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1、股票交割的概念和程序 股票交割是指卖方向买方支付股票,买方向卖方支付价款的过程。股票交割最早诞生于美国。 1、割分为两个程序 证券商的交割证券交易所清算部每日闭市时,依据当日“场内成交单”所记载各证券商买卖各种证券的数量、价格,计算出各证券商应收应付价款的相抵后的净额及各种证券应收、应付相抵后的净额,编制当日“清算交割汇总表”和各证券商的“清算交割表”,分送各证券商清算交割人员。各证券商清算人员接到“清算交割表”核对无误后,须编制本公司当日的“交割清单”,办理交割手续。在办理价款交割时,依下列规定完成交割手续
2、: 应付价款者,将交割款项如数开具划帐凭证至证券交易所在人民银行营业部的帐户,由交易所清算部送去营业部划帐。 应付价款者,由交易所清算部如数开具划帐凭证,送营业部办理划拨手续。在办理证券交割时,依下列规定:应付证券者,将应付证券如数送至交易所清算部。应收证券者,持交易所开具的“证券交割提领单”,自行向应付证券者提领。由于交易所往往设立了集中保管制,所以证券的交割可通过交易所库存帐目划转完成。 2、证券商送客户买卖确认书 证券商的出市代表在交易所成交后,应立即通知其证券商,填写买进确认书。深圳证券交易所规定,
3、买卖一经成交,出市代表应尽快通知其营业处所,以制作买卖报告书,于成立后的第二个营业日通知委托人,并于该日下午办理交割手续。 买卖报告书应按交易所规定的统一格式制备。买进者以红色印制,卖出者以蓝色印制。买卖报告书应记载委托人委托人姓名、股东代号、成交日期、证券种类、股数或面额、单价、佣金、手续费、代缴税款、应收或应付金额、场内成交单号码等事项。 3、有关交割的一些规定对于交割,证券交易所一般规定 在交割日的规定时间内,买方应将价款,卖方应将证券送至清算部。 卖方将证券交付买方时,意味着权利的相应转移。 证券
4、商不得因客户的违约而不进行交割。 证券商违背义务时,证券交易所可在交割当日收盘前一定时间内指定其他证券商代为卖出或买进。价格上发生的差额以及经纪人佣金及其他费用,应由违背交割义务的证券商负担。若交割日收盘前无法了结交易,则应由证券交易所从证券商中选定3-5人为评价人,评定该证券的价格,作为清算的依据。 若证券商违背交割义务时,其经受的已成交但尚未交割的各种其他买卖,可由证券交易所指定其他证券商代为了结。 股票交割是指卖方向买方支付股票,买方向卖方支付价款的过程。股票交割最早诞生于美国。1984年,通用汽车公司
5、在为收购电子数据系统公司而进行的筹资活动中,首次发行了追踪股票,新股票专门追踪新公司的经营业绩。紧接着不久,通用汽车公司又在为收购休斯航天公司而进行的筹资活动中再次发行了追踪股票。 在1984年通用汽车公司发行第一只追踪股票之后的几年之中,美国公司一直没有再发行追踪股票。直到20世纪90年代初,追踪股票的优良特征逐渐被企业和投资者认识到了,发行追踪股票的公司开始日益增多,仅1999年发行的追踪股票数量就达11只,累计发行数量也从1991年以后开始稳步上升。截止XX年底,美国共有43只追踪股票上市交易,像Cable
6、vision、AppleraCorporation、AT&T、Disney、Spint、Dopont、UsWest和ApolloGroup等著名公司都发行了追踪股票。 在20纪90年代后半期,追踪股票成为备受市场追捧的对象,但进入新世纪以后这股热潮开始有所降温。从XX年起,美国有关部门开始讨论要对追踪股票的发行征税,甚至对此进行了国会听证,引起了企业界的不安,对追踪股票的关注也有所降温;加上科技部门周期性波动刚好转入低谷,纳斯达克股市大幅下挫,资本市场中证券发行跟着受累,使得近两年美国发行追踪股票的公司减少股票交
7、割凭单。当然,鉴于追踪股票所具有的一些特殊优势,从XX年下半年起又有不少企业重新对追踪股票表现出了极大的兴趣。 自20世纪80年代初以来,各国的上市公司越来越多地开始寻求各种方式来为其处于高速发展的业务获取更高的市场价值。为此,发行追踪股票的价值和作用逐渐为人们所认识,美国首创发行的“追踪股票”近十几年来引起了世界各国和地区的普遍关注。除美国以后,世界其他国家和地区的许多企业也尝试在本国股票市场上发行了追踪股票。例如,XX年6月,日本索尼公司发行的追踪股票在东京股票交易所上市,该追踪股票是针对索尼公司的一个下属分
8、支实体——索尼通信网络公司而发行的。这是日本发行的第一只追踪股票。此后,其他一些日本公司也纷纷表示将考虑发行追踪股票,不少公司已经着手筹划追踪股票的发行上市工作。在英国,一个类似发行追踪股票的先例是投资信托机构,该机构发行了一种类似追踪股票的证券,一般被称作C股或S股。C股仅有一个较短的存续期限,而S股具有一个较长的存续期限,因此,S股从本质上说就是追踪股票
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