证券金融银行管理毕业论文 论开放式基金对我国商业银行的影响

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1、湖南师范大学本科毕业论文考籍号：XXXXXXXXX姓名：XXX专业：证券金融银行管理论文题目：论开放式基金对我国商业银行的影响指导老师：XXX二〇一一年十二月十日20世纪90年代以来，作为金融创新的重大成果的投资基金在全世界范围内尤其是在欧美国家获得了前所未有的发展，其在金融体系中的地位越来越重要，在国民经济中的作用也越来越显著。长期以来，商业银行一直是金融服务业的主体和核心，但近些年来，由于其他金融机构的快速发展，金融脱媒现象严重，商业银行在现代金融业中的地位出现了动摇，投资基金的迅速崛起更使商业银行面临前所未有的压力和挑战，

2、分析开放式基金可能对我国商业银行产生的影响，并积极采取相应的对策，已成为我国商业银行必须面对的问题。　　一、介入开放式基金可能对国有商业银行产生的有利影响　　依据基金发行是否定额和可否赎回，可分为封闭式基金和开放式基金两种类型。开放式基金的当事方有三个。投资者（基金券持有人）；基金管理人（管理基金的基金管理公司）；基金托管人（保管基金资产并依据管理人的指令办理基金名下资产往来的托管公司）。开放式基金即可以采用信托契约形式（称为契约型开放式基金）。又可以采用公司形式（称为公司型开放式基金）。开放式基金之所以能成为国际基金市场的主流

3、品种是与其如下的固有优势分不开的：（1）市场选择性强。投资者只会购买业绩优良基金的专家理财服务，如果基金管理不善，投资者就会通过赎回方式撤资。经过市场的优胜劣汰，只有形成规模效应的开放式基金才能在证券市场上生存。（2）透明度高。开放式基金一般需每日公布资产净值，且需比封闭式基金更频繁披露投资组合公报、中期公报和临时报告等文件，投资者能较为便利的获取基金营运的真实信息。（3）对基金管理人的激励和约束较强。基金管理人没有固定的管理费，一切视业绩而定。为取得良好业绩，避免大量赎回，管理人必须不遗余力。　　（一）介入开放式基金可能成为我

4、国商业银行实现混业经营的突破口　　西方发达国家的商业银行像德国、瑞士、奥地利始终坚持混业经营，一些分业经营国家如美国、英国、日本，80年代后也走向了混业经营的道路。在金融业混业经营的情况下，商业银行介入基金买卖越来越成为一个显著的作法。如美国的商业银行正在积极介入的投资基金业务就包括其它投资公司推销的投资基金，这是银行参与基金业务的最主要形式。这样可以收取一次性佣金。据估计美国每年销售的共同基金中有10％以上是通过银行销售的。在香港，投资基金通过银行销售也是普通作法。在台湾，投资基金（主要是开放式基金）通过银行销售的数量更是占到

5、全部基金总量的80％以上。　　从当前国际国内金融发展趋势和走向分析，金融业从分业经营走向混业经营、混业管理已是大势所趋。于是，选择什么方式作为切入点，既符合法律政策，又使道路通畅，就成为许多人研究的中心。商业银行介入了开放式基金是一种比较现实的选择。　　2001年10月中国证券监督管理委员会发布实施的《开放式基金试点办法》为商业银行介入证券市场提供了法律保障，并为金融业走向混业经营道路奠定了基础：根据《开放式基金试点办法》有关规定，商业银行可以接受基金管理人委托，办理开放式基金单位的认购，申购和赎回业务；开放式基金的注册登记业务

6、可以委托商业银行办理；商业银行可以接受基金管理人的申请，向开放式基金进行短期融资。这几项规定为开放式基金成为我国商业银行走向混业经营的开端奠定了基础。　　（二）介入开放式基金将大大拓展我国商业银行的业务范围　　1、开放式基金的发展客观上要求商业银行提供中间业务　　我国开放式基金销售渠道，将有商业银行、证券公司、保险公司、基金管理公司直销点、互联网等，从目前来看，除商业银行外，基金销售的其它渠道均有缺陷。通过证券公司销售的缺点主要是其营业网点相对较少，主要集中在大中城市并且各营业网点间没有形成一体化的网络，仅凭证券公司算了怕力量难

7、以承担基金销售工作，也难以拓宽基金投资者的涉及面。通过保险公司销售的问题是它目前不具备国有银行的形象和发达的网络优势，同时也难以满足基金交易的集中性、实时性、电子化要求。基金公司通过设立营业网点和人员推销的方式销售基金，也缺乏相应数量的网点支持，不利于公众投资购买。如果靠增加营业网点维持基金销售，所需投入较大，同时在资金清算、信息收集中仍不能脱离银行，而互联网在短期也不会成为开放式基金最主要的销售渠道，这种方式存在覆盖面窄、资金来源有限，无法独立完成资金清算和过户登记等工作的缺陷。　　商业银行尤其是五大国有商业银行，具有网点多、

8、网点遍布城乡各个角落的特点，借助这些网点，基金产品能够以较低的成本触及广大客户群体，深入到中小城市、小城镇和广大农村地区，给缺乏直接参与证券买卖条件的投资者提供了间接参与的可能。另外，经过多年积累，商业银行以自身形象所提供的信用担保用有利于投资人认可并扩大基金销