“关于2014 年深化经济体制改革重点任务的意见”解读——融资平台转型篇

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1、“关于2014年深化经济体制改革重点任务的意见”解读——融资平台转型篇　　今年5月20日国务院转发国家发展改革委员会“关于2014年深化经济体制改革重点任务的意见”，作为重点改革任务，提出要在今年逐步“剥离融资平台政府融资职能”，这对于我国城镇化进程中的特色产物——融资平台来说，无疑又是一次重大的挑战。从成立之初发展至今，融资平台一直承担着为地方政府融资的重要使命，不然，也不会称之为地方政府融资平台。在此基础上，才会考虑建设、经营和运营。也正因为如此，几乎所有地方的融资平台，都是没有效益的，或者说效益寥寥无几。面对国家自2009年以来对地方政府融资持

2、续规划管理，融资平台该何去何从，本文将做如下解读：　　　　一、融资平台亟需再定位　　　　“剥离融资平台政府融资职能”意味着融资平台政府融资功能将被逐步剥离，这是中央对地方政府融资行为规范管理的持续，未来融资平台将会进行渐进式地调整、改造，在条件成熟的时候摆脱政府背景，使其完成政府融资使命，变成纯企业。届时，融资平台将会去平台化、实体化运营，作为城市资产管理者出现，以城市运营商、公共服务提供者和国有资产管理者为职能定位。　　　　去平台化后的融资平台将履行政府赋予的三大职能：一是城市运营商，即运用市场经济手段，对包括城市基础设施（如道路、桥梁等）、城市资

3、源性资产（主要是城市土地）和城市无形资产（如广场、道路冠名权）在内的城市资产所开展的多种形式的经营管理活动，实现城市建设中社会效益和经济效益最大化，促进城市可持续发展；二是公共服务提供者，即在城市公共服务供应领域里，以提供公共产品或公共服务为目标，充分经营和利用城市基础设施，发挥融资平台公共产品提供者和公共服务提供者的作用；三是国有资产管理者，即按照国家调控经济发展和产业布局要求，积极引导政府投资的方向，履行政府投资导向的职能，同时，对已经授权经营管理，包括控股、参股的企业实施股权管理，规范企业经营，提高投资效益，确保国有资产的保值增值，履行股权管理

4、职能。　　　　二、政府融资平台转型分析　　　　剥离政府融资功能是融资平台未来发展方向，但考虑到存量债务、城市化进程中对资金的需求、预算法等因素，彻底剥离融资平台政府融资职能短期很难实现，这需要一个过程。政府融资平台可充分利用这一时间，通过厘清与政府之间的关系、夯实自身运营基础、实施业务转型等，为融资平台的去平台化转型提前谋划。　　　　（一）厘清融资平台与地方政府关系　　　　必须注意的是，对融资平台的转型问题，关键并不在融资平台，而在政府，即政府如何从过度重视城市建设、过度依赖“土地财政”中解放出来，真正做到按照经济规律办事，按照可持续发展的要求办事，

5、有计划、有步骤地制定loanapprovalandpostcreditapprovalofficer/atalllevelsinaccordancewithcreditapprovalrules,licensingandeventualexerciseofcreditdecisionpowerofpersonsorinstitutions.Reviewfindingsandreviewcomments,accordingtotheBank'scredit好产业发展与城市建设目标，协调好经济与社会事业发展的关系，而不是为了眼前利益和个人利益，将融资平台

6、的融资职能发挥到极致，而将偿债任务艰巨全部交给后人。　　　　1、以市场化为前提，理顺与地方政府的关系　　　　新型城镇化背景下地方政府对资金“需求大、效率高”将持续，城镇建设也将持续，融资平台对接着大量市政建设、公共服务项目，新项目要发展，现有项目即使仅仅维持，建设和运营成本也都在提高。但“一刀切”式隔离融资平台与地方政府的关系势必对项目产生巨大影响，政府融资平台应厘清与地方政府的关系，根据市场规则，明确融资平台的服务提供商和地方政府的服务购买者关系。　　　　2、加快对存量贷款的清理整顿，为融资平台减包袱　　　　按照国务院及人民银行、银监会的要求，金融

7、机构府融资平台项目逐个开展重新评审和风险排查，梳理落实贷款项目审批、项目资本金、还款来源和抵押担保情况，地方政府在此背景下应针对融资平台的实际情况，采取有效措施，督导融资平台做到已发放贷款与具体项目挂钩，落实项目资本金，为融资平台减轻债务包袱。　　　　3、加快对融资平台注资过程，为可持续发展做实资本账户　　　　地方政府应尽快为融资平台注入有效可变现资产、特许经营权、税收返还等以增加公司现金流覆盖程度，做实资本金，为融资平台市场化运作提供资金基础，实现既有债务与地方财政彻底剥离，也为地方政府职能转型提供保障。　　　　4、提高融资平台投资话语权，实现主动

8、投资职能　　　　面对持续的城市建设巨额资金投入，但地方政府财政收入增幅放缓、国家财税体制改革不明朗，融资平台