中联重科并购西法

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1、姓名：刘婷婷学号：2010406042专业：国际经济与贸易班级：一班中联重科并购西法案例分析摘要：　作为现代企业快速积聚资本、占有资源、扩张市场的一条重要途径，企业并购同样也是充满风险的经济活动，有成功，也有失败，甚至失败率高出50%。据西方权威咨询机构毕马威、埃森哲和麦肯锡的研究数据，并购后六至八个月的时间里，50%的企业生产率下降；并购后一年内，47%的被并购企业的高管人员离开公司……。虽然如此，全球范围的并购浪潮仍一波接着一波，当企业并购催促中国工程机械朝向国际经济市场靠拢时，我们终于有幸看到中联集团以自身强大的核心能力和竞争优势，

2、在融合企业文化、规避非经济因素干扰、降低制度成本以及防范市场风险等诸多方面表现出高超的并购整合“艺术”，回答了企业并购整合过程所面临的挑战。背景简介：2008年9月，中联重科联合弘毅投资、高盛和曼达林3家私募基金（投行），以2.71亿欧元收购全球第三大混凝土机械企业意大利CIFA公司100%的股权。经过近四年的整合及发展，并购CIFA后的销售额迅速提升，国际化步伐加快，形成了覆盖全球60%-70%的销售网络，产品和技术从市场跟随者向市场领先者成功转变。在2011年，全球工程机械行业50强中，中联重科排名第八，同时，中联重科也成为仅次于徐工

3、集团的中国第二大工程机械制造企业。而中联重科成功收购意大利CIFA的经验也成为“首届中国海外投资经典案”之一，成为国内外企业学习的模板。一、中联重科并购西法取得重大成功离不开其自身的有利条件。（一）中联重科在收购西法之前有过跨国投资的经验2001年8月，中联重科收购非开挖设备领域的知名企业——英国保路捷公司，中英两国科学家携手合作，生产开发全球最先进的水平定向钻系列设备。并且取得了好的成绩，为收购西法提供了成功的案例。（二）中联重科决策者的智慧胆量与魄力。詹纯新一直坚守“思想构筑未来”的经营理念。金融危机前夜，他用17亿元，买下世界混凝土

4、机械的顶级品牌—意大利CIFA公司，一跃成为全球混凝土机械第一名。然而，随后的冲击，远远超乎想象。当欧洲经济一蹶不振之时，中联重科凭借雄厚的技术实力和运作能力，调配全球市场资源，成功挽救频临绝境的CIFA。（三）中联重科自身实力，先进的企业文化以及发展理念中联重科股份有限公司创立于1992年，公司于2000年在深交所上市。自公司成立以来，就不断发展创新(包括体制创新和技术创新)，有力的促进了企业自身的发展壮大，增强了企业的影响力。二、中联重科并购西法取得成功的原因（一）海外收购，战略思想先行，把握时机maintenancemeasures

5、,thereisabigsecurityrisk,managementhashadagreatimpacttothecity.3.1-8busterminalstationstatusinYibincitylayouts(4)hoursofoperationmostofYibincitybuslinesin5:30-6:20,andbasicallymeettheYibintravelneeds.Bus作为中联重科掌舵人的詹纯新认为，伴随着国内工程机械市场的逐渐饱和，对于工程机械行业潜在的产能过剩问题，市场多元化是缓解这个压力的一个重要途

6、径，巨大产能释放需要在国际化中找到出口。只有走出去，积极参与海外并购，图谋海外市场，才能真正做大做强中联重科。早在2005年的中联重科工作会上，詹纯新就提出了“核裂变”的战略思想，也是中联重科的国际化架构。詹纯新这样解释“核裂变”??以产品组团为基础，以品牌、技术和资产为纽带，链接国际国内同行业知名企业，裂变出多个专业子公司，通过持续的“裂变”，最后以中联重科为核心，形成一个国际化的工程机械产业集群。收购对象必须符合中联重科发展战略，有助于增强中联重科核心竞争力，在全球工程机械市场有一定知名度。（二）要有可施实的收购战略，寻找好的合作伙伴

7、面对收购西法的巨大竞争，中联重科一家企业恐怕也难以单独成功，于是联合弘毅投资，联手收购。弘毅投资的老董是在美国硅谷从事风险投资，资本运营的赵令欢，海外投资经验丰富，实力雄厚。还联手意大利当地投资巨头高盛和曼达林，为成功收购西法提供了重大保证。（三）并购动机要纯正，构筑文化缓冲空间稀释并购风险詹纯新坚信，通过一段时间的整合，以中联重科稳健的发展趋势和并购重组经验，CIFA的债务是在中联重科的可承受范围内的。虽然并购后由于CIFA的战略发展的调整有可能会经过一段时间的阵痛期，但是，通过并购，技术和制造能力的优势互补一定能使产品的可靠性、先进性

8、和产品的开发创新能力等综合实力大大增强。经过大量的论证后，詹纯新向并购团队果断地下达了全力收购意大利CIFA公司的指示。为最大限度减少并购风险，他们邀请了在国际并购方面有着丰富经验的三大投行弘