中国经济“崩溃论”落空 学者：研究中国让人感到害怕

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1、中国经济“崩溃论”落空学者：研究中国让人感到害怕2015年05月14日17:22来源：新华网242人参与149评论新华网北京５月１４日电世界深读中国经济新意之二：中国经济的海外迷思渐多理性世界深读中国经济新意之二：中国经济的海外迷思渐多理性三十多年间，中国经济持续高速发展，创造了举世瞩目的奇迹。这样的奇迹让置身其中的中国人难免感觉世界变化太快；而对于许多海外的经济学家来说，却是另一种感慨：中国在发展过程中克服了许多看似难以逾越的挑战，时不时让研究中国经济增长的一众专家和学者感到惊叹，也感到困惑。诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼也有此困惑。这位曾时不时对中国经济发出危言

2、预警的美国经济学教授今年初在香港演讲时说，中国成为经济学研究一个如此重要的焦点，而又是一个有难度的研究领域，这让他感到有点儿“恨意”。中国经济“崩溃论”多年来虽然每每落空，却也往往在经济调整转型的节点出现。只是渐渐地，随着海外学者对中国经济的研究越来越深入，即便是中国面临经济下行压力而仍坚持推进改革的当下，简单的“崩溃论”也日渐式微。从改革进程的风险，到增长数据的变化，再到降息降准……中国经济决策者在风险管控、政策沟通和预期管理上取得了长足进步。虽然经济增速放缓，通过改革推进转型升级也伴随着挑战，但外部观察者越来越能够客观理性地看待中国经济的“新常态”。少数国际媒体将

3、中国最近的降准降息与美欧日的“量化宽松”类比，不过总体而言，在绝大多数海外学者和媒体观察中，中国的货币政策并非过度宽松。政经杂志《经济学人》网站文章一语道破两者的关键区别：“中国没有量化宽松的需要”。英国诺丁汉大学教授姚树洁认为，中国降息是希望通过降低资金成本来刺激经济增长，降息有利于促进投资和消费。阿根廷经济学家马蒂亚斯·卡鲁加蒂认为，考虑到当前维持低位的通胀水平，中国通过降息维持经济增长可谓是理性的措施。“量化宽松”的类比夸大了中国货币政策调整的幅度，尤其降准，部分是为了对冲外汇占款下降的影响。美欧日等国实施量化宽松，是利率降无可降也无法刺激经济复苏而被迫采取的非

4、常规手段，而中国显然仍有充足的货币政策常规调整空间。maintenancemeasures,thereisabigsecurityrisk,managementhashadagreatimpacttothecity.3.1-8busterminalstationstatusinYibincitylayouts(4)hoursofoperationmostofYibincitybuslinesin5:30-6:20,andbasicallymeettheYibintravelneeds.Bus下调之后，中国的大银行存款准备金率仍高达18．5％。在澳大利亚悉尼科技大学澳大

5、利亚—中国关系研究院副院长詹姆斯·劳伦斯森看来，“这一数字不论是以国际标准还是中国过去的记录来看，都是非常高的”。海外学者也注意到，即便在降息的同时，中国的货币政策调整在一定程度上也是定向宽松，“避免到处撒钱的做法”，引导资金流向有需求的实体经济部门。尽管面临一定的经济下行压力，但中国决策者仍在努力推进市场化改革。在最近一次降息的同时，中国人民银行也宣布扩大存款利率的浮动区间上限至基准利率的150％。海外媒体注意到，现实中很少有银行会一浮到顶，这意味着利率市场化的进一步推进。由于贷款利率早已完全放开，完成利率市场化改革的条件已成熟。金融市场化改革有风险，但中国决策者的

6、掌控可谓稳健。新加坡金融管理局学院前院长、新加坡管理大学计量金融学副教授白士泮认为：“中国利率改革的风险一般主要是指地方政府债券和影子银行，这些基本还是可控的。”采取让地方政府发债的办法，意味着地方政府仍要承担发债的成本，可促自律。发地方债也有利于丰富债券的种类，促进中国债市的发展。至于影子银行，虽然有一定规模，但仍处于可控的范围。银行业已经向私营企业开放，这会让影子银行慢慢从地下走到阳光中。中国共产党十八届三中全会明确提出“使市场在资源配置中起决定性作用”。中国决心推进利率市场化改革，放松资本账户管制，在多个自由贸易区试验新的经济管理思路，在政府管治层面则注重简政放

7、权，同时也加强反腐败的努力。克鲁格曼说，研究中国经济让他感到“害怕”，因为中国需要进行的调整幅度可谓巨大，其中蕴含复杂的风险。但他也不得不承认，“未来还是属于中国的”。在海外专家看来，中国在推进经济改革的同时，仍有充足的宏观政策空间保持经济的稳健和韧性。日本富士通总研经济研究所高级研究员赵玮琳说，随着经济体量增加，经济增长率虽然有所降低，但同样可以保障就业。高盛公司前首席经济学家吉姆·奥尼尔最近在一篇文章中写道：“中国的经济表现一直让我惊异。虽然中国经济毫无疑问面临诸多挑战，但关键的问题是，这些挑战搞垮经济的可能性有多大。”许多国际观察人士一直担心中