证券金融银行管理毕业论文 我国银行贷款融资体系的研究综述

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1、湖南师范大学本科毕业论文考籍号：XXXXXXXXX姓名：XXX专业：证券金融银行管理论文题目：我国银行贷款融资体系的研究综述指导老师：XXX二〇一一年十二月十日摘要：比较金融系统方面的研究一直处于金融理论的前沿，而金融机构在资产定价和公司财务领域的重要性也日益彰显，考虑到中国金融体系的现状，本文首先从金融抑制的重新解释出发，就金融抑制表现在银行贷款融资体系的微观基础进行讨论，并从多维角度分析银行信贷资本配置的现存问题及融资缺陷，在比较金融系统理论的基础上，运用公司财务和金融机构领域较为成熟的模型思想，将政府、银行以及不同所有权结构的企业等市场主体同时纳入到分析框架中，深入地

2、剖析了银行贷款融资过程的微观结构。本文作为关于银行贷款融资体系的一篇具有开创性意义的研究综述，不仅可以促进理解和评价中国金融体系的结构以及效率，而且对该领域进一步的研究能够起到抛砖引玉的作用。　　关键词：金融体系；银行贷款融资；银行监控；融资效率　　金融体系的效率对于整个经济体的资源配置效率发挥着关键作用。始于20世纪70年代末的中国经济体制改革逐步引入了市场竞争机制、激励机制和股权结构改制，企业层面在生产、技术、营销和人力资源管理等方面已经有显著的改善，但鉴于复杂和困难程度，我国的金融体系改革相对滞后。因此，关于资本配置的效率问题成为目前经济体制改革的焦点。我国现阶段的金

3、融体制仍表现为银行贷款融资体系所主导，不成熟不完善的资本市场也正在经历一定程度的变革。作为占据银行业半壁江山的国有商业银行，20多年来其改革大致经历了1984－1994年的专业化改革阶段、1994－2003年的国有独资商业银行改革阶段以及2003年底开始的股份制改革阶段，改革取得显著成就的同时，银行内部系统、管理层和风险控制等方面还相对落后。　　而本文所讨论的银行贷款融资体系，在比较金融系统理论的基础上，运用公司财务和金融机构领域较为成熟的模型思想，将政府、银行以及不同所有权结构的企业等市场主体同时纳入到分析框架中，深入地剖析了银行贷款融资过程的微观结构。　　一、中国金融抑

4、制的重新解释和微观基础　　我国目前仍然存在一定程度的金融抑制(FinancialRepression)，然而，其内涵却不同于McKinnon(1973)、Shaw(1973)所提出的金融压抑和Hellman、Murdock与Stiglitz(1996,1997)定义的金融约束。金融压抑就是政府对金融市场进行严格的管制，抑制了金融发展，进而阻碍了经济增长的一种状态，具体表现为高通胀率、负的实际利率、高存款准备金率、市场分割和数量歧视等；而金融约束则被认为解释了东亚经济发展奇迹——金融压抑和经济增长并存，其本质在于政府通过一系列由存款利率控制、市场准入限制等组成的金融约束政策给

5、私人部门创造租金机会。这两组概念偏重于从金融深度和政府直接干预的角度来解释，但中国的金融抑制实际上更体现为金融广度的限制（吴晓灵，2006）和政府决策的间接性影响。　　中国的M2占GDP的比例2004年、2005年和2006年分别达到159%、164%和166%，而如果对M2增长结构贡献分析，我们会发现企业存款增速最快，企业存款的上升在很大程度上是由贷款造成的，可见从金融深度的角度而言，我国的金融抑制并不明显。　　另外，政府也已经逐渐退出对经济的严重干预，例如初期的高存款准备金率政策、对信贷总量和信贷结构实施贷款规模管理以及严格控制利率浮动等，目前政府更为注重市场化的调控方

6、式，并着力从宏观引导管理上推动汇率和利率市场化体制改革。但如果从政府本身的目标优化角度出发，如部分市场主体具有实际控制力的国有产权性质，其商业运行模式与决策还是会间接影响到资本配置的过程。　　因此，对于中国现阶段的金融抑制，我们需要建立新的理论框架，可以重新解释为非完全利率市场化条件下的金融资源配置效率低下和金融发展的广度限制，具体表现为金融机构服务效率，投融资渠道制约、市场个体预算约束程度以及政府过度承担金融风险偿付责任。　　而作为目前资本配置的主要途径银行贷款融资体系，正是当前中国金融抑制传导作用的重要微观基础。从规模上比较，截至2005年年底中国的银行体系控制了金融产

7、业中九成以上的资产，银行信贷占GDP的比例（1.11）甚至高出德国式银行体系主导型国家水平（0.99）；从相对重要性比较，中国的结构性活跃度指标和结构性规模指标都相对较低（Allen,Qian和Qian,2005），表明银行体系目前仍占主导。如果从企业融资渠道分析（见表1），贷款融资占据绝对优势。　　另据2003年国家自然科学基金的一项大样本统计调查，我国企业的融资方式一直较为单一，银行贷款是最常用的融资手段，有68.8%的企业经常使用银行贷款，在各种企业负债方式中，短期银行贷款也占据了绝对重要地位。另据德国IFO