有限责任公司股权激励典型模式探析

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1、编号：颀士字位ｆｉ文限责任公司股权激励典型模式探析颜目．有＊＊沈氣姓名：法律硕士业：請法学研究方向：王萍教授：指导教师？二〇—七年十月日：完成期．论文编号：有限责任公司股权激励典型模式探析中国政法大学法律硕士学院二○一七年十月有限责任公司股权激励典型模式探析摘要本文对从股权激励的概况、有限责任公司股权激励的独特性入手，分析了有限责任公司股权激励模式的共性、设定、终止及所存在的问题，重点研究了有限责任公司典型的虚拟股权模式及业绩股权模式，并结合虚拟股权、业绩股权特征，以

2、案例形式总结了两激励模式在选择、设定上的考量，针对有限责任公司股权激励问题总结了制度上的保障。第一部分，有限责任公司股权激励理论概述。本部分概括了股权激励的含义、理论基础及有限责任公司股权激励的特殊性。首先，明析了股权激励的概念，分析了委托代理理论及人力资本理论等常说。其次，阐明了股权激励在公司治理、吸收和稳定人才、提高公司经营业绩、对经营者的约束等方面的有其积极作用。再次，分析了有限责任公司股权激励主要是对“复杂劳动者”的激励，在股权划分形式、股权变现途经、股东人数限制、不能改变大股东的绝对控股权等方面有其独特性；基于有限

3、责任公司股权激励相关法律法规的欠缺，其设定仅能依据公司法，制定公司章程、签订股权激励合同的形式。最后，股权激励合同在性质上属于附条件的民事合同。第二部分，有限责任公司股权激励的模式选择。通过现有有限责任公司股权激励实施情况进行解析，从股权激励的设定方式上，将股权分为股权期权、限制性股权、虚拟股权、业绩股权；从股权授予方式上，分为股权赠与、股权转让及股权行权；还解析了股权激励模式在业绩考核、激励条件、激励对象设定遇到的困惑上，设定业绩、监1督、收益等股权激励考量及从确定股权激励模式、完善法律形式、善用信托制度等来设定有限责任公

4、司的股权激励方案，并归纳了股权激励方案终止的情形等现阶段有限责任公司股权激励实施现状。总结了激励存在的股东人数限制、股权来源、激励与权益实现不同步及税收缺乏规范等方面的问题。第三部分，典型的有限责任公司股权激励模式剖析——以虚拟股权和业绩股权为例。有限责任公司股权激励的典型模式为本文重点，本部分针对有限责任公司人合性、封闭性特点，重点研究了适用于有限责任公司的虚拟股权激励，区分了虚拟股权在概念上与干股、岗位股等的区别；并对虚拟股权的种类、性质、特征进行了分析，肯定了虚拟股权激励的优势。分析了业绩股权的授予对象、业绩目标的设定

5、、绩效考核的内容、绩效考核评价系统及业绩股权获取的资金来源，阐述了业绩股权较适用于有限责任公司。在一个公司案例中体现了虚拟股权、业绩股权激励模式在有限责任公司中的适用。第四部分，有限责任公司股权激励的制度保障，本部分根据有限责任公司目前面临的法律问题，提出了新公司法注册资本认缴登记制对有限公司股权激励股权来源问题解决的积极意义，完善公司法使股权激励权益兑现与股权变动同步、完善劳动法使股权激励纳入薪酬体系、完善税法及公司治理等制度的保障。最后得出结论：有限责任公司的人合性、封闭性特点，决定了实行股权激励有其特殊考虑，虚拟股权、

6、业绩股权等激励模式较适用于它；并提出了新的注册资本认缴制可解决股权来源途径；同时，考虑将股权激励纳入劳动法体系，及在《公司法》中规定股权激励权益兑现与股权变动同步等制度的保障。关键词：股权激励，虚拟股权，业绩股权2THESTADYONMODELOFEQUITYINCENTIVEINLIMITIEDLIABILITYCOMPANYABSTRACTInthispaper,fromthegeneralsituationofequityincentive,theuniquenessofalimitedliabilitycompany

7、equityincentive,analysesthelimitedliabilitycompany,thegeneralityoftheequityincentivemodesetting,terminationandexistenceproblemsofco.,LTD.Ismainlystudiedthetypicalmodelofvirtualequityandperformanceofequity,andcombinedwithvirtualequity,performancecharacteristics,inth

8、eformofcasesumsuptwoconsiderationsinselection,setincentivemode,inviewofthelimitedliabilitycompanyequityincentiveproblemsputforwardthesystemofguar