铁矿石经典案例之力拓案

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1、进口铁矿石价格谈判背景知识2009年08月17日09:26　来源：中国新闻网　　　中新网8月17日电中钢协17日发布公告显示，以宝钢为代表的中国钢铁企业与澳大利亚FMG公司经过充分交流和认真商讨，以合作互利为共识，对2009年度中国钢铁企业进口铁矿石价格达成双方都能接受的谈判结果。澳大利亚FMG公司承诺销售给中国钢铁企业的铁矿石实行一个价格，即粉矿干基离岸价每吨度94美分，块矿干基离岸价每吨度100美分。该合同有效期自2009年7月1日至12月31日。　　背景资料：全球年度铁矿石谈判惯例　　一年一度的铁矿石价格谈判最早开始于1981年，经铁矿石供

2、应商和消费商谈判协商后，双方确定一个财政年度的铁矿石价格。　每个财政年度在东方以日本铁矿石用户为代表，在欧洲以德国用户为代表与世界铁矿石主要供应商澳大利亚BHP·Billiton集团、RionTinto集团下属Hamersley公司以及巴西VALE公司（原CVRD公司2007年改名VALE），分别确定亚洲市场和欧洲市场铁矿石产品价格。　　铁矿石供应商主要有3家：澳大利亚两大巨头力拓公司、必和必拓公司以及巴西的淡水河谷公司。不过，在2008年，一股新兴力量——澳大利亚第三大矿石供应商FMG公司也积极参与到铁矿石谈判中。根据往年谈判惯例，一旦供应商任

3、意一方和钢厂任意一方价格达成一致，则本年度铁矿石谈判就会结束，其他供需双方均接受此价为新的年度价格，即首发价。且矿石供应商在与第一家大客户达成价格协议时都会许诺，在与之后的钢厂谈判时不会给更低的价格，钢厂也会许诺，不会接受其他矿山更高的涨价幅度。1995年以前欧洲价格和亚洲价格会有不同，但欧洲的首发价格在欧洲从未被推翻过，亚洲的首发价格在亚洲也从未被推翻过，1995年以后无论是在亚洲首发还是在欧洲首发，都被全球普遍接受。但该惯例在去年首次被力拓和必和必拓所打破，今年，中钢协一直声称，不会接受力拓同日本新日铁达成降价33%的协议。参与谈判的欧洲主流

4、钢厂：Arcelor-Mittal；TKS；TATA-Corus；Riva参与谈判的亚洲主流钢厂：NipponSteel；JFE；POSCO；宝钢　　背景知识：吨度（1吨所含的纯度）　　计算时可采用一个品位价格，就是平常所说的多少钱一个品位(或吨度)。例如金属吨是100元/吨，那么每个品位(吨度)价格就是100/100=1元。实物吨的金属含量是50%(50个品位)，那么实物吨价格就是：1乘50=50元/吨。　　一般建立三个概念：　　实物吨：含金属品位有高有低，还有湿基与干基的差别，一般以干基为依据。　　基准吨：订立合同时都使用基准吨，交割计价时也

5、将实物吨折算成基准吨。　　金属吨：一般在交割中没有用处，只是在交谈中大家知道一吨金属多少钱。其实基准吨价格就代表了金属吨价格2010年铁矿石谈判下月启动中国钢企又添新愁2009年09月14日10:10　来源：南方都市报　    钢铁市场遭遇寒流让2002年后一路上涨的铁矿石价格急转直下，立志在2009年度国际铁矿石谈判中打个翻身仗的中钢协和各钢企纷纷表态，铁矿石价格应该降价，却被三大铁矿石巨头触碰底线，谈判暂陷僵局。    旧愁未去，新忧又来。2009年的铁矿石谈判到目前为止尚无结果，2010年铁矿石谈判又将于10月启动。由于三大铁矿石巨头拒不妥

6、协，中方2009年的铁矿石谈判目标(降价40%)未能实现。就在新一年的谈判即将启动之时，瑞银、美林、摩根大通等大投行又“恰到好处”地站出来，称中国产能增加将导致铁矿石供应紧张，2010年全球铁矿石长协价可能出现20%的上涨。    中国钢铁行业刚刚过了几个月的好日子(前几个月钢铁市场的涨价让钢企终于开始赚钱)，但随着8月以来钢价持续大幅下滑，钢企再次面临成本考验。如果铁矿石长协价明年果真出现20%的涨幅，钢铁企业明年的命运堪忧。因此，新一轮的谈判对中国钢企来说又是一场大考！    投行称明年铁矿石恢复性上涨    今年的铁矿石谈判波诡云谲，充分显

7、示了利益博弈的复杂性。尽管铁矿石巨头也在不断发出改变长协价模式的声音，但短期来看，长协价依然是巨头和钢企最为倚重也最为稳定的合作模式。按惯例，每年10月将是下一个年度铁矿石谈判的启动期。尽管2009年中方与三大巨头之间的谈判尚未取得成果，但新一轮的谈判又须面对。    就在此时，国际知名投行又开始唱多铁矿石。瑞银9月初报告称，中国钢铁产能增加将使铁矿石市场明年出现供应紧张，预测2010年全球铁矿石长期协议供货价格可能出现20%的上涨。做出同样预测的还有美林证券和摩根大通，两家在本月报告中均认为全球铁矿石市场明年将出现恢复性上涨。    铁矿石现货

8、价已跌破长协价    今年5月以来，铁矿石现货价不断上涨，并导致中钢协在谈判中筹码越来越少。7月底8月初，现货价已经超过110美元/吨，