浅谈金融结构在经济增长中的作用

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1、浅谈金融结构在经济增长中的作用【摘要】金融是当代经济的核心。金融的发展决定经济的发展水平，而且一个良好的金融体系，金融结构对经济的稳定运行与发展起着巨大的作用。本文旨在分析我国的金融结构体系的基础上，通过选取代表性的指标对我国金融结构和经济增长的关系进行实证分析，从而依据分析结果提出相应的建议。　　【关键词】金融结构；经济增长；VAR模型　　　　一、引言浅谈金融结构在经济增长中的作用【摘要】金融是当代经济的核心。金融的发展决定经济的发展水平，而且一个良好的金融体系，金融结构对经济的稳定运行与发展起着巨大的作用。本文旨在分析我国的金融结构

2、体系的基础上，通过选取代表性的指标对我国金融结构和经济增长的关系进行实证分析，从而依据分析结果提出相应的建议。　　【关键词】金融结构；经济增长；VAR模型　　　　一、引言　　金融发展理论表明，金融发展与经济增长密切相关，而金融发展实际上就是金融结构的变化。一个发达的金融系统可以减少信息和交易成本，分担和管理风险，这对于储蓄、投资决策和经济增长是至关重要的。而不同的金融体系结构、金融工具结构、金融市场结构和金融机构结构等，对于信息、交易成本和风险的影响是不同的。因此，研究金融对经济增长的贡献，必须从金融结构入手。对金融结构的研究始于20世

3、纪50年代，其内涵至今国内外学者也没有达成共识。理论界有较大影响的观点主要有二:一是以雷蒙德·W·戈德史密斯在1969年提出了金融结构的概念，他认为金融结构是一国现存的金融工具和金融机构之和，金融发展的实质是金融结构的变化，研究金融发展就是研究金融结构的变化过程和趋势。在他那本《金融结构与金融发展》一书中，他认为金融系统的结构特征主要表现为这样一些特征：金融资产的总量和实物资产之间的比例关系，这种关系被称为金融相关率；各经济部门的金融资产与负责总量及其在不同种类的金融工具上的分布；金融机构和非金融经济部门所持有的的金融资产和负责之间的关

4、系；各种不同金融机构的金融资产和负责的比例关系，以及这些资产和负责所采取的金融工具的形式等等。二是近年来学术界流行的所谓“两分法”，即着眼于一国企业的外源融资——通过金融市场或金融中介融资角度划分的不同国家的金融结构，即银行主导型金融结构和市场主导型金融结构。逐渐引入和传播，中国经济学者也开始研究金融与经济之间的关系。在理论上主要以雷蒙德·W·戈德史密斯的金融结构观为依据，可分为两大类:一类只是定性化研究中国的金融机制与结构；另一类则主要从金融资产的角度定量地研究和分析中国的金融结构特征。中国学者对金融结构的理解和解释更是众说纷纭。如王

5、维安从西方金融发展理论出发，得出衡量一国金融结构的六大指标。李量把反映一定时期各种金融工具、金融市场和金融机构的形式、内容、相对规模和比例理解为一国的金融结构，并指出一定的金融结构反映一定的金融功能及效率，也反映了一个经济的金融体系的特征。王广谦则以金融资产结构为切入点，采用分层次的结构比率分析法来考察中国金融结构的现状与变化。李健从多角度对金融结构进行了研究，认为金融结构是指构成金融总体的各个组成部分的分布、存在、相对规模、相互关系与配合的状态，并认为金融结构由构成金融各业的产业结构、金融市场结构、融资结构、金融资产结构、金融开放结构

6、等组成。林毅夫认为，金融结构是金融体系内部各种不同的金融制度安排的比例和相对构成。金融结构可以从不同的角度来考察，从金融活动是否需要通过金融中介，可以考察金融市场与金融中介的比例构成；从金融交易的期限长短，可以将金融体系分为货币市场与资本市场；从金融活动是否受到政府金融监管部门的监管，可以分为正规金融和非正规金融。就银行本身，可以分为银行业竞争程度和不同规模的银行分布。白钦先认为金融结构是金融相关要素的组成、相互关系及其量的比例，并提出金融倾斜的概念。考察金融结构的表现形态可以从多方面进行如产业结构、金融市场结构、融资结构、金融资产结构

7、、金融开放结构等。在经济增长和金融结构关系方面：易宪容，黄少军从银行观，市场观，法制观，功能观阐述了不同金融结构对经济增长的影响；喻平从金融创新与经济增长关系出发，探讨金融总量对经济增长的动态演进过程。　　二、金融结构特征　　根据世界各国关于金融结构的分析，把金融结构分为市场主导型和银行主导型，我国现在是银行主导模式。这主要由于我国的市场证券化程度不高，多数企业不能直接从资本市场上融资。　　1.从金融机构的资产和负责结构来看：银行主导型相对于市场主导型的第一个基本特是：在全部金融机构中，银行的资产负责所占的比重非常大；而在市场导向结构中

8、，非银行金融机构的份额要大得多。第二个特征是：对于前者，贷款是金融机构的最主要的金融资产。　　2.从金融工具的规模和结构来看：银行主导型和市场主导型的差别在银行贷款规模，股票市值和发行结构，债券市值和发行结