云南腾冲玛御谷国际温泉度假区财务分析报告

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1、云南腾冲玛御谷国际温泉度假区财务分析报告腾冲中国云南腾冲玛御谷国际温泉度假区第二部分：市场及财务预测2009年10月目录1摘要61.1研究目标61.2设施规划建议61.3拟建酒店使用率预测111.4酒店住宿率、平均房价和平均每间房收益预测总结121.5利息、税收、折旧和摊销前的收益预测总结131.6投资分析–酒店设施141.7整体项目投资分析–假设全部自有资金投资161.8整体项目投资分析–借贷方案182介绍202.1项目背景202.2研究目标202.3主要假设213腾冲酒店市场概况223.1现有市场223.2现有市场近期业绩表现233.3需求分布243.4客源国籍253.

2、5季节性需求253.6旅客平均逗留天数253.7新增供给263.8市场住宿率预测284参考酒店市场概况304.1介绍304.2云南丽江304.3海南省南部海岸334.4可供腾冲市场借鉴的关键要点365设施建议375.1介绍375.2品牌375.3养生园精品温泉酒店375.4神秘谷豪华酒店415.5高原山庄酒店426预计使用率和房价水平456.1引言456.2拟建酒店渗透率水平预测466.3平均房价水平预测556.4酒店住宿率、平均房价和平均每间房收益预测总结557营运现金流预测577.1介绍577.2固定和变动成本分析577.3定义587.4营运现金流预测假设597.5神秘

3、谷豪华酒店627.6高原山庄酒店647.7利息、税收、折旧和摊销前的收益预测总结668投资分析–酒店设施678.1养生园精品温泉酒店678.2神秘谷豪华酒店688.3高原山庄酒店699投资分析–整体项目709.1住宅设施假设709.2高尔夫部分假设719.3其他主要成本假设729.4整体项目投资回报–全部使用自有资金739.5整体项目投资分析–借贷方案75附件1拟建酒店设施规划附件2拟建酒店10年营运现金流预测附件3拟建酒店投资分析附件4住宅设施现金流预测附件5高尔夫设施现金流预测附件6整体项目投资分析–全自有资金投资附件7整体项目投资分析–借贷方案20/FCentralP

4、laza18HarbourRoadHongKongTelephone:(852)25246073Facsimile:(852)28452008Email:hongkong@horwathhtl4>>Website:.horwathhtl>浩华管理顾问公司香港港湾道18号中环广场20楼电话:(852)25246073传真:(852)28452008电邮:hongkong@horwathhtl>2009年10月依照我们于2009年6月3日签署的合约，以下附上《云南省腾冲玛御谷国际温泉度假区项目开发规划研究，第二部分：市场及财务预测》报告。此报告的基础为我们第一部分开发规划报告。

5、我们对于该市场未来10年的预测是基于我们的市场调研、以及在此基础上做出的相关估计和假设。针对拟建酒店所作的现金流分析是基于设施使用率水平的预测，以及我们从类似市场中的可资比较酒店获取的数据资料。该报告中与使用率预测和现金流分析相关的假设在未来有可能无法实现，同时一些意想不到的事件也可能发生，环境也将不断变化；因此，在我们预测所涵盖的期限内，实际实现的业绩可能与我们的预测有所不同，有时甚至是重大的差异。此外，酒店未来真实的经营状况还有赖于未来管理团队的效率或他们在市场营销方面所作的努力以及其他管理实践，我们也在此声明，浩华不对以上情况造成的真实业绩与报告预测的差异承担任何责任

6、。在我们的服务范围里，我们已经声明，我们不负责检讨当地能源供应、法律和法规等政策性因素（包括行政区位划分和其他法规、审批程序、各项政策和保证运营的有效执照等）对项目可能构成的潜在影响。而且，我们也不负责评估目前和未来的法律、环境和生态上的因素可能对项目构成的潜在影响。针对该报告提交日期之后可能发生的一些事件和环境的变化，我们没有进一步更新报告的义务。但是如果有必要，我们可以探讨是否有必要对报告进行相应修改和更新。该报告为贵公司内部使用所准备，报告中涵盖的信息高度。它可以呈递给贵公司为该项目所罗列的融资贷款机构以及潜在的投资方和合作伙伴。除非该报告以完整形式呈现或者贵公司得到

7、浩华事先的书面许可，否则，该报告及报告中的任何内容均不允许转载至任何其他形式的报告、说明书、贷款材料或者其他协议及公文。此报告属中文翻译版本，最终意见以英文版本的报告为准。代表浩华管理顾问公司[草案]NigelSummers董事中国云南腾冲玛御谷国际温泉度假区开发规划研究第二部分：市场及财务预测2009年10月1摘要1.1研究目标我们为玛御谷国际温泉度假区所做的开发规划研究由两个部分组成。第一部分报告（已于2009年8月呈交给业主）提供我们针对玛御谷国际温泉度假区所建议的具体开发规划，第二部分报告的重点主要放在该项