证券金融其它相关毕业论文 浅析制度硬度与证券有效监管

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1、湖南师范大学本科毕业论文考籍号：XXXXXXXXX姓名：XXX专业：证券金融其它相关论文题目：浅析制度硬度与证券有效监管指导老师：XXX二〇一一年十二月十日　　论文关键词：制度硬度；证券监管；有效性　　论文摘要：证券监管低效的直接表现就是证券监管制度软化，而证券监管制度软化的原因则是证券监管低效的深层次原因。本文从经济学的角度分析了影响制度硬度的四个主要因素，尝试建立了一个制度硬度分析的一般理论框架，并运用所建立的框架剖析了中国证券监管低效的原因，最后提出系列政策建议。　　一、基本问题与研究思路　　从理论研究来看，新中国的证券市场不过十多年的历史，证券监管对中国学术界来说基

2、本上还是一个全新的话题。也只是最近几年，这方面的讨论才逐渐多了起来，如赵锡军(2000)、洪伟力(2000)、庄序莹(2001)、孙涌(2001)等对此问题的研究。但总的说来，由于历史和现实两方面的限制，这方面的研究还是相当薄弱的。　　由于中国证券市场历史的短暂性和中国证券监管研究的薄弱性，中国证券监管有效性的研究明显不足。现有的对中国证券监管有效性的研究，主要是一些散落在中国证券监管研究中的“碎片”，或是从一些侧面对中国证券监管的有效性进行的分析。尤其是从理论与实践相结合的角度，专门、系统地论述中国证券监管有效性的尚不多见。在某种程度上，正是由于我们在理论上对证券监管的有

3、效性的研究不够深入，才导致了实践中我国证券监管效率不高。　　证券监管是依据制度(《证券法》、《公司法》等正式规则以及自律组织的行业规章、惯例等非正式规则)来进行的。证券监管低效的直接表现就是有法不依、执法不严。从制度经济学的角度看，这就是制度不硬。由此，证券监管低效的深层次原因，也就是制度软化的原因。由此，本文基本的思路就是，从经济学角度剖析制度软化的原因，从而找出证券监管低效的真正原因，为提高中国证券监管的有效性服务。　　二、制度硬度分析：一个简要的理论分析框架　　在这一部分，我们从经济学的角度分析影响制度软硬的因素，并尝试建立一个制度硬度分析的一般理论框架。　　(一)制

4、度硬度的一般性分析　　无疑基础性制度安排是所有制度中最硬的一种制度，但它们并不是本文的主要研究对象；我们主要研究的是一般性制度安排的硬度问题。除非特别说明，我们以下所称的制度指一般性制度安排。　　笼统地看，在制度规定面前，人们是选择遵守还是违反制度规定，这取决于这两种行为的成本收益比较。　　在一般的意义上，制度硬度的决定因素可以从相互联系的两方面来看。首先，一个能够真正硬化的制度必须是人们需要的制度，遵守制度能为人们带来正收益(至少不受损失)，这样人们才有自觉遵守制度的动力。我们把它称为制度的内在需求性。但仅有这个条件还不够，这还难以避免机会主义行为，因而外在的强制性也是必

5、须的。这两方面是相互补充的，可以称之为制度硬化的两个必要条件。其中，第一个是前提，是关键；不然的话，从长期来看，强制并不能达到理想效果。　　(二)制度硬度的影响因素分析　　以上分析的制度软硬的决定因素是在很笼统、很一般的意义上论述的，而决定制度的内在需求性与外在强制性，或者说决定人们遵守还是违反制度的成本与收益的具体因素，由于其具有可操作性，因而是我们重点分析的问题。下面我们从制度环境、国家、制度的实施机制与制度的产生过程四个方面来进行具体分析。　　1．制度环境与制度硬度　　制度环境是一国．的基本制度规定，它决定、影响着其他的制度安排。就制度的硬度问题而言，制度环境不同，制

6、度的硬度也不同。制度环境极大地影响着人们的制度需求，是影响制度硬度的核心要素。由于篇幅所限，我们仅简要分析正式基础性制度安排中的产权制度，以及非正式基础性制度安排中的文化传统(尤其是制度文化传统)与制度硬度的关系。　　(1)产权与制度硬度。产权本质上是一系列的权利，它是由一系列的制度来保证的。而制度的遵守和维护又是千千万万社会公民的事情。那么这些保护产权的制度和这千千万万的公民利益要求是否一致?如果一致，则公民对这些制度就会有需求，就会遵守、维护这些制度，制度就趋于硬化；反之，则趋于软化。　　那么，何种产权至关重要?是公民的产权?还是特权集团的产权?是有效的产权还是无效的产

7、权?有效的产权由于代表最多数人的利益，因而界定产权的这些制度就代表了大多数人的实际需求，因而这些制度就能得到人们的自觉遵守，从而制度就有了硬化的内在基础。可见，产权制度是否有效实质上决定了人们对于一般制度的需求，并极大地影响着制度的硬度。　　(2)文化传统与制度硬度。文化传统(尤其是制度文化传统)也影响着人们对于制度的需求。这里面有一个“预期”在起作用。在一个重视制度的文化传统(或者可称为法治社会)里，由于正常的行为模式是遵守制度的规定，且大家都预期违反制度会受到严厉的惩罚，因而没人愿当违反制度的“出头鸟”，因而这