正视现实积极应对--浅谈入世后证券经纪业务面临的挑战

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4、editapprovalrules,licensingandeventualexerciseofcreditdecisionpowerofpersonsorinstitutions.Reviewfindingsandreviewcomments,accordingtotheBank'scredit9尽管中国与美国及欧盟谈判的具体条款尚未公布但从一些非官方的渠道我们还是可以了解到入关并没有涉及多少证券市场的开放性问题对于外资券商以何种形式进入中国市场也没有明确的规定而从服务贸易总协定的有关条款和一些限定性条款来分析中国证

5、券市场的开放是一个渐进的过程境外券商与我们真刀真枪地过招尚有待时日但这并不意味着我们可以高枕无忧事实上我们应该已经感受到加入WTO产生的间接冲击大家可能已经注意到了最近证监会周小川主席的讲话他强调"下一步凡是市场能够起正常作用能够解决的就要让市场来决定"这意味着我们的监管方式将要发生重大变化我想这有两方面的因素一方面是中国证券市场已经发展到一定的阶段管理层的调控水平、管理艺术在提高另一方面与中国加入WTO有关因为加入WTO就等于融入了世界经济的一体化格局之中这首先要求政府的行为要符合市场经济的一般规

6、则我们这个行业是在政府的呵护中成长起来的政府不仅实行严格的市场准入政策同时还允许券商赚取保证金利差看行情不好还时不时地来点救市政策近十年了证券商真正难过的时候恐怕只有94年和95年不过即便如此咱们福建的券商也还是保本经营略有盈余吧多年来大家每年都在叫经纪业务利润的平均化时代已经来临可是至今大家还有超额利润可赚但最近情况确实在变化券商增资扩股条件的放松证券营业网点增设速度的加快以及取消对基金新股配售方面的优惠都说明监管的方式在变随之而来的就是市场竞争形势的变化对此尽管有人欢喜有人忧但市场经济并不全是帕累托最优所谓的双赢也

7、好多赢也罢都是理想状态市场的这种变化对经纪业务的影响自然不言而喻特别是对于福建的券商过去网点少大家的日子都比较滋润现在一个个大券商都要来设点压力很快就来了应该说出现这种情况既是市场发展的必然同时不能否认这是入关产生的间接冲击另一方面我们都知道入关冲击最大的可能就是银行业和保险业而这几年来银行和保险的日子都不太好过资产质量不佳机构庞大竞争又激烈本来有块证券业务由于分业经营、分业管理也给分出去了现在又加入了WTO与金融百货公司式的国外金融机构正面交锋可以说是有点雪上加霜与此同时我们证券行业还有那么高的利润不论从提高综合业务

8、竞争实力的角度还是从提高收益水平的角度银行业、保险业都有进入证券市场的内在动力事实上这几年银行业没少在证券行业动脑筋从银证联网到资金的就地清算从存折炒股到代客理财、申购新股以及保险公司最近推出的可分红的保单可以说是有点步步紧逼相反证券业则显得有些被动明显缺乏银行、保险公司的进取精神现在中国入关在即银行业、保险业要求合业经营的压力更