证券金融金融研究毕业论文 我国金融市场寻租行为的分析

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1、湖南师范大学本科毕业论文考籍号：XXXXXXXXX姓名：XXX专业：证券金融金融研究论文题目：我国金融市场寻租行为的分析指导老师：XXX二〇一一年十二月十日寻租即租金的寻求，通常指经济主体寻求非生产性利润的行为。近年来，我国经济中出现了大量寻租现象，由此引发的一系列腐败行为也引起了经济界的高度重视。本文试图从现代经济学的角度分析寻租形成的经济基础、我国金融市场寻租的表现、造成的社会后果以及如何有效遏制金融市场寻租行为。　　一、寻租行为产生的经济根源　　（一）寻租行为的经济学基础　　1．完全竞争市场　　在一个完全竞争市场中，寻租行为几乎是不可能的。此时，行业没有任

2、何进入限制，各个企业生产的同类产品没有差异，任何人都不可能影响商品的价格，企业只是一个价格接受者，因而平均收益曲线（AR）和边际收益曲线（MR）重合并且同为水平线，如图1。确定为oq，并获得了矩形abcp的面积所表示的超额利润。　　假设某一行业得到了超额利润，在追求利润的动机推动下，别的企业将纷纷进入这个行业，从而使商品的供给增加，市场价格下降，直到超额利润最后消失，达到如图2所示的均衡。这种情况下，所有企业均获得正常利润，寻租活动无法进行。　　在图1中，横轴表示商品数量，纵轴表示货币量，MC是企业的边际成本，AC是平均成本，商品需求曲线D与AR、MR重合，企业

3、按照利润最大化原则（P=MC），把产量　　相反，如果某一行业存在着亏损，这个行业的企业将纷纷退出，从而使商品的供给减少，市场价格上升，直到亏损最后消失，达到图2所示的均衡。　　在完全竞争市场中，即使是某一企业因技术创新而享有初始垄断性租金，只要没有政府干预限制进入，那么自由进入的其它会很快进行模仿、这种竞争会最终消除技术租金。因此，在完全市场中，寻租活动难以进行。　　2．垄断竞争市场　　在垄断竞争市场中，有许多企业，能够较为自由地进入或退出某个行业，因此竞争不可避免；同时各企业的产品存在差异，使每个企业都面对一条向右下方倾斜的需求曲线。如图3所示，企业按照最大利

4、润原则（MR=MC），把产量确定为oq，再根据需求曲线D把价格确定为op，可以看到，企业的平均成本是oa，平均收益是op，矩形abcp为获得的超额利润。　　存在超额利润时，其他企业就会进入该市场。随着企业的进入，每个企业所占的市场需求份额降低，每个企业面对的需求曲线也随之向左移动，直到恰好与平均成本曲线相切为止。超额利润完全消失，别的企业不再流入这个行业，如图4所示。　　实际上，由于产品差异的存在，垄断竞争市场的进入并不是非常自由的，仍有一些进入障碍。如行业的商业秘密、企业与消费者之间的信息不对称、规模经济引起的自然垄断等，这些都使得垄断竞争市场上的超额利润仍会

5、存在。因此，在垄断竞争市场上，为获得超额利润的寻租活动在一定程度上存在。3．完全垄断市场　　完全垄断意味着该行业只有一个企业，市场不存在竞争。企业产量相成了市场的全部供给量，它的多少直接对价格产生影响。企业的平均收益曲线向右下方倾斜。　　如图5所示，企业按照MC=MR确定产量心同时根据需求曲线D确定价格p，矩形abcp为垄断利润。　　对于垄断企业而言，它们可以获得不属于机会成本或技术租金的收益，这种收益是由于垄断企业压低产量并把价格提高到竞争市场的价格水平之上而产生的。由于这种收益不需要垄断企业付出更大的努力，而是凭借其垄断地位而获得的，因此这种收益被称为垄断租

6、金。所以，在完全垄断市场上，企业愿意把资金投入非生产性活动，比如用金钱贿赂掌握权力的政府官员，使寻租活动颇为盛行。　　（二）租金的来源　　租金的存在是政府干预的结果，而政府干预的理由是市场失灵，如信息不对称。外部性、自然垄断、公共物品等。由于政府可以凭借行政手段创造不平等的市场竞争环境，从而导致经济人对于超额利润的正常逐利过程受阻，进而产生了寻租社会。租金的来源有三种形式：　　1．政府无意创租。这是政府为弥补市场不足而干预经济产生的租金，也是租金的最初来源。政府在采取行动时，并未带来如期效应，而其中包含的租金却以法规的形式确立下来了。　　2．政府被动创租。指政府

7、受利益集团的左右，成为一些特殊利益集团谋利的工具。如金融家们为免受国外竞争而要求政府加强行业保护；一些大的证券商向政府强调行业规模经营的重要性，而要求限制小规模证券公司进入。政府如果实施了这些方案，将给各集团带来巨额税金。　　3．政府主动创租。指政府官员利用职权人为地制造租金，诱使经济人向他们进贡作为获取租金的条件。这实际上是一种由权到钱的交易过程，如故意经营许可证、设置信贷障碍等。　　二、我国全融市场的寻租表现　　我国市场经济处在发展初期，金融市场还不够完善，政府职能常常错位或越位，对金融市场进行过多的干预，再加之一些政府官员的贪污腐败行为，更助长了创租和寻租

8、的可能，导致社会资源的极