第五章 各国(地区)中央银行制度比较课件

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1、各国金融制度第五章各国（地区）中央银行制度比较本章重点中央银行制度发展的历史阶段、一元中央银行制和二元中央银行制、中央银行独立性问题及其含义、中央银行货币政策的运行机制、各国中央银行货币政策的比较分析、西方国家实行零准备金政策的成因与意义；美国联邦储备体系的结构与权限；英格兰银行职能的变化与意义；德意志联邦银行的独立性分析；新加坡与中国香港地区的金融管理局制度；中国人民银行的职能。商业银行发展面临的问题日益增多：一是银行券的发行兑换问题。二是票据交换问题。三是最后贷款人问题。四是金融管理问题。中央银行

2、制度正是在现实的经济基础上，经过近百年的时间逐步确立和发展起来的。第一节中央银行制度一般比较一、中央银行组织结构一般比较（一）中央银行的外部组织结构一元中央银行制：英国、日本二元中央银行制：美国、德国（二）中央银行的内部机构设置除行政管理和人事部门外，通常还设立：（1）中央银行一般综合分析方面，设置调查统计、信息分析部门、法律部门等；（2）中央银行专有或特殊的业务方面，设置发钞、印刷、贵金属、外汇管理、债券发行、银行监管等部门；（3）在一般银行业务方面，设置贴现、贷款、外汇交易和票据清算等部门。（三）

3、货币政策决策和执行机构的设置一种类型是单独设有货币决策机构，这些机构一般由财政部长、中央银行官员、政府各部代表及工商业代表组成，地位超然，权力很大，他们作出的决定由中央银行加以贯彻实施，如德国、日本。另一种类型是货币政策的制定与执行统一由中央银行的最高权力机构负责，如美国和英国。二、中央银行独立性问题一般比较独立性通常也指中央银行与政府的关系。早期中央银行往往为政府发行债券筹措资金，为政府承办财政收支，从而建立资金往来关系。一战使中央银行的自由原则和独立性被迫放弃，中央银行成为为各国筹集资金的工具，最

4、终危及整个国际货币体系的稳定。1920年布鲁塞尔会议要求各国中央银行应脱离政府的控制，保持中立。二战后凯恩斯国家干预主义兴起，货币政策成为政府调节宏观经济的重要手段，各国认为央行只能保持相对的独立性。70年代西方国家经济陷入“滞涨”，在对凯恩斯主义理论和政策进行反思的同时，各国再次认识到中央银行的独立性对宏观经济运行的稳定至关重要，保持独立性成为中央银行理论和政策运行的重要原则。中央银行保持独立性的原因1.防止政治周期的出现。西方实行议会民主制，决策者往往采用刺激经济增长、提高就业率的扩张性宏观经济政

5、策以赢得选举；一旦上台为压低通货膨胀又采用紧缩性政策，这会影响货币稳定，人为加剧经济的波动。2.防止财政赤字货币化。中央银行作为政府的银行有管理国库、代理发行国债的职能，但它对财政只是一般的支持，若直接为政府融资以弥补财政赤字，则会引发通货膨胀。3.中央银行与政府工作的侧重点不同。从经济上看政府工作有四大目标，即经济增长、物价稳定、充分就业和国际收支平衡，由于四者之间存在一定的矛盾，政府根据经济发展的状况随时调整政策选择，而中央银行最根本的目标是稳定货币，如果失去了独立性，政府的政策变动就会危及货币的

6、稳定。4.中央银行身份的双重性。中央银行不仅代表政府的政策意向，也代表社会公众和银行业的利益，因此它需要在政府社会公众和银行业三者利益间进行调节；同时，中央银行业务的技术性很强，只有相对于政府保持一定的独立性，才能充分、正确地行使其职能。中央银行的独立性只是相对的，任何国家的中央银行都不可能完全独立于政府之外。国家经济发展的总目标是中央银行活动的基本点，货币政策应与政府总的经济政策相协调。因此，中央银行的独立性只能是相对的。中央银行相对独立性分析（一）资本金所有权关系各国中央银行资本金的来源有三种模式

7、：一是全部资本由国家所有：或直接出资建立的或政府收购股份，将私营的由商业银行演化而来的中央银行改组为国有化的，如英格兰银行。二是资本金由公私两种股份构成，如日本中央银行。三是资本金由企业法人所有，如美国联邦储备银行的资本金来源于会员银行的股本金。二战后，中央银行资本金有逐渐走向完全由政府所有的趋势，但即使是资本金全部由私人所有，其股东也无权干预中央银行的日常决策，只能根据所出股金获取一定的股息收益，中央银行的管理监督权属于国家。因此，资本所有权对中央银行的独立性没有影响。（二）中央银行的隶属关系（法律

8、角度）中央银行在政治体制中的地位，是决定其独立性的一个重要因素。有三种模式：一是央行独立于政府，直接向最高权力机构负责，如美国联邦储备体系，一般为联邦制国家；二是名义上隶属财政部，但实际上独立性较大，如英格兰银行、日本银行，这种模式的中央银行为数众多；三是中央银行隶属于财政部，但独立性较小，如韩国银行等。（三）中央银行决策与政府的关系1.在中央银行的人事与组织结构上，政府有多大的权限。西方各国央行行长或总裁多由政府或议会提名，由总统任命，任期与政府任期错