7家险企受质疑 前海、珠江被指圈钱投给大股东

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1、7家险企受质疑前海、珠江被指圈钱投给大股东7家险企受质疑前海、珠江被指圈钱投给大股东7家险企受质疑前海、珠江被指圈钱投给大股东7家险企受质疑前海、珠江被指圈钱投给大股东7家险企受质疑前海、珠江被指圈钱投给大股东　　信泰、合众、正德人寿等频被曝光偿付能力不足、频繁换股东致使股权产生纠纷，生命人寿因大肆股权争夺举牌、四处豪掷拿地而被业界称为“野蛮人”，前海人寿、珠江人寿等则因狂发理财型保险产品、或激进的增资方式而引人注目，进而还被媒体追问巨额险资去哪儿了，据报道称此后两家险企有拿险资向股东“输血”、利益输送之嫌……尽管中国保险业寡头垄断的市场格局还没有完全打破，但依然阻挡不了各路民

2、营资本心甘情愿前赴后继地投入到保险业。不过随着越来越多的中小险企落地，他们存在的种种不正常的举动和各种运营乱象逐渐暴露显现，尤其部分险企中的一些激进模式近来也引发市场不少质疑。乱象一：圈到钱投给大股东受质疑险企前海人寿、珠江人寿近日，有业内人士告诉记者，民营资本投资保险公司的初衷，往往是看中保险的融资杠杆，将其视为低成本吸金通道，变相为股东“输血”。2013年保监会放宽对险企股东持股比例的限制，允许保险公司单一股东出资或者持股比例可超过20％，但仍规定控股权最高上限不得超过51％，以防止股权过于集中对公司治理和经营管理造成不良影响。但在许多险企，特别是中小险企的关联交易报告中可

3、以看到，险企通过基金、信托等计划并不少见。据报道，前海人寿是最为典型的保险公司。仅仅成立两年之久的前海人寿，由于共涉及资产48亿元的15条重大关联交易，而被业界称为“地产资金的输送机”。公开资料显示，前海人寿董事长姚振华，通过深圳市钜盛华实业持有前海人寿20％股权；同时，姚振华还担任靠地产发家的宝能集团董事长一职。公开资料显示，前海人寿与无锡宝能公司于2014年6月9日签订购置标的买卖合同，前海人寿以亿的市场价值购置标的，合同自签订之日起生效，签约后5天内一次性付满全部房款。而无锡宝能公司的实际控制人即姚振华。此外，前海人寿于2014年6月17日再次与宝能集团发生关联交易，双方

4、签订股权转让协议书，前海人寿出资亿受让宝能世纪49％的股权，于股权转让协议生效之日起六个月内将出资款以转账方式支付给宝能控股。以上仅是前海人寿地产输送项目中的“冰山一角”。一位行业分析师向记者表示“保险公司的现金流对股东的吸引力很大，而许多中小型险企的股权架构背后关系错综复杂，在投资上就容易被大股东左右，引向股东自己的项目。”与前海人寿类似，另外一家受市场质疑的还有珠江人寿。据报道，近两年力推高收益理财产品的这家保险公司亦如此。2014年5月20日，珠江人寿与珠江投资管理集团、珠江公路桥梁投资有限公司签订关联协议，以人民币10亿元，受让珠江路桥持有的广东广深沿江高速公路％的股权

5、。而珠江投管、珠江路桥同为珠江人寿股东。此外，记者查阅泰康人寿(微博)官网时发现，2014年6月23日，泰康人寿签署协议，由“泰康人寿保险股份有限公司-分红-个人分红产品”（以下简称“个红账户”）出资认购北京国际信托有限公司（下称“北京信托”）发行的北京信托鑫丰理财2014017号集合资金信托计划，6月24日第一次缴款7亿元，6月27日第二次缴款亿元，合计认购金额人民币亿元。该项信托计划的受托人为北京信托，信托资金用于向中国嘉德国际拍卖有限公司（下称“中国嘉德”）发放信托贷款，本信托计划期限预计为5年，每年末双方均有选择权决定终止该产品，产品预期收益率％。据了解，由于融资主体中

6、国嘉德目前持有泰康人寿％的股份，因而双方构成关联交易，对于此次交易，泰康人寿“大言不惭”的表示：“该交易为公司的正常投资行为，对公司正常经营活动及财务状况无重大影响。”此前，保监会副主席陈文辉曾撰文表示，少数控股股东一开始就把设立公司定位为“融资平台”，并直接控制，表现为高杠杆运用资金，以实现股东自身利益的最大化。利用与股东的关联交易来套取保险资金，用来补充资本金或其他用途。乱象二：偿付能力不足，频繁换股东受质疑公司信泰人寿、正德人寿、国华人寿《投资快报》记者观察发现，不少中小险企成立初期，扩大市场规模成为“共识”，因此，推出较高收益的理财型保险成为多数险企的选择。以信泰人寿为

7、例，据知情人士透露，去年7月至今年2月，信泰人寿旗下的两款万能险销售了约110亿元，而这两款产品的年投资回报率约为%，加上银行销售渠道2%的佣金率，成本高达%，这极大并快速地消耗了信泰人寿的资本金，使偿付能力不足的问题更快地显现出来。像信泰人寿一样推出高收益理财型保险的险企不在少数。《投资快报》记者还发现，目前多数中小险企都在拼理财型保险，不少公司在网销中打出预定收益率高达7%来吸引更多客户。但这样的产品无疑会消耗更多的资本金，导致偿付能力明显下滑。近年来，险企偿付能力充足率频频亮红灯。在现