证券投资学简答题复习资料

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1、1、“融资融券”：又称“证券信用交易”，是指投资者向具有上海证券交易所或深圳证券交易所会员资格的证券公司提供担保物，借入资金买入本所上市证券或借入本所上市证券并卖出的行为。包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。“融资融券”的作用：①提高市场的流动性——融资融券的启动将为市场输入新鲜的资金血液，这点将会对市场产生积极的作用。对于市场中的存量资金而言，融资融券业务无疑有效的提高了其流动性，放大了资金的使用效用。而信用交易制度也为银行中累计不少的流动性释放到股市提供了一条新的途径。②完善价格发现功能——欧美等资本市场成

2、熟的国家发展经历证明，融资融券者往往也是市场中最为活跃的交易者，对市场机会的把握，对信息的快速反应，和对股价的合理定位都有起到非常好的促进作用。融资融券者成为价格发行功能实现的主要推动力量。③提供更多的投资手段——融资融券是指的两个相反方向的交易，使投资者在市场上涨或下跌的时候都可以获利。这种双向交易机制的建立，加上机构博弈时代的到来，也有效的降低了单边投机市场走势出现的概率，为维护市场的稳定起到了作用。2、推出股指期货交易作用：(1)有利于投资者规避股市系统性风险，增强证券市场活力。股票指数期货交易的推出，投资者可以通过期货市场的

3、买空卖空，有效控制长线持股风险。而且由于股票指数期货交易拥有做空机制，投资者无论在股市高涨期或低迷期都可以有投资获利的机会。因此股票指数期货交易能够削弱股票市场活动周期对市场交易的负面影响，激发市场人气和扩大市场交易量。(2)促进股市投资结构趋向合理。股票指数期货的推出，对症下药地解决了机构投资者无法规避系统性风险的问题，极大地推动证券投资基金、保险基金和社会养老基金等机构投资者进入股票市场，促进股票市场理性、规范交易主体的形成。(3)有利于发挥国家政策宏观调控的作用。股票指数期货的推出能在相当大程度上缓解机构投资者对风险的厌恶，即

4、使在弱市时，投资者尤其是机构投资者也能在现货市场进行低风险的大胆投资，从而有效增强了政府政策对股市的刺激作用，更好地发挥政府对股市的调控功能等。(4)有利于我国国际金融中心的建设。从国际金融中心的实践来看，国际金融中心均有发达的股指期货等金融期货市场。股指期货的开发与实践，可以提高我国资本市场竞争力，为国内金融衍生产品的创新积累经验，有利于我国国际金融中心的形成。3、证券上市的优点：（1）有利于公司大量广泛的筹集长期资金，加速企业成长（2）有利于公司股权分散（3）有利于提高公司的信誉和知名度（4）有利于开辟增资渠道，降低筹资成本（5

5、）有利于公司证券获得公正的价格（6）有利于健全公司财务，改善经营管理，提高经济效率缺点：（1）证券上市后，上市公司成为公众和投资者关注的目标，要承担更大的经营责任和压力（1）要接受公众的监督，向公众披露相关公司经营信息（2）不利于公司原有大股东把持控制权（3）要承担一定的上市费用4、国内通货膨胀的成因：（1）需求拉上型通货膨胀，由于社会总需求的过度增长超过了按现行价格可得到的社会总供给的增长，使太多的货币追逐太少的商品和劳务而引起的一般物价水平上涨。（2）成本推动型通货膨胀，由于生产成本上升而引起的物价上涨现象，主要是工资推动和利润

6、推动。（3）结构型通货膨胀，由于国民经济的部门结构不适应变化了的需求结构而引起的物价上涨现象。通货膨胀对股价的影响：①温和的通货膨胀时，股票价格将随通货膨胀率同步上扬，股票投资可规避通货膨胀风险。②如果物价上涨率高于借款利率上涨率，上市公司可能由于存货价值上升和产品价格上涨幅度超过借款成本及原料价格上涨而使利润增加，带动股价上涨。③严重的通货膨胀下，产品价格上涨幅度小于借款成本及原材料价格上涨幅度，企业利润减少，股票价格下跌。物价变动对股价的影响：普通商品价格变动对股票市场有重要影响。具体来说，物价上涨，股价上涨；物价下跌，股价也下

7、跌。具体分析商品价格对股票市场价格的影响，主要表现在四个方面：①商品价格出现缓慢上涨，幅度不是太大，且物价上涨率大于借贷利率的上涨率时，这时，公司库存商品的价格上升，由于产品价格上涨的幅度高于借贷成本的上涨幅度，于是公司利润会上升，股票价格也会因此而上升。②商品价格上涨幅度过大，股价没有相应上升，反而可能下降。这是因为，物价上涨引起公司生产成本上升，而上升的成本又无法通过商品销售而完全转嫁出去，从而使公司的利润降低，股价也随之降低。③物价上涨，商品市场的交易呈现繁荣兴旺时，有时是股价正陷于低沉的时候，人们热衷于即期消费，使股价下跌；

8、当商品市场上涨回跌时，反而成了投资股票的最好时机，从而引起股价上涨。④物价持续上涨，引起股票投资者保值意识的作用增加，因此使投资者从股市中抽出资金，转而投向动产或不动产，如房地产、贵重金属等保值强的物品上，带来股票需求量降低，因而使股