2017年中国债市现状调研及市场前景预测.doc

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1、2017-2022年中国债市市场需求及投资前景分析报告（目录）什么是行业研究报告行业研究是通过深入研究某一行业发展动态、规模结构、竞争格局以及综合经济信息等，为企业自身发展或行业投资者等相关客户提供重要的参考依据。企业通常通过自身的营销网络了解到所在行业的微观市场，但微观市场中的假象经常误导管理者对行业发展全局的判断和把握。一个全面竞争的时代，不但要了解自己现状，还要了解对手动向，更需要将整个行业系统的运行规律了然于胸。行业研究报告的构成一般来说，行业研究报告的核心内容包括以下五方面：行业研究的目的及主要任务行业研究是进行资源整合的前提和基础。对企业而言，

2、发展战略的制定通常由三部分构成：外部的行业研究、内部的企业资源评估以及基于两者之上的战略制定和设计。行业与企业之间的关系是面和点的关系，行业的规模和发展趋势决定了企业的成长空间；企业的发展永远必须遵循行业的经营特征和规律。行业研究的主要任务：解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位分析影响行业的各种因素以及判断对行业影响的力度预测并引导行业的未来发展趋势判断行业投资价值揭示行业投资风险为投资者提供2017-2022年中国债市市场需求及投资前景分析报告（目录）【出版日期】2017年【关键字】债市场分析市场发展现状市场运行态势【交付方式】Email电子

3、版/特快专递【价　　格】纸介版：7200元电子版：7200元纸介+电子：7500元【网址】http://www.icandata.com/view/285540  　　近一个月来全球主要国家十年期国债收益率纷纷创出新低，债券配置需求高涨。富国基金固定收益部总经理、富国目标收益一年期纯债债券型证券投资基金经理钟智伦日前在接受中国经济时报记者专访时表示：“中国债券收益率相对与全球债券有吸引力，未来中国债券收益率滞后的下降将使得吸引力明显提高。”　　今年全球股市巨幅动荡，联动风险加大，债券市场却为投资者提供了“稳稳的幸福”。其中，近年持续火热的定期开放纯债基由于

4、股票交易，加上封闭运作，因此今年整体收益率远远优于开放式债券基金。　　数据显示，今年以来截至目前，开放式债券基金算术平均收益为1%，而定期开放纯债基算术平均收益高达2.59%。其中，富国目标收益一年期年内收益为3.36%，排名同类基金前1/3.　　据钟智伦介绍，定期开放纯债基的高收益主要源于三大优势：一是杠杆空间更高。今年从8月1日起，《基金运作管理办法》中关于“开放式基金杠杆率(基金总资产与基金净资产之比)不得超过140%，封闭运作基金的杠杆率不得超过200%”的规定正式实施，使得封闭运作的基金杠杆将有更大发挥空间，可以获取额外且稳定的息差收益。二是稳定

5、性更强。定开纯债基专注债券投资，不打新、不定增、不在二级市场买卖股票，因此债性更纯粹，具有更强的低风险特征。今年以来纯债基的表现就明显好于参与股票投资的混合型债基就是佐证。三是流动性干扰低。由于封闭期暂停申赎，不会有资金进出对基金操作造成影响，基金经理可以择时配置高收益品种，并采用久期匹配的投资策略，较大程度上保证投资回报的稳定性，使得组合的净值回撤可控。　　“从国内市场环境来看，债券收益率下降最快的时代已经过去，同时今年四月刚性兑付信仰破灭，信用风险不断暴露，市场遭遇了一波较为明显的调整。但是，国内债市仍然有两大支撑：一是经济复苏持续性存疑，基建托底没有

6、持续的托底能力；二是亚通胀格局依旧，近期食品价格走势以及宏观经济政策滞后效应、产出缺口变动、自然灾害等影响因素不断，未来通胀将保持温和可控，对于债券市场压力有限。”钟智伦在接受记者采访时分析指出。　　而从全球环境来看，钟智伦认为，中国债券收益率相对与全球债券有吸引力。“年初以来，全球市场动荡、经济预期低迷，‘黑天鹅’事件频发，在脱欧公投后，全球债券市场都创下历史新低，今年上半年也成为全球债市同期回报较高的年份，而在全球经济体量靠前的国家中，中国债券收益率与年初仍然相当，未来中国债券收益率滞后的下降将使得中国债券收益率相对吸引力明显提高。”本研究报告数据主要

7、采用国家统计数据，海关总署，问卷调查数据，商务部采集数据等数据库。其中宏观经济数据主要来自国家统计局，部分行业统计数据主要来自国家统计局及市场调研数据，企业数据主要来自于国统计局规模企业统计数据库及证券交易所等，价格数据主要来自于各类市场监测数据库。 报告目录： 第一部分行业发展形势分析第一章国债行业发展综述第一节国债行业定义及分类一、行业定义二、行业主要产品分类国债的分类三、行业特性及在国民经济中的地位第二节国债行业统计标准一、统计部门和统计口径二、行业主要统计方法介绍三、行业涵盖数据种类介绍第三节2012-2015年国债行业经济指标分析一、赢利性二、成

8、长速度三、附加值的提升空间四、进入壁垒／退出机制五、风险性六、行业