财务管理其它相关毕业论文 虚假与制约：我国上市公司的信息披露

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1、湖南师范大学本科毕业论文考籍号：XXXXXXXXX姓名：XXX专业：财务管理其它相关论文题目：虚假与制约：我国上市公司的信息披露指导老师：XXX二〇一一年十二月十日2004年2月5日，深圳证券交易所公布了其对508家上市公司2003年度信息披露工作的考评结果，并附有41家在考评中获得优秀的公司的名单。从该资料看，508家上市公司中，考评结果为优秀的有41家，良好的267家，及格的174家，26家公司信息披露的考评结果不及格。这一结果显示，2003年度信息披露考评结果为优秀和良好的上市公司数量和比例，较前两个年度都有明显的提高，二者的比例分别上升到8.07％和52.

2、56％，两者之和超过了60％；考评结果为不及格的上市公司数量和比例继续下降，由2002年度的33家（占510家的6.47％）下降到今年的26家（占508家的5.12％）。这些数据表明，目前我国上市公司整体的信息披露质量进一步得以提高，这对我国市场经济和证券市场的健康发展都是有好处的。深交所所做的这项工作，对促进上市公司规范信息披露行为、提高信息披露质量确实有着积极的意义；而且，从信息披露工作获得“优秀”的公司的增长率来看，其对提高上市公司信息披露质量的督促工作是比较有成效的。但是，深交所没有公布（自该所进行该项工作以来一直如此）在这次信息披露考评结果中获得优秀之外

3、的上市公司的名单，尤其是没有披露不合格的26家上市公司的名单，这种不能“首善其身”的做法，又给人以“藏着掖着”不透明、不彻底的感觉。这一方面说明，目前我国的上市公司以“钉子”精神钻有关制度的空子，信息披露中存在着大量的“不足为外人道”的虚假；另一方面也说明，目前我国对上市公司信息披露的监管和制约力度不够，致使上市公司整体的信息披露质量不高。　　一、我国上市公司信息披露中存在的主要问题及其成因　　国家审计署审计长李金华同志曾在一次公司治理的国际研讨会上指出，我国企业目前的财务信息失真和会计造假的问题十分严重，这已经成为了阻碍我国经济进一步发展的毒瘤。在这样的大背景下

4、，上市公司信息披露的质量自然可想而知。总体上看，目前我国上市公司的信息披露主要存在两大影响披露质量的问题：　　（一）信息披露的虚假性。这是目前我国上市公司信息披露中最严重、危害最大的一个问题。其主要表现有：①募集资金使用情况披露不实。按证券法律法规的规定，上市公司必须按照招股说明书所列的资金用途使用其所募集的资金，如果要改变募集资金的用途，必须经股东大会批准。可是，某些上市公司的大股东利用其绝对控股地位，在不征求其他股东意见的基础上，随意改变募集资金的用途，而且不履行该事项的及时公告义务，任意侵犯中小股东的利益。于是，招股说明书中所谓的投资项目，就成了上市公司极好

5、的“圈钱”工具。②虚增利润。这是上市公司信息披露中最普遍、最严重，也是最“漂亮”的虚假。申请上市、配股资格及终止上市等法律法规的相关规定，在对上市公司进行有效的监督管理的同时，也在客观上使上市公司产生了追逐账面利润、进行盈余操纵的动机，致使利润的“注水”现象十分严重。③披露内容虚假或具有误导性的信息。这种行为的动机通常较虚增利润更为复杂：为了上市、为了配股、为了收购成功、为了不被ST或PT等等，上市公司往往就进行各种的虚假陈述和信息误导。这种做法扰乱了市场，在使广大投资者蒙受巨大经济损失的同时，上市公司等则获得了他们期望的非法利益。　　（二）信息披露的非主动性。真

6、实、完整并及时、主动地披露公司的信息（尤其是财务信息），这是上市公司不可回避的责任和义务。但是，目前我国上市公司对信息披露总是抱着能少则少、能不披露就不披露的心态，而不是将其看作自己应该主动承担的一种义务和股东应该享有的一项权利。这种认识上的偏差，必然造成上市公司信息披露的非主动性的发生，进而信息披露中的随意性和滞后性就不可避免，严重地影响了上市公司信息披露的质量。这种上市公司避重就轻、报喜不报忧式的非主动性信息披露，对投资者而言就失去了决策有用性，对国家宏观经济的调控和证券市场的监管而言则丧失了政策措施的制定基础，可谓“祸国殃民”。　　那么，上市公司违规进行信息

7、披露的原因何在呢？对此，笔者仍将其归纳为两个主要方面来予以解释。　　第一、利益驱使是导致上市公司信息披露违规的根本原因。首先，是上市的诱惑。在银行业被大量的呆账、坏账“套牢”而对向企业放贷心存顾忌的时候，证券市场就为处于严重“缺血”状态下的企业提供了更为广阔的融资空间和渠道。从深圳和上海两地证交所披露的有关资料来看，在信息披露违规的上市公司中，有不少的公司基于包装上市的目的，或者利用各种手段虚增利润，或者制造虚假证明文件，或者进行虚假陈述，在其招股说明书中发布不实信息，以此获得上市的资格。其次是配股的吸引。上市公司对资金的需要是持续不断的，为了获得配股资格以满足其

8、持续的资金