中小企业如何定位自己的理财目标

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1、前言财务管理是现代企业管理的核心,中国加入ＷＴＯ后,我国中小企业财务管理存在很多困难和问题,难以适应经济全球化和企业本身发展的要求。面对新的形势和要求,中小企业必须转变观念,运用新的财务管理手段和方法,加大财务管理力度,提高财务管理水平和经济效益。中小企业是国民经济的重要组成部分,对经济发展和社会稳定起着举足轻重的促进作用。但由于其产出规模小、资本和技术构成较低、受传统体制和外部宏观经济影响大等因素,使得中小企业在财务管理方面存在着与自身发展和市场经济均不适应的情况。作为当前国民经济的重要组成部分，中小企业对社

2、会主义市场经济发展和社会稳定起着重要的促进作用，也是当前经济生活中最活跃的因素。但是，绝大多数中小企业往往片面追求提高企业经济效益，而忽视了财务管理对提高企业经济效益的真正作用，财务部门仅仅体现了核算和监督这两个会计最基本的职能。必须加强对中小企业财务管理问题的研究,使其适应市场经济及加入ＷＴＯ的要求,促进我国中小企业的改革与发展。中小企业如何在市场上立足、发展及壮大。其财务管理目标的选择则是一个关键的因素。本文首先对当今中小企业财务管理现状进行了分析，然后在此基础上提出了在现有市场环境和政策下适合中小企业发展

3、的财务管理目标即协调与各利益相关者的关系，使企业和各利益相关者的价值最大化，并分析说明如何去实现它。24一、财务目标的涵义及流行的观点企业财务目标的确定取决于企业价值导向，企业价值导向的发展演绎着财务目标的发展。企业价值导向的发展基本上经历了三个历史阶段：第一阶段在20世纪30年代经济大萧条以前，企业的价值导向是“股东至尊”，企业的一切组织活动围绕着股东利益开展，作为企业价值导向的具体体现，此阶段的财务目标也以股东利益为主体提出，如净利润最大化，每股盈余最大化，股东价值最大化等。第二阶段20世纪30年代到80年

4、代后期，是企业价值导向的一个过度争论阶段，由于30年代经济大萧条，人们开始对“股东至尊”的价值导向产生质疑，人们开始关注除股东利益以外的相关利益，并对此问题进行了争论与探索。第三阶段是20世纪80年代中后期，在美国由于“敌意收购”及其对企业利益相关者所带来的消极影响，使股东利益最大化受到了挑战，许多主张股东利益最大化的理论经济学家和法学家们纷纷改变自己的立场转向利益相关者的观点，与此对应，财务目标也经历了从股东价值为导向转向以企业价值最大化为导向的演变过程。中国人民大学的陈东辉还提出了企业的财务目标在理想与现实

5、之间的观点，他认为股东价值最大化，企业价值最大化的财务目标都是理想化的，表明了企业财务活动应该达到的目标，不是企业的现实选择。在企业的管理者追求自身效用最大化的前提下，管理者“效用最大化”才是企业的财务目标。在财务管理理论发展的短短的几十年里，人们对企业的财务活动提出了多种的财务目标，其中比较有代表性的就是利润最大化，股东价值最大化，企业价值最大化，利益相关者价值最大化。下面从财务目标的定义谈起：（一）财务目标的涵义财务目标又称理财目标，它是指在特定的社会环境中，财务系统内部要素相互联系，相互作用要达到或追求的

6、境界或目的。财务目标是财务管理理论框架的逻辑起点，也是财务管理工作的出发点和归宿。它是社会经济发展到一定阶段的产物。因此，研究财务目标这一基本问题有着重大的现实意思。（二）我国现在流行的几种观点综观我国关于财务管理的目标问题众说纷纭。其中影响较大的三种观点是：1.利润最大化利润最大化是指利润代表了企业新创造的财富，利润越多则企业的财富增长得就越多，越接近企业生存、发展和盈利的目标。以利润最大化作为财务管理的目标，24有其合理的一方面。企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降

7、低产品成本。这些措施都有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。但也存在众所周知的三个缺点：（1）利润最大化没有考虑利润实现的时间，没有考虑资金时间价值。（2）利润最大化没能有效地考虑风险问题。这可能会使财务人员不顾风险大小去追求最大的利润。（3）利润最大化往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，即只顾实现目前的最大利润，而不顾企业的长远发展。应该看到，将利润最大化作为企业财务管理的目标，只是对经济效益的浅层次的认识，存在一定的片面性。1.股东财富最大化是指通过财务上的合理经营，为股东带来最多的财富。持这种观

8、点的学者认为，股东创办企业的目的是扩大财富。他们是企业的所有者，其投资的价值在于它能给所有者带来未来报酬，包括获得股利和出售股权换取现金。在股份经济条件下，股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定，因此股东财富最大化也最终体现为股票价格。他们认为，股价的高低代表了投资大众对公司价值的客观评价。它以每股的价格表示，反映了资本和获利之间的关系；它受每股盈余的影响，反映了每股盈