与否需要通过风险投资退出的方式来实现，进而实现下一周期的资本运作。所以相对于投资者，选择一个恰当的退出方式和退出时机对投资者或风险投资公司的收益产生直接的影响，在2008年全球金融危机期间，不仅影响了风险投资者的收益，也对风险投资的发展产生了一定的阻碍。我国现阶段的风险投资退出研究处于探索阶段，暂未没有成熟的理论体系，致使部分投资项目无法正常的选择退出，增加了投资的风险性，因此，研究风险投资的退出方式有着现实的经济意义。本文主要由五个方面的内容构成，第一部分主要介绍本文研究背景及意义和国内外研究现状等方面

5、；第二部分将介绍风险投资的含义及风险投资投资的退出方式种类；第三部分主要是对比国外发达国家风险投资的情况及对国内风险投资发展的借鉴作用；第四部分是分析国内风险投资现有退出方式中存在的问题；第五部分主要针对第四部分分析的问题提出建设性的建议，最后将总结本文，得出研究结论。通过本文的研究，将最后得出如下结论：一是在风险投资退出方式中，风险投资机构以公开上市的方式进行退出，所获得收益回报的将可能是最大收益；通过企业并购或企业回购的方式退出，所获得收益回报次之；进行破产清算的企业，风险投资的收益将难以保证。二是国内现阶段风险投资存在的主要问题集中在

6、缺少多层次的资本市场体系、风险投资方面的法律制度尚未健全、缺少专业的第三方服务、缺少专业的风险投资项目团队。因此，国内风险投资急需构建风险投资退出机制的多层次体系、完善产权交易体系、完善法律政策体系及培养国内的高素质人才队伍。关键词：风险投资，风险投资退出，公开上市，企业并购IAbstractIn2001,afterChina'sentryintotheWTOorganization,themarketeconomyinChinaincreasedandthecapitalmarketwasgraduallyimproved.Therefo

7、re,venturecapitalhasdevelopedrapidlyinthefinancialfield.Forthegrowthofenterprisesandfinancialdevelopment,theresearchofventureinvestmentisofcertainvalue.Intheprocessofventurecapital,theexitofventurecapitalisanimportantlink.Theappreciationofinvestmentneedstoberealizedthrough

8、thewayofventurecapitalexiting,soastorealizethecapitaloperationofnextcycle.Sorelativetoinv